Crypto-crash verdiept zich: BTC-risico's dalen naar $ 106K terwijl $ 1 miljard aan longs wordt weggevaagd

Bitcoin brokkelde af onder druk toen bulls gedwongen werden de steun van $ 112.000 opnieuw te testen, waarbij de euforie van de Fed-renteverlaging vervaagde en een cascade van liquidaties de cryptomarkt in paniek bracht.

De totale marktkapitalisatie van cryptocurrency verloor een aanzienlijk deel van de waarde en zakte onder de $ 4 biljoen na een daling van meer dan 3% in de afgelopen 24 uur.

Het marktsentiment neigde ook naar risicoaversie, waarbij de Crypto Fear and Greed Index diep in de "Fear"-zone dook, met een daling van 4 punten ten opzichte van de vorige dag.

Altcoins die tot de top 100 van cryptocurrencies behoren, gaven bijna alle winsten van de afgelopen week op, waarbij de meeste op de dag zelf verliezen vertoonden.

Waarom daalt de Bitcoin-prijs?

Bitcoin bezocht vandaag intraday dieptepunten van $ 112.293 nadat het de dag boven $ 115.674 was begonnen, terwijl de markt een van de meest agressieve liquidatie-evenementen van de cyclus doormaakte.

Binnen slechts het eerste uur van de handel werd meer dan $ 1 miljard aan longposities weggevaagd, een deel van een bredere $ 1,71 miljard aan totale liquidaties die in de afgelopen 24 uur zijn geregistreerd, volgens gegevens van CoinGlass.

Een groot deel van dit bloedbad ontvouwde zich eerder vandaag in een krap tijdsbestek, met bijna $ 1,11 miljard aan longposities die in slechts 12 uur werden gewist.

De pijn was ongelijk verdeeld: longs waren goed voor het leeuwendeel, terwijl shorts relatief beperkte schade zagen.

Deze onevenwichtigheid suggereert dat veel handelaren te veel aan de bullish kant waren en mogelijk verwachtten dat de recente renteverlaging van de Fed de rally zou verlengen.

Longs kreeg het zwaarst te verduren in wat leek op een drukke handel die verkeerd was gegaan, waarschijnlijk gevoed door het misplaatste vertrouwen dat de renteverlaging van de Fed de rally nieuw leven zou inblazen, alleen voor de markt om het tapijt te trekken net toen handelaren zich opstapelden.

De aanvankelijke hobbel na de verlaging van 25 basispunten door de Fed vorige week was van korte duur.

Beleggers hadden gehoopt op een duidelijke ommezwaai in de richting van aanhoudende versoepeling, maar de voorzichtige toon van Fed-voorzitter Jerome Powell goot koud water over die verwachtingen.

Zijn volharding dat toekomstige bezuinigingen "data-afhankelijk" zouden zijn, liet de markt achter zonder een duidelijke routekaart. Op zijn beurt kreeg de risicobereidheid een klap.

Wat de zaken nog erger maakte, was de gesynchroniseerde verkrapping door de centrale banken van de Golf kort na de stap van de Fed, wat aangaf dat andere regio's op hun hoede blijven voor inflatierisico's.

Deze bredere macro-achtergrond heeft het verhaal gecompliceerd voor crypto-bulls, die nu te maken hebben met stijgende rendementen op traditionele activa, waardoor alternatieven zoals Bitcoin op korte termijn minder aantrekkelijk worden.

Terwijl de angst zich over de markt verspreidde, werden alleen al in de afgelopen dag meer dan 400.000 handelaren geliquideerd.

Aan het hoofd van de liquidaties stond Bybit, met $ 712 miljoen aan weggevaagde posities, een grimmige herinnering aan hoe snel weddenschappen met een te hoge hefboomwerking kunnen ontrafelen tijdens volatiele sessies.

De Relative Strength Index (RSI) daalde tijdens de flush ook in het oversoldgebied en daalde kortstondig onder de 20.

Dit geeft aan dat een groot deel van de uitverkoop niet werd veroorzaakt door een gestage stroom van organische verkopen, maar eerder door gedwongen exits toen margestortingen op grote beurzen binnenkwamen.

Voorlopig zijn alle ogen gericht op de komende opmerkingen van meer dan 10 Fed-functionarissen, waaronder opnieuw Powell, evenals de PCE-prijsindexgegevens van vrijdag.

Beide zullen waarschijnlijk van invloed zijn op de vraag of de markt weer voet aan de grond krijgt of zich schrap zet voor een nieuwe stap naar beneden.

Zal de prijs van Bitcoin crashen?

De renteverlaging van de Fed vorige week, die ooit werd gezien als een belangrijke bullish trigger, lijkt nu weinig meer te hebben gedaan dan misplaatst optimisme aan te wakkeren.

De rally die kort daarop volgde, is sindsdien ingestort onder het gewicht van gedwongen liquidaties, wat blootlegt wat veel handelaren nu zien als scheuren in de recente kracht van Bitcoin.

Sommigen in de gemeenschap noemen dit al het begin van een cyclustop, waarbij Joao Wedson van Alphractal opmerkt dat Bitcoin "tekenen van cyclusuitputting" vertoont, een sentiment dat wordt weerspiegeld in verschillende on-chain statistieken.

