Novartis-aandelen dalen omdat de winst achterblijft bij de schattingen; nadeel van het verlies van patent op Entresto gaat door

De aandelen van de Zwitserse geneesmiddelenfabrikant Novartis daalden dinsdag in de voorbeurshandel met 3,3% nadat het bedrijf een winstgevendheid over het derde kwartaal rapporteerde die onder de marktverwachtingen lag, ook al hielp een hogere verkoop van belangrijke geneesmiddelen om de verliezen als gevolg van aflopende patenten te compenseren.

Op de Zwitserse beurs daalde de aandelenkoers van de medicijnfabrikant met 3,76%.

Het in Bazel gevestigde farmaceutische concern boekte voor het kwartaal een kernbedrijfsresultaat van 5,46 miljard dollar, een stijging ten opzichte van 5,14 miljard dollar een jaar eerder, maar minder dan de 5,54 miljard dollar die analisten gepolst door Jefferies hadden voorspeld.

De nettowinst steeg van $ 3,19 miljard vorig jaar naar $ 3,93 miljard, terwijl de omzet steeg tot $ 13,91 miljard, in lijn met de marktverwachtingen.

De Zwitserse makelaardij Vontobel zei dat de winstgevendheid van Novartis ongeveer 2% achterbleef ten opzichte van de consensus, terwijl de omzetprestaties "in grote lijnen zoals verwacht" waren.

"De resultaten van Novartis over het derde kwartaal waren oké gezien de impact van generieke concurrentie voor hartmedicijn Entresto, maar deze uitdaging zal niet verdwijnen", schreef Stefan Schneider van Vontobel.

"De introductie van generieke concurrentie voor de blockbuster Entresto hartbehandeling woog zoals verwacht op de groei en winstgevendheid. Toch zal het verlies van exclusiviteit voor verschillende topbehandelingen de Zwitserse farmagigant in het vierde kwartaal onder druk blijven zetten", aldus Schneider.

Entresto-erosie daagt marges uit

Entresto, tien jaar geleden gelanceerd, blijft het grootste product van Novartis, ondanks het verlies van Amerikaanse octrooibescherming eerder dit jaar.

De verkoop van het medicijn bedroeg in het derde kwartaal $ 1,88 miljard, iets boven de verwachtingen, maar grotendeels ongewijzigd ten opzichte van een jaar eerder.

Een Amerikaanse federale rechter verwierp in juli de poging van Novartis om de generieke concurrentie van MSN Pharmaceuticals te blokkeren, waardoor de markt werd opengesteld voor rivalen.

Entresto genereerde een omzet van $ 7.82 miljard in 2024 en zal naar verwachting dit jaar $ 8 miljard overschrijden, alvorens te dalen tot ongeveer $ 6 miljard in 2026, volgens LSEG-gegevens.

Andere belangrijke behandelingen lieten gemengde resultaten zien. Psoriasismedicijn Cosentyx bracht ongeveer $ 1,7 miljard op kwartaalbasis op, gelijk aan vorig jaar te midden van concurrentie van UCB's Bimzelx.

Ondertussen boekte het borstkankermedicijn Kisqali, dat in 2024 werd gelanceerd, een omzet van $ 1.33 miljard, wat zijn groeiende rol in de oncologieportfolio van Novartis benadrukt.

CEO zegt dat Amerikaanse tarieven geen invloed zullen hebben op de vooruitzichten

Chief Executive Vas Narasimhan probeerde beleggers gerust te stellen dat de Amerikaanse activiteiten van Novartis onaangetast zouden blijven door mogelijke handelsspanningen.

Tijdens een winstoproep zei hij dat het bedrijf geen impact verwachtte van de door president Donald Trump voorgestelde tarieven van 100% op geïmporteerde gepatenteerde medicijnen.

"We verwachten voor het einde van het jaar vijf verschillende baanbrekende projecten op productielocaties in de VS. Dus geen impact van tarieven op onze vooruitzichten voor de rest van dit jaar en volgend jaar", aldus Narasimhan.

Het bedrijf bevestigde zijn verwachtingen voor het hele jaar, daarbij verwijzend naar een stabiele Amerikaanse vraag en vooruitgang in de lopende onderhandelingen over de prijsstelling van geneesmiddelen met de regering-Trump.

Collega's als Pfizer en AstraZeneca hebben al afspraken gemaakt met Washington over prijskaders.

Strategische uitbreiding en overnames

Novartis streeft naar overnames om zijn geneesmiddelenpijplijn te versterken en de blootstelling aan generieke erosie te verminderen.

Deze week kondigde het een deal van $ 12 miljard aan om het Amerikaanse biotechbedrijf Avidity Biosciences over te nemen, een stap die volgens analisten zijn positie in op RNA gebaseerde therapieën zou moeten versterken.

Met een omzetgroei die wordt aangedreven door oncologie en cardiovasculaire geneesmiddelen, blijft Novartis een evenwicht vinden tussen octrooi-uitdagingen op korte termijn en innovatie-inspanningen op lange termijn.

Analisten verwachten dat de komende pijplijnontwikkelingen van het bedrijf de sleutel zullen zijn tot duurzame groei, aangezien oudere blockbusters hun exclusiviteit verliezen.