Comerica wordt overgenomen door Fifth Third Bank in een all-stock deal van $ 10,9 miljard

Fifth Third Bank kondigde maandag aan dat het de in Dallas gevestigde financiële dienstverlener Comerica zal overnemen in een transactie met alle aandelen ter waarde van ongeveer $ 10,9 miljard, waardoor de negende grootste Amerikaanse bank ontstaat met ongeveer $ 288 miljard aan activa.

De stap volgt op intensief onderzoek naar Comerica door de activistische belegger HoldCo Asset Management, die er bij de bank op aandrong zichzelf te verkopen na jaren van wat zij omschreef als underperformance.

De aandelen van Comerica stegen met meer dan 12% in de premarket-handel na de aankondiging.

De deal markeert een van de grootste fusies van regionale banken in de VS in de afgelopen jaren en komt op een moment dat middelgrote kredietverstrekkers op zoek zijn naar meer schaalgrootte om te concurreren met grotere spelers zoals JPMorgan Chase en Bank of America.

De gecombineerde instelling zal een aanzienlijk uitgebreide voetafdruk hebben en actief zijn in 17 van de 20 snelst groeiende markten in het hele land, waaronder belangrijke regio's zoals het zuidoosten, Texas en Californië.

Volgens een gezamenlijke verklaring zal de fusie naar verwachting onmiddellijk bijdragen aan de aandeelhouders en toonaangevende efficiëntie, rendement op activa en rendement op tastbare gewone aandelen opleveren.

Activistische druk maakte de weg vrij voor de verkoop van Comerica

HoldCo had Comerica beschuldigd van wanbeheer van zijn renteblootstelling en kostenstructuur, met het argument dat het beter af zou zijn als onderdeel van een grotere financiële instelling.

Het hedgefonds bereidde zich voor om vijf bestuurders voor te dragen voor de 11-koppige raad van bestuur van Comerica, volgens The Wall Street Journal.

Andere grote aandeelhouders, waaronder Citadel en North Reef Capital Management, hadden naar verluidt soortgelijke zorgen geuit over de strategie van het bedrijf.

Curt Farmer, CEO van Comerica, zei dat de fusie de beste weg voorwaarts bood voor zowel klanten als aandeelhouders.

"Door samen te werken met Fifth Third - met zijn sterke punten op het gebied van retail, betalingen en digitaal - kunnen we voortbouwen op onze toonaangevende commerciële franchise en onze klanten verder bedienen met verbeterde mogelijkheden in meer markten, terwijl we trouw blijven aan onze kernwaarden", aldus Farmer.

Dealstructuur en veranderingen in leiderschap

Volgens de voorwaarden van de overeenkomst zullen de aandeelhouders van Comerica ongeveer 1,87 aandelen van Fifth Third ontvangen voor elk Comerica-aandeel, waardoor Comerica wordt gewaardeerd op $ 82,88 per aandeel op basis van de slotkoers van Fifth Third op vrijdag.

Dat vertegenwoordigt een premie van 20% ten opzichte van de 10-daagse volumegewogen gemiddelde prijs van Comerica.

Na voltooiing, verwacht tegen het einde van het eerste kwartaal van 2026, zullen de aandeelhouders van Fifth Third ongeveer 73% van het gecombineerde bedrijf bezitten, terwijl de aandeelhouders van Comerica ongeveer 27% bezitten.

Comerica Chief Executive Curt Farmer wordt vice-voorzitter van de gefuseerde entiteit, terwijl Comerica Chief Banking Officer Peter Sefzik aan het hoofd komt te staan van de divisie vermogens- en vermogensbeheer van de bank.

Het gefuseerde bedrijf zal ook twee op vergoedingen gebaseerde bedrijven met een hoog rendement van $ 1 miljard exploiteren op het gebied van commerciële betalingen en vermogensbeheer, wat zorgt voor gestage inkomstenstromen en de capaciteit om te investeren in toekomstige groei.

De deal onderstreept een golf van consolidatie die door de Amerikaanse regionale banksector raast, nu kredietverstrekkers op zoek zijn naar schaalgrootte en diversificatie te midden van stijgende regelgevingskosten en volatiele rentetarieven.

Een stap om de groeistrategie van Fifth Third te versnellen

Fifth Third beschreef de overname als een "strategische versnelling" van zijn langetermijnplan om de winstgevendheid te versterken en zijn nationale bereik uit te breiden.

"Deze combinatie markeert een cruciaal moment voor Fifth Third nu we onze strategie versnellen om dichtheid op te bouwen in snelgroeiende markten en onze commerciële capaciteiten te verdiepen", aldus Tim Spence, voorzitter, CEO en president van Fifth Third Bank.

"Comerica's sterke franchise in het middensegment en de complementaire voetafdruk maken dit een natuurlijke match. Samen creëren we een sterkere, meer gediversifieerde bank die goed gepositioneerd is om waarde te leveren voor onze aandeelhouders, klanten en gemeenschappen - vanaf vandaag en op de lange termijn."

Het gecombineerde bedrijf zal zijn hoofdkantoor hebben in Cincinnati, met belangrijke operationele centra in Dallas en Detroit.