Europese markten openen dinsdag gemengd: FTSE opent vlak, DAX daalt 0,4%

De Europese markten openden dinsdag met een gemengde noot, omdat beleggers een afwachtende houding aannamen in afwachting van het verwachte rentebesluit van de Federal Reserve.

De belangrijkste indices van het continent vertoonden bescheiden bewegingen, waarbij de Duitse DAX 0,4% daalde tot 24.206,27 punten, terwijl de Britse FTSE 100 bijna vlak opende op 9.653 en de Franse CAC 40 0,26% daalde tot 8.217,38 punten.

Het voorzichtige sentiment op de aandelenmarkt kwam na een gezonde rally op maandag, die de Europese markten de afgelopen sessies naar recordhoogtes stuwde.

Het Fed-moment: Sturen door onzekerheid

De marktactie van dinsdag was behoorlijk ingetogen, en het is niet moeilijk te begrijpen waarom. Iedereen staat in wezen op pauze totdat de Federal Reserve haar vergadering op woensdag afrondt.

Beleggers zijn er vrijwel zeker van (ongeveer 96%, volgens CME FedWatch) dat de Fed de rente met 25 basispunten zal verlagen.

Maar waar het nu echt om gaat, is wat Jerome Powell zegt over de vergadering in december en hoe de Fed de economie vanaf hier ziet.

De centrale bank probeert een evenwicht te vinden tussen een verzwakkende arbeidsmarkt en een nog steeds hardnekkige inflatie, en om het nog lastiger te maken, heeft de aanhoudende sluiting van de Amerikaanse overheid de stroom van nieuwe economische gegevens beperkt.

Ook in Europa zag je de onzekerheid. De STOXX Europe 600 daalde 0,29% tot 575,04, een teken dat beleggers liever wachten dan gedurfde stappen te zetten voordat ze iets van Powell horen.

Toch was de bredere toon in Europa niet helemaal voorzichtig. De verwachtingen van renteverlagingen in de VS zijn doorgaans gunstig voor wereldwijde aandelen, en die rugwind is vooral goed geweest voor de Britse markt.

De FTSE 100 is naar recordhoogtes in de buurt van 9.672 gestegen, niet alleen geholpen door het optimisme van de Fed, maar ook door de afkoelende inflatie in eigen land, wat de kans op een renteverlaging door de Bank of England in december heeft vergroot.

Europese markten: Geopolitiek wordt een katalysator voor consolidatie

De voorzichtige marktstemming werd ondersteund door de achtergrond van de handelsontwikkelingen tussen de VS en China deze week.

Het nieuws over een eerste handelskaderovereenkomst en de geplande ontmoeting van president Trump met de Chinese Xi Jinping op donderdag had de afgelopen sessies tot aanzienlijke bijeenkomsten geleid.

Dinsdag leek echter veel van dit positieve sentiment ingeprijsd, wat verklaart waarom de markten kozen voor consolidatie in plaats van verdere opmars.

De conclusie van de handel van dinsdag was vrij eenvoudig: de beleggers zijn niet in de stemming om grote stappen te zetten totdat ze rechtstreeks van Powell horen.

Zelfs in Duitsland, waar de DAX een kleine winst boekte, was er een duidelijke toon van voorzichtigheid. De index is deze maand slechts ongeveer 2,23% gestegen en zou nog steeds onder druk kunnen komen te staan met de vergadering van de Europese Centrale Bank op donderdag.

Frankrijk was niet optimistischer. Franse aandelen bleven op achterstand toen de politieke spanningen over de overheidsbegroting boven de markt bleven hangen.

Die onzekerheid heeft al gevolgen gehad, aangezien Moody's onlangs de vooruitzichten van Frankrijk naar beneden heeft bijgesteld, en die verlaging voegde een extra voorzichtigheidslaag toe voor beleggers.