Amazon earnings preview: kan AWS het aandeel helpen de achterstand in te halen ten opzichte van tech-collega's?

E-commercegigant Amazon zal later vandaag zijn winst over het derde kwartaal van 2025 rapporteren, en investeerders en analisten zullen nauwlettend in de gaten houden of er tekenen van versnelling zijn cloudcomputing-divisie, Amazon Web Services (AWS), zijn.

De aandelen van het bedrijf zijn dit jaar slechts ongeveer 4% gestegen, ver achter op zijn Magnificent 7-collega's, en analisten denken dat het komende rapport de boost zou kunnen bieden waar beleggers op hebben gewacht, aangezien de verwachtingen afhangen van het momentum van de cloud en AI.

Volgens FactSet verwacht Wall Street dat Amazon voor het kwartaal van september een omzet van $ 177,9 miljard en een aangepaste winst per aandeel van $ 1,57 zal boeken.

AWS zal naar verwachting $ 32,5 miljard aan inkomsten genereren, een weerspiegeling van een groei van 18,1% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Amazon heeft in zeven van de laatste acht kwartalen beter gepresteerd dan de omzetverwachtingen en versloeg de schattingen met gemiddeld 1%.

In het kwartaal van juni groeide de omzet met 13,3% j-o-j tot $ 167,7 miljard, ondersteund door sterke advertentie- en e-commerceprestaties.

Analisten zien potentieel voordeel in cloud en advertising

Hoewel AWS de spil blijft van de winstgevendheid van Amazon, zijn analisten optimistisch over het bredere zakelijke momentum.

UBS-analist Stephen Ju herhaalde deze week zijn koopadvies voor het aandeel en verhoogde zijn koersdoel van $ 271 naar $ 279.

"We blijven het potentieel voor opwaarts potentieel zien in de bedrijfssegmenten van Amazon, waaronder e-commerce, cloud, reclame en Kuiper / satellieten in een lage baan om de aarde", schreef hij.

Hij voegde eraan toe dat de inkomsten van AWS in het vierde kwartaal en begin 2026 zouden kunnen toenemen naarmate Amazon zijn datacentercapaciteit uitbreidt.

Hij waarschuwde echter dat trends in de uitgaven van klanten "minder robuust" lijken dan voor rivalen Microsoft Azure en Google Cloud.

Bernstein-analist Mark Shmulik deelde een soortgelijke mening en voorspelde dat de AWS-groei begin 2026 meer dan 20% zou kunnen bedragen naarmate de vraag naar AI-workloads aan kracht wint.

"We verwachten een sterke zichtbare versnelling voor AWS tegen het einde van het jaar", schreef Shmulik.

Analisten zijn ook van mening dat het derde kwartaal het begin zou kunnen zijn van zinvolle AI-monetisatie binnen het ecosysteem van Amazon, waardoor zowel het bedrijfsresultaat als de vrije kasstroom worden gestimuleerd.

Uitval in de cloud, banenverlies en tegenwind van regelgeving

Ondanks de positieve verwachtingen kunnen de recente ontwikkelingen de vooruitzichten op korte termijn vertroebelen.

Op 20 oktober kreeg AWS te maken met een grote storing die duizenden apps en services wereldwijd verstoorde.

Beleggers zullen op zoek zijn naar updates over de impact op de klant, serviceachterstanden en eventuele compensatiegerelateerde kosten.

Daar komt nog bij dat Amazon dinsdag aankondigde dat het ongeveer 14.000 bedrijfsfuncties zal schrappen om de activiteiten te stroomlijnen en de bureaucratie te verminderen.

Het bedrijf stemde er onlangs ook mee in om $ 2,5 miljard te betalen om kosten te schikken met de Federal Trade Commission over zijn Prime-abonnementspraktijken.

Analisten verwachten dat dit zal wegen op de verwachtingen voor het bedrijfsresultaat voor het vierde kwartaal.

Retail- en reclamesegmenten blijven lichtpuntjes

Naast de clouddivisie tonen de retail- en reclametakken van Amazon veerkracht.

De advertentiebusiness, die een van de meest winstgevende segmenten van Amazon is geworden, blijft snel groeien naarmate merken meer van hun budgetten aan het platform toewijzen.

De sectorcontroles van UBS suggereren dat deze trend in de tweede helft van 2025 zou kunnen versnellen.

Ondertussen ziet het e-commercesegment een geleidelijke verbetering van de marges, gedreven door verbeteringen in logistieke efficiëntie en leveringsinfrastructuur.

Amazon's bezorgservice voor boodschappen op dezelfde dag, die nu uitbreidt naar 4.000 kleinere steden in de VS, heeft bijgedragen aan het versterken van de binnenlandse winkelvoetafdruk.

Melissa Otto, hoofd onderzoek bij SandP Global Visible Alpha, zei dat trends in consumentenbestedingen een cruciale rol zullen spelen bij het vormgeven van de vakantievooruitzichten van Amazon.

"De manier waarop het bedrijf begeleidt en welke kleur ze geven rond vakantie-uitgaven zal erg belangrijk zijn", vertelde Otto aan MarketWatch.