Het Argentijnse ministerie van Financiën staat onder toenemende druk nu de inspanningen ter ondersteuning van de peso de reserves uitputten

De financiële markten van Argentinië bleven woensdag onder druk staan door de aanhoudende wisselkoersdruk, terwijl de druk op de schatkist versnelde als gevolg van de erosie van de inkomsten uit een speciale liquidatieregeling met landbouwexporteurs.

Het ministerie van Economische Zaken heeft de afgelopen zes sessies bijna 1,6 miljard dollar verkocht om de verzwakkende peso te ondersteunen, aldus handelaren.

Aangezien het ministerie zijn marktoperaties nooit heeft opengesteld, kunnen beleggers alleen de omvang van de interventies inschatten.

"Dit cijfer wordt nog belangrijker gezien het feit dat er nog veel handelssessies zijn tot de tussentijdse verkiezingen deze maand", kondigde Wise Capital aan.

"In slechts vier handelsdagen, na de bijna volledige terugtrekking van landbouwexporteurs, heeft de Schatkist al $ 1,35 miljard verloren - meer dan 60% van de $ 2,23 miljard die is opgehaald in het kader van de nulbelastingregeling", aldus het bedrijf.

De snelle uitputting van de middelen van de Schatkist benadrukt de toenemende financiële spanningen in de aanloop naar de tussentijdse verkiezingen in Argentinië op 26 oktober, die worden gezien als een belangrijke test voor president Javier Milei terwijl hij de tweede helft van zijn ambtstermijn doorbrengt met minimale steun van het Congres.

Reis naar Washington zoekt reddingslijn te midden van onbehagen op de markt

Minister van Economie Luis Caputo is in de Verenigde Staten om een plan te presenteren voor financiële hulp van de Verenigde Staten in een poging de marktvolatiliteit te beteugelen en de druk op de peso te verlichten.

De valutaswapovereenkomst van $ 20 miljard is een van de maatregelen die momenteel worden besproken en die Argentinië wat ademruimte zouden kunnen geven op zijn reserves.

Marktspelers wachten op details over eventuele Amerikaanse hulp, die van invloed zou kunnen zijn op het vermogen van de regering om de wisselkoersdoelstelling te handhaven en haar schuldverplichtingen op korte termijn te beheren.

Goud wordt nog steeds verhandeld op een zeer hoog onzekerheidsniveau nadat handelaren het vooruitzicht van nieuwe beleidsmaatregelen na de verkiezingen afwegen.

Ondertussen werden internationale dollarobligaties woensdag geconfronteerd met een daling terwijl beleggers wachtten op Amerikaans nieuws.

Roberto Geretto van AdCap zei:

De stabiliteit van de peso hangt af van voortdurende interventie

De groothandelspeso begon vlak op 1.430 per dollar, ondersteund door aanzienlijke verkopen in blokvaluta die bedoeld waren om de volatiliteit te verminderen.

Desalniettemin blijft de peso in de buurt van de bovenrand van zijn zwevende band, een niveau dat, indien overschreden, de Centrale Bank (BCRA) zou dwingen in te grijpen met extra reserveverkopen.

"Handelaren houden de schatkistoperaties nauwlettend in de gaten en schatten in hoeveel ruimte er nog over is voordat de BCRA rond de 1.480 peso weer moet ingrijpen", aldus Gustavo Ber, een econoom.

De regering moet stabiliteit op korte termijn in evenwicht brengen met de mogelijkheid van toenemende uitputting van hulpbronnen.

Er ontstaat een marktovereenkomst dat het huidige beleid erop gericht is om tot aan de verkiezingen vast te houden, waarna een verschuiving naar een flexibeler wisselkoersregime mogelijk is, vooral als de Verenigde Staten grote financiële steun verlenen.

Activamarkten onder aanhoudende druk

Argentinië had woensdag een intense verkoopdag op zijn activamarkt, toen beleggers zich in hun portefeuilles positioneerden voor een verandering van nationale koers en mogelijke turbulentie na de verkiezingen.

Lokale instrumenten bleven onder verkoopdruk staan omdat beleggers voorzichtig bleven te midden van onzekerheid, wat leidde tot zowel de verkiezingsuitslag als mogelijke verdere aankondigingen uit de Verenigde Staten, aldus handelaren.

Tot op heden hebben deze interventies van het ministerie van Financiën een diepere daling van de peso voorkomen, maar tegen enorme kosten.

Met slinkende reserves en afnemend vertrouwen hebben de Argentijnse economische autoriteiten dus een slinkende kans om de valutadaling te beteugelen voordat ze hun beperkte liquiditeitsreserves opdringen.

Met de tussentijdse verkiezingen voor de deur, zijn de markten gericht op de vraag of de hulp van Washington en de mogelijke versoepeling van het wisselkoersbeleid de dringende crisis voor de Argentijnse economie zullen verlichten.