Chime-aandelen stijgen na Stride Bank-deal; tot 40% opwaarts potentieel

De aandelen van Chime CHYM schoten woensdag voorbeurs 9% omhoog nadat de fintech een akkoord bereikte om Stride Bank te verwerven voor 590 miljoen USD (ca. € 514,7 miljoen), een zet die het een nationale bankvergunning zou geven en meer controle over zijn kredietactiviteiten zou verschaffen.

De late dinsdag aangekondigde transactie is een significante stap in de inspanningen van Chime om directer te concurreren met traditionele banken.

Het bedrijf daagt al jaren gevestigde kredietverstrekkers uit met app-gebaseerde, kostenefficiënte financiële diensten, en de overname van zijn langjarige bankpartner kan het in staat stellen verder uit te breiden naar producten die doorgaans door gevestigde financiële instellingen worden gedomineerd.

Wall Street reageerde overwegend positief op de transactie, waarbij analisten wezen op het potentieel voor hogere winstgevendheid en meer controle over de productontwikkeling van Chime.

"Wij zien dit als een gedurfde zet met de potentie om het marktaandeel van Chime te versnellen," schreven analisten van William Blair in een nota.

Stride Bank is al meer dan zeven jaar de bankpartner van Chime.

De overname zou de onder nationale vergunning staande bank onder eigendom van Chime brengen, waardoor de fintech meer controle krijgt over zijn activiteiten en kredietstrategie.

Chime verwacht meer dan $100 miljoen aan synergieën

Chime schat dat de overname meer dan 100 miljoen USD (ca. € 87,2 miljoen) aan nettosynergieën zal opleveren.

De besparingen zullen naar verwachting voortkomen uit lagere sponsor-bankvergoedingen, een breder assortiment kredietproducten en substantieel lagere financieringskosten.

Dat kan de economische fundamenten van Chime's bestaande activiteiten versterken en het bedrijf meer flexibiliteit geven om nieuwe financiële producten te ontwikkelen.

"Het worden van een volwaardige bank zou Chime in staat moeten stellen een groter aandeel van de portemonnee van klanten te veroveren, de directe deposantbasis te vergroten en het concurrentievoordeel rond het platform te verstevigen," schreven analisten van Evercore ISI.

Wolfe Research benadrukte eveneens de strategische voordelen van de transactie.

"De overname zal snellere productinnovatie ondersteunen, het vertrouwen van leden verhogen, een structureel kostenvoordeel opleveren en meer controle geven," schreven hun analisten.

Chime verwacht dat de transactie in de eerste helft van 2027 wordt afgerond.

Analisten verhogen koersdoelen na de deal

Verschillende Wall Street-firma's hebben hun vooruitzichten voor Chime bijgesteld na de aankondiging.

Morgan Stanley verhoogde zijn koersdoel voor Chime van $39 naar $40 en behield een Overweight-rating, en noemde de overname strategisch belangrijk voor de groei van het bedrijf.

Het aandeel sloot dinsdag op $32.31.

De firma zei dat de deal Chime zou kunnen helpen een groter marktaandeel in kredietverlening te winnen, zich omhoog te bewegen in het marktsegment, klanten te behouden naarmate hun inkomens stijgen en de winstgevendheid te verbeteren.

Een nationale vergunning zou ook Chime's vermogen uitbreiden om leningen over zijn klantenbestand heen te verstrekken.

Onder de huidige sponsor-bankstructuur kan Chime aan ongeveer 85% van zijn leden krediet verstrekken.

De overname zou het bedrijf meer flexibiliteit en snelheid geven bij het lanceren van nieuwe kredietproducten, wat Morgan Stanley bijzonder belangrijk vindt nu Chime naar producten met een langere looptijd beweegt.

De strategie zou Chime in staat kunnen stellen zijn meest waardevolle klanten langer te gelde te maken en te behouden naarmate hun financiële behoeften complexer worden.

UBS verhoogde zijn koersdoel van $28 naar $31 en behield een Neutral-rating.

UBS omschreef de transactie als een strategisch overtuigende uitbreiding van Chime's verticale integratiestrategie en stelde dat het het structurele kostenvoordeel van het bedrijf zou kunnen versterken en de productontwikkeling zou kunnen versnellen.

Loop Capital ging verder en startte dekking met een Buy-rating en het hoogste koersdoel op Wall Street van $45, wat een bijna 40% opwaarts potentieel ten opzichte van de huidige niveaus vertegenwoordigt.

Piper Sandler zei eveneens dat de overname de unit-economie van Chime zou kunnen verbeteren en het bedrijf meer controle over productontwikkeling zou geven.

Chime houdt focus op Durbin-vrijstelling

De overname komt terwijl een groeiend aantal fintechs, neobanken en digitale-assetbedrijven bankvergunningen nastreeft om hun rol in het financiële systeem uit te breiden.

Voor Chime zal de structuur van het gecombineerde bedrijf echter belangrijk blijven.

Het bedrijf verwacht zijn activa voor de nabije toekomst onder 10 miljard USD (ca. € 8,7 miljard) te houden.

Die grens is van belang omdat het Chime in staat stelt vrijgesteld te blijven van de limieten op interchangevergoedingen voor debitkaarten die grotere banken worden opgelegd onder de Durbin Amendment van 2010.

Het behouden van die vrijstelling kan een belangrijk deel van Chime's businessmodel in stand houden, zelfs als het bedrijf meer controle krijgt over krediet- en bankactiviteiten.

Chime verhoogde dinsdag ook zijn prognoses voor het derde kwartaal en het hele jaar voor omzet- en kernwinstgroei, wat bijdroeg aan de positieve reactie op de Stride-transactie.