De aandelenkoers van MSTR wordt geconfronteerd met een onbeschofte wake-up call terwijl de NAV keldert

De MSTR-aandelenkoers van Michael Saylor steeg maandag met meer dan 2% toen de cryptomarkt zich herstelde. Deze winsten kunnen echter van korte duur zijn toen Bitcoin zijn crash hervatte, een teken dat de stijging van maandag een dead-cat bounce was.

Technicals van de MSTR-aandelenkoers wijzen op een steilere crash

De dagelijkse grafiek laat zien dat de koers van het MicroStrategy aandeel op scherp blijft staan, ondanks een daling van 36% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. Het is gestegen van een hoogtepunt van $ 456 in juni naar $ 292 vandaag.

De MSTR aandelenkoers is onder het belangrijke weerstandsniveau van $ 360 gedaald, het laagste punt in mei. Het zakte aanvankelijk onder dat niveau in augustus en testte het vervolgens opnieuw in september. Een break-and-retest-patroon is een van de meest voorkomende bearish voortzettingstekens.

De aandelenkoers van Strategy is onder de 50 en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven. Het is ook verplaatst tussen de onder- en middenzijde van het Bollinger Bands-patroon.

Erger nog, het aandeel heeft een death cross-patroon gevormd, wat gebeurt wanneer de voortschrijdende gemiddelden van 50 en 200 dagen elkaar kruisen wanneer ze naar beneden zijn gericht.

De Trend Strength Index (TSI) is blijven dalen en nadert nu het oversoldniveau. Daarom is het meest waarschijnlijke scenario waarin het aandeel de komende maanden blijft dalen. Als dit gebeurt, bestaat het risico dat de MSTR aandelenkoers daalt tot het belangrijkste ondersteuningsniveau van $ 200.

De bearish MSTR aandelenprijsvoorspelling wordt ongeldig als deze boven het belangrijkste weerstandsniveau van $ 360 komt.

Waarom MicroStrategy aandelen risico lopen

Er zijn een paar redenen waarom de MSTR aandelenkoers het risico loopt op een verdere neerwaartse trend. Een van de belangrijkste risico's is dat de premie die het bedrijf al lang geniet, snel daalt. De mNAV-multiple is gedaald van 3,3 in november vorig jaar tot 1,2 nu.

Deze dalende mNAV is riskant voor het bedrijf, omdat het betekent dat het op korte termijn moeite zal hebben om kapitaal aan te trekken. Historisch gezien had het bedrijf een beleid dat het verbood aandelen te verkopen wanneer het veelvoud lager was dan 2,5.

Saylor veranderde dit beleid in augustus toen het NAV-cijfer bleef dalen. Als gevolg hiervan worden de meeste Bitcoin-aankopen nu gefinancierd door het ATM-kapitaalwervingsmechanisme, wat heeft geleid tot een aanzienlijke verwatering van de aandeelhouders.

Een ander belangrijk risico is dat de Bitcoin-prijs het niet goed doet. Zoals de onderstaande grafiek laat zien, heeft de munt een patroon met dubbele top gevormd op de wekelijkse en dagelijkse grafieken. Dit betekent dat het kan blijven dalen, mogelijk tot $ 100.000 en lager.

In lijn met het eerste punt zijn er tekenen dat de meeste bedrijven in de Bitcoin-treasury-industrie hun NAV-multiples verliezen. De Japanse aandelenkoers Metaplanet is gecrasht, waardoor de EV NAV-multiple onder de 1 is gekomen.

Er zijn ook tekenen dat de vraag naar MSTR en andere Bitcoin-treasurybedrijven aan het afnemen is. Bij nadere beschouwing zijn de meeste bedrijven in de branche aan het kelderen. Dit omvat populaire namen als Trump Media en GameStop. Een van de redenen hiervoor is dat de meeste bedrijven die hun schatkist hebben verhoogd, het moeilijk hadden en de aanpak als een gemakkelijke uitweg zagen.

Daarom is het meest waarschijnlijke scenario waarin de MSTR aandelenkoers dit jaar blijft dalen en vervolgens weer opveert als beleggers de dip kopen.