Een van de belangrijkste waarschuwingssignalen is de Spent Output Profit Ratio (SOPR) van Bitcoin, die bijhoudt of munten die on-chain worden verplaatst, winst of verlies opleveren.

De afnemende winstgevendheid die in de SOPR tot uiting komt, suggereert dat recente kopers mogelijk capituleren of verliezen insluiten, een typisch kenmerk van distributiefasen.

Dat soort verschuiving heeft in eerdere cycli vaak de vroege stadia van bredere distributie gemarkeerd.

De voor risico gecorrigeerde rendementen zijn gewoon niet meer wat ze waren, en dat is een probleem voor instellingen, die gevoeliger zijn voor die afweging dan de detailhandel.

Desondanks zijn Bitcoin ETF's kapitaal blijven aantrekken. De instroom in spot Bitcoin-fondsen bedroeg de afgelopen vier weken $ 3,9 miljard, volgens SoSoValue, wat suggereert dat sommige grote spelers nog steeds bereid zijn om long te positioneren.

Maar het bullish verhaal wordt ondermijnd door een verslechterende koop/verkoopratio van de nemer, die momenteel op -0,79 ligt.

Dat betekent dat verkooporders consequent de kooporders op beurzen overheersen, een bearish onbalans.

De laatste keer dat deze verhouding er zo grimmig uitzag, was eind januari, toen BTC ongeveer $ 109.000 bereikte voordat het in de maanden die volgden met meer dan 30% tuimelde.

Wat het onbehagen nog groter maakt, is de liquidatie-heatmap zelf, die een veelzeggend beeld schetst van de schade.

Na het doorsnijden van zware liquidatieclusters tussen $ 116.000 en $ 113.000, daalde de prijs in een dun verdedigde zone net boven $ 112.000.

De heatmap toont een duidelijke band van prijscompressie rond dat niveau, maar met beperkte ondersteuning eronder.

Als Bitcoin hier zijn grip verliest, liggen de volgende liquidatie-zware zones in de buurt van $ 110.000 en vervolgens rond de $ 108.500, gebieden waar gedwongen verkoop de daling opnieuw zou kunnen versnellen.

Aan de positieve kant begint de weg terug naar stabiliteit met het terugwinnen van het bereik van $ 113.000 tot $ 114.000, dat nu fungeert als de dichtstbijzijnde weerstandszone nadat het eerder op de dag als bodem had gediend voor zware liquidatieclusters

Deze regio zag de scherpste afwikkeling van longposities tijdens de duik, en elke beweging daarboven zou waarschijnlijk de vastberadenheid van short sellers die laat instapten op de proef stellen.

Een aanhoudend herstel boven $ 114.000 zou ook helpen om het liquiditeitsvacuüm op te vullen dat tijdens de eerste flush is ontstaan, waardoor de prijs ruimte krijgt om weer voet aan de grond te krijgen en de onderkant van het bereik van $ 116.000 opnieuw te testen.

De grens van $ 116.000 weegt echter zwaarder. Dat niveau bleef als ondersteuning in de uren voorafgaand aan de ineenstorting en vormde de basis van verschillende liquidatiebanden op de heatmap.

Het terugwinnen ervan zou niet alleen technisch herstel signaleren; Het zou ook betekenen dat de markt het grootste deel van de hefboomwerking heeft geabsorbeerd en bereid is het risico te herprijzen.

Het sentiment van analisten neigde ook naar een steilere correctie ten opzichte van de huidige niveaus, die de komende twee weken aanhoudend zou kunnen zijn, volgens cryptomarktveteraan Michael van de Poppe. Zie hieronder.

In navolging van een soortgelijke waarschuwing voegde Ted Pillows, een crypto-analist, eraan toe dat de vlaggenschip-cryptocurrency $ 113.500 moet terugwinnen, anders kan er een correctie richting $ 106.000 op tafel liggen.

Op het moment van schrijven handelde Bitcoin op $ 112.875, een daling van meer dan 2,4% in de afgelopen 24 uur.

Altcoin-markt

De totale marktkapitalisatie van altcoin daalde de afgelopen 24 uur met meer dan 2,2% tot ongeveer $ 1,75 biljoen op het moment van schrijven, omdat de belangrijkste tokens hun verliezen uitbreidden.

Ethereum, de grootste altcoin naar marktwaarde, daalde meer dan 7% op de dag, terwijl andere zwaargewichten zoals Solana (SOL) en Dogecoin (DOGE) nog harder daalden en tussen de 8% en 10% verloren.

De uitverkoop kwam toen de Altcoin Season Index met 7 punten daalde tot 62, wat aangeeft dat het optimisme rond een aanhoudend altcoin-seizoen begint te vervagen.

Onder de weinige lichtpuntjes slaagden de grootste stijgers van de dag er slechts bescheiden in om vooruitgang te boeken, waarbij Mantle (MNT), OG (OG) en MemeCore (M) eencijferige winsten boekten van 2% tot 6% - waarschijnlijk een korte opluchting na de scherpe dalingen over de hele linie.