Aziatische markten openen: MSCI daalt 0,8%, Sensex zwak omdat beleggers winst nemen in technologie

Er is een kilte neergedaald op de Aziatische markten, nu de meedogenloze, AI-aangedreven rally die het jaar heeft bepaald, eindelijk op een muur lijkt te stuiten.

Een scherpe uitverkoop van technologieaandelen sleept de hele regio naar beneden, nu een krachtig en lang sluimerend debat over hoge waarderingen en een mogelijke zeepbel uiteindelijk overgaat in een golf van winstnemingen.

De MSCI Asia Pacific Index is met 0,8 procent gedaald, waarbij de pijn het meest acuut wordt gevoeld in de hoogvliegende chipsector, die de motor is geweest van de recente winsten.

De uitverkoop is een duidelijk teken dat na een periode van ongebreideld optimisme een nieuwe en voorzichtigere stemming op komst is.

'De markt lijkt oververhit'

De toename van op AI gerichte technologiebedrijven was ronduit spectaculair, maar het heeft ook een groeiend gevoel van onbehagen aangewakkerd dat de prijzen gevaarlijk vooruitlopen op de fundamentals.

Deze week is dat onbehagen omgezet in actie.

Een graadmeter voor technologieaandelen in Hongkong is nu op weg naar de slechtste week sinds begin augustus, en in een bijzonder veelzeggende beweging daalde een grote Chinese chipmaker, SMIC, na berichten dat makelaars de margefinancieringsratio tot nul verlaagden, een duidelijk signaal van bezorgdheid over de waardering.

"Sommige delen van de markt lijken oververhit", zegt Keith Lerner van Truist Advisory Services Inc.

Een verhaal van twee stellingen: Een bubbel of een hausse?

Dit is het grote debat dat de markt nu in zijn greep houdt. Aan de ene kant staan de beren, die de echo's van de dotcom-bubbel zien in de huidige AI-razernij.

Aan de andere kant staan de stieren, die beweren dat het deze keer fundamenteel anders is.

"Dit zijn niet de dotcom-bedrijven van een kwart eeuw geleden die geen winst hadden, of zelfs maar levensvatbare bedrijfsmodellen", betoogde Daniel Skelly, hoofd van het Wealth Management Market Research and Strategy Team van Morgan Stanley.

Hij stelt dat de grootste spenders in de AI-race genieten van een reëel en groeiend winstvermogen. "Dat betekent echter niet dat de markt geen tegenslagen zal hebben", voegde hij eraan toe.

Een uiteenlopend beeld

Deze door technologie geleide uitverkoop is geen uniform verhaal. In een verbluffend vertoon van verzet zijn Zuid-Koreaanse aandelen gestegen bij hun terugkeer van een vakantie van een week, waarbij het zwaargewicht Samsung Electronics Co. een ongelooflijke 6 procent sprong, een krachtige uitschieter in een zee van rood.

Dit complexe en tegenstrijdige beeld vormt de basis voor een volatiel einde van de week. In India staan de Sensex en Nifty na een periode van sterke winsten op het punt om lager te openen, in navolging van de bredere zwakte.

De trends op de Gift Nifty duiden op een gedempte start voor de Indiase benchmark, een teken dat de kilte van de technische uitverkoop wijd en zijd wordt gevoeld. De grote AI-rally is misschien nog niet voorbij, maar staat zeker voor de meest serieuze test tot nu toe.