Pfizer klaagt aan om het bod van Novo Nordisk op Metsera te blokkeren in een farmaceutische clash met hoge inzetten

Pfizer heeft zijn strijd tegen obesitas biotech Metsera geëscaleerd door op 31 oktober een rechtszaak aan te spannen tegen zowel Metsera als Novo Nordisk bij de Delaware Court of Chancery.

De rechtszaak betwist Novo's bod van $ 8.5 miljard als juridisch superieur aan de oorspronkelijke deal van $ 7.2 miljard van Pfizer die in september werd aangekondigd.

Het bestuur van Metsera verklaarde het bod van Novo superieur nadat de Deense medicijnfabrikant Pfizer met bijna $ 2 miljard had overboden, wat leidde tot een farmaceutische oorlog met hoge inzetten over de toegang tot de snelgroeiende markt voor de behandeling van obesitas.

Pfizer streeft naar een tijdelijk straatverbod om de beëindiging van de deal te blokkeren en beweert dat het voorstel van Novo in strijd is met de antitrustwetgeving.

De botsing benadrukt de toenemende concurrentie voor GLP-1-therapieën, aangezien de obesitasmarkt tegen 2030 naar een jaarlijkse omzet van $ 150 miljard racet.

Het regelgevingsvoordeel dat Pfizer nu heeft

De juridische strategie van Pfizer hangt af van één cruciaal voordeel: het heeft al antitrustgoedkeuring, terwijl Novo te maken heeft met aanzienlijke regelgevende hindernissen.

De Federal Trade Commission heeft Pfizer op 31 oktober vervroegde beëindiging van de Hart-Scott-Rodino-beoordeling verleend, meer dan een week voor de deadline van 7 november.

Pfizer beweert dat het bod van Novo niet als "superieur" kan worden gekwalificeerd omdat regelgevingsrisico's voltooiing onwaarschijnlijk maken - in wezen met het argument dat de deal niet op de beloofde voorwaarden kan worden gesloten.

Pfizer benadrukt dat zijn transactie "klaar is om kort na de aandeelhoudersvergadering van Metsera op 13 november te worden afgerond".

Het bedrijf beroept zich ook op het mededingingsrecht en noemt de manoeuvre van Novo "een illegale poging van een bedrijf met een dominante marktpositie om de concurrentie te onderdrukken".

Deze regelgevende invalshoek is krachtig maar riskant. Pfizer moet de rechtbanken van Delaware ervan overtuigen dat Novo, dat al dominant is in GLP-1-behandelingen met Wegovy en Ozempic, geen goedkeuring kan krijgen voor het toevoegen van de experimentele therapieën van Metsera aan zijn portfolio.

Strijd om de volgende GLP-1 doorbraak

De pijplijn van Metsera rechtvaardigt de miljardenstrijd tussen farmaceutische titanen.

De belangrijkste kandidaat van het bedrijf, MET-097i, is een maandelijks injecteerbare GLP-1 die een gemiddeld lichaamsgewichtverlies van 14% liet zien in tussentijdse fase 2b-resultaten, wat de typische prestaties van 12% van de wekelijkse GLP-1-geneesmiddelen overtreft.

Metsera ontwikkelt ook een amyline-analoog die wordt gecombineerd met GLP-1 en een chemisch gestabiliseerde orale GLP-1-formulering, om de uitdagingen op het gebied van schaalbaarheid van de productie aan te pakken die concurrenten teisteren.

Analisten voorspellen een piekomzet van $ 5 miljard voor deze pijplijn.

Voor Pfizer is overname essentieel omdat zijn eigen orale danuglipronkandidaat te maken kreeg met tegenslagen, waardoor het bedrijf zonder obesitasbehandelingen kwam te zitten, ondanks het feit dat het zijn divisie voor consumentengezondheid had afgestoten.

Novo daarentegen domineert de ruimte al, maar probeert marktaandeel terug te winnen dat verloren is gegaan aan Eli Lilly's superieur presterende tirzepatide.

De deadline van dinsdag voor het tegenbod van Pfizer en de stemming van de aandeelhouders van 13 november betekenen dat deze juridische strijd snel zal escaleren, waarbij de rechtbanken van Delaware mogelijk zullen beslissen of concurrentieproblemen of contractuele verplichtingen de overhand hebben.