Het handelsoverschot van China nadert de 1,2 biljoen dollar, nu de wereldmarkten een recordexport absorberen

De Chinese exportsector heeft vijf maanden van recordhoge Amerikaanse tarieven doorstaan, waardoor het land naar een verwacht handelsoverschot van 1,2 biljoen dollar is geduwd.

In plaats van zich terug te trekken, hebben fabrikanten zendingen omgeleid naar India, Afrika, Zuidoost-Azië en Latijns-Amerika, waarmee ze de hoogtepunten van het pandemietijdperk hebben overtroffen.

De omleiding heeft de vraag naar Chinese goederen in meerdere regio's doen toenemen, zelfs nu buitenlandse regeringen onder toenemende druk staan om binnenlandse industrieën te beschermen.

Hoewel Mexico is overgegaan tot het opleggen van tarieven op bepaalde Chinese importen, blijven de meeste landen voorzichtig, waarbij ze de vrees voor economische schade afwegen tegen het risico van verslechterende betrekkingen met Peking.

Wereldwijde stijging van de Chinese export

De verschuiving in de handelsstromen is opvallend. India importeerde in augustus voor een recordbedrag van $ 12,5 miljard aan goederen, waarbij een aanzienlijk deel gebonden was aan Apple-leveranciers die de iPhone-assemblage naar India verplaatsten, terwijl ze componenten uit China bleven betrekken.

De verscheping van Chinese computerchips naar India bedroeg alleen al in juli bijna 1 miljard dollar.

Zuidoost-Azië heeft ook hogere volumes geabsorbeerd, waarbij de export de piek van de pandemie heeft overtroffen.

Afrika ligt op schema voor een recordjaar van import uit China, terwijl de blootstelling van Latijns-Amerika is gegroeid naarmate goedkope Chinese e-commerceplatforms snel groeien.

In Chili en Ecuador hebben regeringen gereageerd met gerichte importheffingen, vooral omdat de maandelijkse gebruikers van het Chinese platform Temu in de regio sinds januari met 143% zijn gestegen.

De Chinese verkoop van auto's, elektronica, textiel en staal blijft sterk, wat de verminderde toegang tot Amerikaanse consumenten compenseert. Deze veerkracht benadrukt het vermogen van Chinese exporteurs om de productie om te leiden naar alternatieve markten wanneer ze worden geconfronteerd met handelsbelemmeringen.

Beperkte vergelding van handelspartners

Ondanks het groeiende onbehagen zijn grootschalige vergeldingsmaatregelen beperkt gebleven. Mexico is het enige land dat publiekelijk tarieven tot 50% voorstelt op goederen zoals staal, auto-onderdelen en voertuigen.

Het Indonesische ministerie van Handel heeft toegezegd nauwlettender toezicht te houden nadat video's lieten zien dat Chinese verkopers jeans en overhemden promootten met een prijs van slechts $ 0,80 voor export.

In Zuid-Afrika verzetten ambtenaren zich tegen tarieven op Chinese auto's, die dit jaar bijna verdubbelden in import, in plaats daarvan gaven ze prioriteit aan investeringen.

Brazilië dreigde weliswaar met actie, maar stond het Chinese BYD Co Ltd toe de tariefvrije productie van elektrische voertuigen uit te breiden.

Kleinere economieën, waaronder Cambodja, erkennen zowel de afhankelijkheid van Chinese import als het belang van Chinese investeringen.

De gedempte reactie wordt deels verklaard door de lopende onderhandelingen met Washington. Landen die al tariefbesprekingen met de regering-Trump voeren, hebben weinig trek in een nieuw handelsconflict.

Analisten merken op dat sommige landen ook tarieven in reserve kunnen houden als onderhandelingsinstrument met de VS.

Diplomatieke druk en strategische stappen

Peking heeft zowel diplomatie als waarschuwingen ingezet om brede vergelding te voorkomen. President Xi Jinping drong er tijdens een recente oproep bij de BRICS-partners op aan zich te verzetten tegen protectionisme, terwijl handelsfunctionarissen er bij Mexico op aandrongen zijn tariefplannen te heroverwegen.

Tegelijkertijd heeft Trump de NAVO-leden ertoe aangezet om tarieven tot 100% op Chinese goederen te overwegen, daarbij verwijzend naar de afstemming van Peking op Rusland.

De Chinese handelsfunctionarissen houden vol dat de export is afgestemd op de wereldwijde vraag en verwerpen claims van dumping.

Staatsmedia hebben betoogd dat Chinese exporteurs niet onder de kostprijs verkopen, waarbij beschuldigingen worden geframed als westerse pogingen om de Chinese productiebasis in te dammen.

Economische risico's in China

Hoewel de export robuust blijft, vertoont de binnenlandse economie van China spanning. De industriële winsten daalden in de eerste zeven maanden met 1,7% doordat bedrijven de prijzen verlaagden om de overzeese verkoop te stimuleren.

Die prijsdruk heeft de deflatie verergerd, waardoor wat misschien wel de langste deflatoire cyclus wordt sinds de economische opening van China in de late jaren 1970 wordt verlengd.

De exporthausse dreigt ook de inspanningen om de economie weer in evenwicht te brengen in de richting van binnenlandse consumptie te vertragen.

Peking is door Amerikaanse functionarissen, waaronder minister van Financiën Scott Bessent, aangespoord om de vraag van de consument te versterken, waarbij het onderwerp naar verwachting zal worden besproken tijdens een komende bijeenkomst van de Communistische Partij.

De externe druk valt samen met interne uitdagingen zoals een langdurige inzinking van de vastgoedmarkt en demografische achteruitgang.

Toch versterkt het vermogen om de handelsgroei ondanks Amerikaanse tarieven te handhaven de positie van Xi in de aanloop naar een geplande top met Trump in Zuid-Korea.