Waarom Trump Comcast kan blokkeren om WBD te kopen

Wall Street-analisten zijn van mening dat de regering-Trump aanzienlijke regelgevende hindernissen zal opwerpen voor Comcast Corp (NASDAQ: CMCSA) als het inderdaad doorgaat met recent gemelde plannen om Warner Bros Discovery Inc (NASDAQ: WBD) te kopen

WBD heeft officieel de deur geopend voor overnamegesprekken, waarbij David Zaslav – de chief executive – onlangs bevestigde dat er "interesse van meerdere partijen" is.

Volgens de laatste berichten in de media is CMCSA een van degenen die een deal onderzoeken.

Politieke tegenwind kan de weg voorwaarts echter bemoeilijken. Op het moment van schrijven is het aandeel Comcast met bijna 200% gestegen ten opzichte van het dieptepunt in april.

Wat Trump zou kunnen hebben tegen een Comcast-WBD-deal

Experts zijn er niet helemaal van overtuigd dat een mogelijke fusie tussen Comcast en WBD erin zal slagen om de goedkeuring van de regelgevende instanties onder de regering-Trump te verkrijgen.

Waarom? Omdat de minachting van de president voor het bedrijf en zijn co-chief executive, Brian Roberts, goed gedocumenteerd is.

In april noemde Trump Roberts een "lowlife" en hekelde Comcast als "een schande voor de integriteit van Broadcasting" op Truth Social - vijandigheid waarvan analisten vermoeden dat deze zich zou kunnen vertalen in weerstand van de regelgeving.

Blair Levin van New Street Research, bijvoorbeeld, vertelde klanten in zijn laatste onderzoeksnota dat "het vrijwel zeker is dat de Trump DOJ CMCSA niet zou toestaan WBD te kopen en dat het resultaat voor de rechtbank zou worden beslist."

De kritiek van Trump lijkt geworteld in zijn perceptie dat de media-eigendommen van Comcast - met name MSNBC en CNN - links leunen of vijandig staan tegenover zijn regering.

Betekent dit dat CMCSA niet op WBD zou bieden?

Niet noodzakelijk. Leidinggevenden van Comcast zijn naar verluidt van mening dat de bovengenoemde regelgevingsrisico's eigenlijk overdreven of voorbarig zijn.

Volgens anonieme bronnen weegt het bedrijf zelfs zijn opties af. Een mogelijke oplossing zou kunnen zijn om CNN uit te sluiten van de deal of het na de overname af te stoten.

De donatie van Comcast aan Trump's $ 300 miljoen White House ballroom-initiatief via de Trust for the National Mall kan ook een strategisch gebaar zijn om goodwill op te bouwen.

Ondertussen is het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf al bezig met het afsplitsen van MSNBC naar Versant - een stap die de zorgen verder kan wegnemen.

Gezien de strategische waarde van WBD-activa, kan het leiderschap van Comcast er ook op wedden dat de reputatie van president Trump als dealmaker uiteindelijk zijn publieke grieven zal overheersen.

Zijn Comcast-aandelen de moeite waard om te kopen zonder WBD?

Beleggers moeten er echter rekening mee houden dat Comcast-aandelen de moeite waard blijven om te bezitten op weg naar 2026 - zelfs zonder WBD - aangezien de fundamenten van het bedrijf aantrekkelijk blijven.

Op donderdag rapporteerde het massamedia- en entertainmentconglomeraat marktconforme financiële cijfers voor het derde kwartaal, met een stijging van de vrije kasstroom met 45% op jaarbasis tot $ 4,9 miljard.

CMCSA aandelen gaan momenteel voor een koers-winstverhouding (K/W) van minder dan 7, wat het des te aantrekkelijker maakt voor langetermijnbeleggers.

Een lucratief dividendrendement van 4,87% maakt nog een goede reden goed om vandaag in Comcast te investeren.

Wall Street heeft momenteel ook een consensus "overwogen" rating op CMCSA met een gemiddeld doel van ongeveer $ 39, wat wijst op een potentieel opwaarts potentieel van bijna 50% vanaf hier.