Wat volgt voor Taylor Wimpey-aandeel na verlaging van uitkeringen?

De koers van Taylor Wimpey kelderde vandaag, 31 juli, tot een dieptepunt van 76,42p, het laagste niveau sinds 8 juli, nadat het management zijn uitkeringen aan beleggers had aangesnoeid te midden van problemen in de Britse woningbouwsector. Het TW-aandeel stond op 79,16, 25% lager dan aan het begin van het jaar. 

Taylor Wimpey heeft zijn uitkeringen verlaagd

De Britse woningbouwsector ondervindt grote problemen, waaronder verhoogde hypotheekrentes, hoge inflatie, regelgeving,  en de betaalbaarheidscrisis. Dit verklaart waarom alle beursgenoteerde huisbouwaandelen dit jaar met dubbele cijfers zijn gedaald.

In een verklaring zei Taylor Wimpey, een grote huisbouwer, dat het zijn uitkeringen aan beleggers zal verlagen om de balans te beschermen. Het herziet zijn jaarlijkse aandeelhoudersrendement naar 4% van de netto-activa, een weerspiegeling van de aanhoudende neergang en ter bescherming van de balans. De netto kaspositie daalde met bijna 50% tot £168 miljoen.

Het bedrijf verlaagde de uitkeringen nadat het een substantiële daling van de operationele winst rapporteerde. De operationele winst daalde in de eerste helft van het jaar met 20% tot £129,7 miljoen, waarbij de operationele marge terugliep van 9,7% naar 7,7%. 

De margedruk trad op ondanks dat de omzet bleef groeien. De omzet steeg bescheiden met 1,7% tot £1,68 miljard. 

Neerwaartse spiraal op Britse huizenmarkt zet door

Er bestaat een risico dat de huizenmarkt op korte termijn de neerwaartse spiraal voortzet. Zo zijn de kansen dat de Bank of England (BoE) later dit jaar de rente zal verhogen op Polymarket gestegen. De bank besloot donderdag de rente ongewijzigd te laten op 3,75%.

Gegevens tonen dat de Britse rendementen op staatsobligaties de afgelopen weken zijn gestegen. De tienjaarsrente steeg vandaag naar 4,97% vanaf het laagste punt van deze maand van 4,67%. Evenzo steeg de vijfjaarsrente naar 4,52%. In een verklaring zei CEO Jennie Daly:

“Woningbouw stimuleert groei, banen en kansen in het hele VK, en het helpen van kopers voor het eerst bij het betreden van de huizenmarkt is essentieel voor een goed functionerende woningmarkt. Stijgende bouwkosten en de kosten van regelgeving maken het moeilijker om te bouwen op de plekken waar woningen het meest nodig zijn.”

Historisch gezien dalen aandelen meestal wanneer het management besluit hun uitkeringen te verminderen. In sommige gevallen kan de verlaging echter juist een positieve katalysator zijn, omdat het aangeeft dat het management zich richt op het verbeteren van de balans. Een goed voorbeeld is GE, dat in 2017 zijn dividend verlaagde toen Larry Culp zijn turnaroundstrategie doorvoerde.

Technische analyse van de Taylor Wimpey-koers

Grafiek TW-aandeel | Bron: TradingView

De daggrafiek toont dat de koers van het TW-aandeel de afgelopen maanden is ingezakt, van een hoogtepunt van 117p in februari naar een laagte van 74p in juni van dit jaar. Recentelijk heeft het een horizontaal kanaal gevormd, onderdeel van het bearish vlagpatroon. Dit patroon leidt doorgaans na verloop van tijd tot een bearish uitbraak.

Het Taylor Wimpey-aandeel stuit op sterke weerstand bij het 100-daags Exponentieel Voortschrijdend Gemiddelde (EMA). Het blijft ook onder de Supertrend-indicator.

Daarom is de kortetermijnverwachting voor het aandeel bearish, met het eerste doel op het jaar-tot-nu-laagte van 74p. Een daling onder dat niveau wijst op meer neerwaarts potentieel, mogelijk naar steun rond 65p.