PayPay van SoftBank kijkt uit naar een waardering van $ 20 miljard in de aanloop naar de beursgang in de VS

De Japanse SoftBank Group Corp plant een beursgang (IPO) van zijn digitale betalingseenheid PayPay in de Verenigde Staten al in december, aldus twee mensen met directe kennis van de zaak, aldus Reuters.

Het Japanse conglomeraat spreekt sinds half september met institutionele beleggers over mogelijke waarderingen in de aanloop naar de langverwachte beursgang.

De gesprekken geven aan dat beleggers PayPay gaan waarderen op meer dan 3 biljoen yen (20 miljard dollar) en dat 2 biljoen yen als basislijn wordt gezien, aldus de bronnen.

De waarderingsbesprekingen, die voor het eerst werden gerapporteerd door Reuters, komen op een moment dat het optimisme over het groeipotentieel van PayPay toeneemt en SoftBank manieren zoekt om een van zijn grootste sterren in de financiële technologieruimte te gelde te maken.

Woordvoerders van PayPay weigerden commentaar te geven op de mogelijke beraadslagingen, en de bronnen spraken op voorwaarde van anonimiteit omdat de informatie niet openbaar is.

De definitieve prijzen en andere details van de beursgang werden besproken en zouden afhankelijk zijn van de marktomstandigheden, waarschuwden ze.

Marktmomentum en optimisme van beleggers

De intenties voor de beursgang komen op een moment dat de Amerikaanse markt voor nieuwe noteringen weer aan kracht wint. Bedrijven haalden in het derde kwartaal $ 24 miljard op bij de verkoop van eerste aandelen, waardoor het volgens Dealogic de drukste periode voor IPO's is sinds eind 2021.

Beleggers zien PayPay als een mogelijke spraakmakende nieuwkomer vanwege zijn dominante positie op de Japanse markt voor digitale betalingen en zijn banden met het ecosysteem van SoftBank.

De basiswaardering van ongeveer 2 biljoen yen vertegenwoordigt de gevestigde binnenlandse activiteiten van PayPay, maar sommige beleggers zijn van mening dat de wereldwijde expansieambities van het bedrijf een hoger bedrag rechtvaardigen.

Een insider verklaarde dat het vermogen van PayPay om een levensvatbare route naar internationale groei te bieden, van cruciaal belang zal zijn voor het behouden van een premium waarde.

"De belangrijkste focus voor de toekomst zal zijn in hoeverre overzeese expansie realistisch kan worden voorgesteld als een groeiverhaal, gezien het gebrek aan zakelijke fundamenten, niet alleen in de VS maar ook in Azië", voegde een bron eraan toe.

Van contant geld tot QR-codes: PayPay's transformatie van Japanse betalingen

PayPay heeft een sleutelrol gespeeld in de verschuiving van Japan van contant geld, dat voorheen de favoriete betalingsoptie was onder klanten.

Het bedrijf heeft het gebruik van digitale betalingen versneld door terugbetalingen en andere prikkels te bieden via zijn mobiele app.

PayPay is nu de marktleider in Japan op het gebied van QR-codebetalingen en heeft zijn diensten uitgebreid met banken en creditcards.

De inspanningen van het bedrijf zijn in overeenstemming met het doel van de Japanse regering om de cashloze betalingsratio van het land te verhogen, die vorig jaar meer dan 40% bedroeg, maar veel lager blijft dan de 80% die in Zuid-Korea en China werd waargenomen.

De telecomafdeling van SoftBank kondigde aan dat de operationele winst in de financiële sector, waaronder PayPay, in de periode april-juni meer dan verdubbeld is tot 18,1 miljard yen. "De structurele winstverbetering vordert en er kan worden geanticipeerd op toekomstige groei", aldus Yukari Housui van SBI Securities.

Uitbreiden naar het buitenland en naar crypto

Vorige maand kondigde PayPay aan dat gebruikers betalingen in het buitenland zouden kunnen doen, te beginnen met Zuid-Korea, een populaire bestemming voor Japanse toeristen.

De stap is een eerste stap in de richting van het vestigen van een buitenlandse aanwezigheid, die een hogere waardering vóór de beursgang zou kunnen ondersteunen.

Het bedrijf breidt zich ook uit naar de bitcoin-markt. PayPay kocht onlangs een aandeel van 40% in de Japanse activiteiten van Binance en wil nieuwe crypto-gerelateerde diensten lanceren, wat aangeeft dat het zijn financiële mogelijkheden wil uitbreiden.

Eigendomsstructuur en bredere IPO-trends

PayPay is eigendom van verschillende SoftBank-organisaties, waaronder de draadloze eenheid SoftBank Corp., de investeringsdivisie Vision Fund en het internetbedrijf LY Corp., een joint venture tussen SoftBank en het Zuid-Koreaanse Naver Corp., waarin SoftBank een belang heeft.

Het Amerikaanse noteringsplan van SoftBank is in lijn met de trend onder Japanse bedrijven om offshore hogere waarderingen te zoeken. In de afgelopen vijf jaar zijn ongeveer 20 Japanse bedrijven in de VS genoteerd, waarvan sommige het vervolgens moeilijk hebben gehad en van de beurs zijn gehaald.

Evenzo heeft het in Japan gevestigde Round One (vooral bekend om zijn thema-entertainmentcentra) tot doel zijn wereldwijde naamsbekendheid te vergroten en zou het in de VS groei kunnen vinden voor twee dochterondernemingen na overzeese noteringen met behulp van overzeese noteringen.

Beleggers zullen nauwlettend in de gaten houden naarmate SoftBank vordert met plannen voor de beursgang van PayPay om te zien of de populairste betalingsapp van Japan kan overspringen van een nationale fintech-lieveling naar een internationale speler op het gebied van digitale financiën.