USD/ZAR: analyse van de Zuid-Afrikaanse rand in afwachting van een mogelijke upgrade van de kredietwaardigheid

De USD/ZAR-wisselkoers is de afgelopen maanden teruggelopen en zweeft in de buurt van het laagste niveau van dit jaar. Het handelde op 17,16, een paar punten boven het laagste punt van dit jaar van 17. Het blijft met meer dan 14% onder het hoogste niveau van dit jaar.

Waarom de Zuid-Afrikaanse rand stijgt

De wisselkoers USD/ZAR blijft dit jaar onder druk staan, aangezien de Zuid-Afrikaanse rand een van de best presterende valuta's in de opkomende markten is geworden.

Het heeft het goed gedaan vanwege de aanhoudende stabiliteit van de Zuid-Afrikaanse economie. Recente gegevens toonden aan dat de economie dit jaar naar verwachting met 1,1% zal herstellen, geholpen door de landbouw-, mijnbouw- en productiesectoren.

Het land heeft ook geprofiteerd van de aanhoudende prestaties van belangrijke grondstoffen zoals goud, platina en palladium, die dit jaar enorm zijn gestegen. Goud is naar een recordhoogte gesprongen en analisten verwachten meer groei in het verschiet.

Evenzo zijn de prijzen van platina en palladium ook naar hun hoogste punt in meerdere jaren gestegen. Dit is opmerkelijk omdat Zuid-Afrika een van de grootste producenten van deze metalen is.

De productiesector heeft het ook goed gedaan ondanks de verslechterende relatie met de Verenigde Staten, een van de belangrijkste handelspartners. Uit een recent rapport van SandP Global bleek dat de PMI voor de verwerkende industrie licht daalde van 50,8 in september naar 49,2 in oktober.

Goldman Sachs verwacht Zuid-Afrikaanse upgrade

De wisselkoers USD/ZAR heeft zich teruggetrokken toen analisten van Goldman Sachs voorspelden dat het land na de begrotingslezing een upgrade van de kredietwaardigheid zal krijgen. Het zal een upgrade ontvangen van SandP Global Ratings, dat later deze week zijn rapport over het land zal uitbrengen.

Een upgrade van de rating zal belangrijk zijn voor het land, omdat het een teken van vertrouwen in de economie zal zijn. Het zal ook een signaal zijn van een groeiend vertrouwen in zijn inspanningen op het gebied van begrotingsconsolidatie, die worden gekenmerkt door grote tekorten en reddingsoperaties voor staatsbedrijven.

In recente verklaringen hebben bureaus als Fitch, Moody's en SandP Global drie belangrijke dingen benadrukt die moeten gebeuren om een upgrade van de kredietrente te laten plaatsvinden. Deze omvatten meer fiscale consolidatie, geen reddingsoperaties meer en economische groei.

De USD/ZAR-wisselkoers is ook gedaald vanwege zijn rol als carry trade-valuta. Het is een carry trade geworden omdat de Zuid-Afrikaanse rente 7% bedraagt, vergeleken met tussen 3,75% en 4%. Als zodanig is het voor beleggers gebruikelijk geworden om Amerikaanse dollars te lenen en te investeren in Zuid-Afrikaanse activa.

Technische analyse USD/ZAR

De dagelijkse grafiek laat zien dat de USD/ZAR wisselkoers dit jaar onder druk is komen te staan. Het daalde van een hoogtepunt van 19,92 in januari naar de huidige 17,14.

Het paar zweeft iets boven het belangrijkste ondersteuningsniveau op 17, waar het dit jaar niet onder is gekomen. Deze prijs ligt onder alle voortschrijdende gemiddelden en de Supertrend-indicator.

Daarom is het meest waarschijnlijke scenario waar het op korte termijn blijft dalen. Deze visie wordt bevestigd als het paar om 17.10 uur onder de steun beweegt. Een beweging onder dat niveau zal wijzen op meer neerwaartse risico's, mogelijk tot 16.