Voorbeschouwing van het winstseizoen: wat te verwachten in de resultaten van het derde kwartaal?

Het winstseizoen gaat deze week van start en zal de belangrijkste katalysator zijn voor de SandP 500-, Nasdaq 100- en Dow Jones-indices, omdat ze meer informatie zullen geven over de impact van de tarieven van Donald Trump op het Amerikaanse bedrijfsleven. Dit artikel geeft een voorproefje en de belangrijkste dingen om naar te kijken.

Cijferseizoen met details over groei

Het winstseizoen voor het tweede kwartaal begint deze week dinsdag, wanneer grote Amerikaanse banken zoals JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo en Goldman Sachs hun resultaten bekendmaken. Andere Amerikaanse topbedrijven zoals Johnson and Johnson, American Express en Charles Schwab zullen hun cijfers vrijgeven.

Uit gegevens van FactSet blijkt dat analisten meer winstgroei verwachten. De gemiddelde winstgroei onder analisten is ongeveer 8%. Het rapport schat echter ook dat de winstgroei in de orde van grootte van 13% zal liggen.

Als 8% het echte aantal is, markeert dit het negende achtereenvolgende kwartaal van winstgroei. Het rapport merkte op:

Een sterke winstgroei zal om twee belangrijke redenen belangrijk zijn. Ten eerste zal de groei aantonen dat bedrijven zich goed hebben aangepast aan de tarieven van Donald Trump.

Deze resultaten zijn opmerkelijk omdat ze komen op het moment dat de handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China is geïntensiveerd. Donald Trump waarschuwde dat hij ingrijpende tarieven zou invoeren tegen China, dat naar verwachting ook zal reageren met zijn eigen eigen tegenmaatregelen.

Ten tweede zullen sterke winsten helpen om de waardering van Amerikaanse bedrijven te rechtvaardigen. FactSet merkt op dat de gemiddelde K/W ratio van de index 22,8 is, wat veel hoger is dan het vijfjarig gemiddelde van 19,9.

Uitgaven en resultaten van kunstmatige intelligentie

Het andere belangrijke ding om in de gaten te houden in dit winstseizoen zijn de resultaten van de grootste technologiebedrijven zoals Microsoft, Apple, Meta Platforms, Oracle, AMD en Nvidia.

Deze resultaten zullen het belangrijkst zijn, omdat ze meer inzicht zullen geven in de AI-industrie, die de drijvende kracht is geweest achter de recente beursrally. De AI-industrie heeft nu verschillende bedrijven opgericht met een marktkapitalisatie van meer dan $ 1 biljoen, waaronder Nvidia, Microsoft, Broadcom en Amazon.

Er zijn zorgen over de AI-zeepbel, waarvan analisten hebben gewaarschuwd dat deze de komende maanden kan barsten. Een van de belangrijkste kwesties zijn circulaire investeringen, die worden geleid door bedrijven als Nvidia en OpenAI.

De bezorgdheid over de AI-bubbel is ook omdat bedrijven in de sector de incrementele inkomsten uit hun AI-investeringen nog moeten aantonen.

Bankinkomsten en handelsinkomsten

De andere belangrijke katalysator om in de gaten te houden in dit winstseizoen zijn de bankwinsten. Topbanken zoals JPMorgan, Citi, Bank of America, Goldman Sachs en Wells Fargo zullen hun resultaten publiceren.

Deze inkomsten zullen de eerste zijn sinds de Federal Reserve begon met het verlagen van de rentetarieven. Toch zal de renteverlaging waarschijnlijk geen grote impact hebben op hun inkomsten, zoals in september gebeurde.

Het andere belangrijke aspect van de inkomsten zal de divisie kapitaalmarkten en investeringsbankieren zijn. Analisten verwachten dat de resultaten zullen aantonen dat de inkomsten uit investment banking zijn gestegen toen bedrijven tijdens het kwartaal een deal ter waarde van meer dan $ 1 biljoen aankondigden.

Bovendien verwachten analisten dat de kapitaalmarktdivisie zal blijven bloeien, met een winstgroei van 15%. De inkomsten uit investment banking zullen naar verwachting 27% bedragen. Financiële uitwisselingen en data, en vermogensbeheer zullen naar verwachting met 11% en 6% groeien.