De ellende van Air India leidt tot een daling van het netto-inkomen met 82% voor Singapore Airlines

Singapore Airlines zag haar sterkste kwartaalnetto-inkomen in meer dan drie jaar dalen, omdat financiële verliezen op haar eigen vermogen in Air India zwaar wogen op de resultaten.

Voor de drie maanden eindigend op 30 september rapporteerde de groep een nettowinst van S$ 52 miljoen, een daling van 82% ten opzichte van het voorgaande jaar.

De inkomsten van de luchtvaartmaatschappij stegen met 2,2% tot S$4,9 miljard, terwijl het bedrijfsresultaat met 23% steeg tot S$398 miljoen.

Ondanks de stijging van de omzet en de operationele efficiëntie werden de prestaties van de groep getemperd door een aanzienlijke daling van de bijdragen van de geassocieerde bedrijven.

Een daling van S$ 417 miljoen op jaarbasis van de inkomsten van geassocieerde bedrijven in de eerste helft van het boekjaar was rechtstreeks gekoppeld aan het belang van 25,1% van Singapore Airlines in Air India.

De Indiase luchtvaartmaatschappij heeft geworsteld met toenemende operationele en financiële uitdagingen, waaronder de nasleep van een fatale crash eerder dit jaar.

Als reactie hierop zoekt Air India ten minste ₹ 100 miljard ($ 1.1 miljard) aan financiering van de gezamenlijke eigenaren, Tata Sons en Singapore Airlines.

Rendementsdruk weerspiegelt marktconcurrentie

Singapore Airlines heeft zijn winstgevendheid moeten beheren in een turbulent internationaal landschap. De passagiersopbrengsten daalden in het kwartaal met 3% tot 9,8 Singaporese cent per kilometer.

Deze statistiek, die de inkomsten per passagierskilometer meet, wordt door beleggers nauwlettend in de gaten gehouden voor aanwijzingen voor prijszettingsvermogen.

Hoewel de neerwaartse trend van de rente afzwakt, blijft de luchtvaartmaatschappij onder druk staan om de marges op peil te houden.

De bedrijfskosten bleven min of meer gelijk en lagere brandstofkosten zorgden voor enige verlichting, maar niet genoeg om de financiële impact van externe investeringen op te vangen.

In de context van wereldwijde economische tegenwind, onzekerheden in de toeleveringsketen en geopolitieke risico's blijft de winstgevendheid van de luchtvaartmaatschappij kwetsbaar voor fluctuaties in buitenlandse investeringen en de dynamiek van regionale luchtvaartmaatschappijen.

Scoot maakt gebruik van goedkope stofzuiger

Terwijl internationale ondernemingen een neerwaartse druk uitoefenden op de nettowinst van de groep, toonde de budgeteenheid Scoot een sterke veerkracht.

De goedkope dochteronderneming registreerde tot en met september zes maanden op rij een bezettingsgraad van meer dan 90%.

Deze prestatie kwam toen Jetstar Asia in juli de markt verliet, waardoor de concurrentie afnam en nieuwe capaciteit werd gecreëerd voor Singapore Airlines om uit te breiden.

Samen vervoerden Scoot en het vlaggenschip SIA een recordaantal van 10,5 miljoen passagiers tijdens het kwartaal.

De groep reageerde op de toegenomen vraag door de vluchtcapaciteit op te voeren en zo het gat te vullen dat de vertrekkende concurrent achterliet.

Met name Scoot heeft geprofiteerd van een flexibele vloot- en routenetwerkstrategie waardoor het snel ontheemde passagiers van Jetstar Asia kon opnemen.

De huidige omgeving biedt kansen voor consolidatie in het segment van de low-cost carriers in Zuidoost-Azië, een ruimte waar Scoot nu steviger gepositioneerd is.

Strategische risico's en operationeel momentum

Ondanks de uitdagingen sprak Singapore Airlines vertrouwen uit in haar vooruitzichten op korte termijn. De vraag naar vliegreizen blijft stabiel, ook al blijven de macro-economische omstandigheden onzeker.

De groep blijft zich richten op het versterken van zijn positie in zowel het premium- als het budgetreissegment.

De financiële blootstelling aan Air India voegt echter een extra laag strategisch risico toe.

De voortdurende noodzaak om de ommekeer van de Indiase luchtvaartmaatschappij te ondersteunen, verhoogt de druk op de resultaten op groepsniveau, vooral in een tijd waarin de internationale kapitaalinzet nauwlettender wordt gecontroleerd.

Desalniettemin behoudt de groep, met gedisciplineerde kostenbeheersing, recordpassagiersvolumes en sterke prestaties van Scoot, flexibiliteit in de manier waarop het door de volgende fase van herstel na de pandemie navigeert.