Amerikaanse middagmarktschok: Dow 400 punten lager, technologie leidt brede verkoopstrend

Wall Street kreeg maandag een flinke klap in de maag toen de belangrijkste indices in de middaghandel kelderden, waarbij de Dow Jones ongeveer 400 punten daalde en de technologie-gedreven Nasdaq bijna 2 procent daalde.

De brede verkoopgolf duidt op toenemende bezorgdheid onder beleggers voorafgaand aan cruciale economische gegevens en het winstrapport van Nvidia dat woensdag verschijnt.

Onzekerheid over renteverlagingen van de Federal Reserve, zwakke groeisignalen uit China en zorgen over overbelaste techwaarderingen hebben een giftige mix van aandelenkoersen gecreëerd.

Defensieve sectoren winnen, terwijl groeiaandelen, de motor van de winst van dit jaar, de grootste druk tot nu toe ondervinden.

De perfecte storm van slecht nieuws

Verschillende tegenwinden kwamen samen om de achteruitgang van maandag te ontketenen. Misschien wel het meest schadelijk is de dramatische verschuiving in verwachtingen voor renteverlagingen.

Nog maar enkele weken geleden precieseerden handelaren ongeveer 95 procent kans op een renteverlaging in december door de Federal Reserve.

Vandaag is die kans gedaald tot onder de 50 procent, een schokkende ommekeer die fundamenteel verandert hoeveel kasstromen uit toekomstige bedrijfswinsten daadwerkelijk waard zijn.

Functionarissen van de Federal Reserve zijn steeds havikachtiger geworden in hun publieke opmerkingen.

Neel Kashkari, Fed-president van Minneapolis, waarschuwde onlangs voor "sterke economische veerkracht" en "plakkerige inflatiedruk", waarmee hij de hoop op gemakkelijk geld in de toekomst effectief de kop ingedrukt maakt.

Fed-voorzitter Jerome Powell heeft al aangegeven dat een verlaging in december "geen uitgemaakte conclusie" is, waarmee het sentiment dat de markten maandenlang had gestimuleerd, heeft gedempt.

De timing is bijzonder hard omdat economische gegevens eindelijk weer binnenstromen na de zes weken durende sluiting van de overheid.

Die dataleegte gaf beleggers eigenlijk de vrijheid om te geloven wat ze wilden over inflatie en werkgelegenheid. Nu, gezien de echte cijfers, sluipt de onzekerheid weer terug.

Alleen al deze week brengt het aantal werkloosheidsclaims, industriële productie en woningbouw, allemaal datapunten die de markt kunnen troosten of verder kunnen doen schudden.

Wereldwijde zwakte draagt bij aan de somberheid. De detailhandelsverkopen in China in oktober stegen slechts 2,9 procent op jaarbasis, het langzaamste tempo in meer dan een jaar.

De industriële productie steeg slechts met 4,9 procent, terwijl investeringen in vaste activa daadwerkelijk met 1,7 procent daalden.

Dit zijn niet zomaar cijfers; Ze geven aan dat de op één na grootste economie ter wereld sneller afkoelt dan verwacht.

De in de VS genoteerde Chinese technologieaandelen weerspiegelden de zwakte, met JD.com een daling van 3,4 procent en een daling van 5,8 procent van XPeng.

Tech-aandelen dragen de meeste gevolgen

In de bredere marktdaling zijn technologie- en AI-gerelateerde aandelen volledig geraakt.

Nvidia, de spil van het AI-verhaal, was bijna 2,5 procent lager in de handel van maandag, nadat het de week ervoor al aanzienlijk terrein had verloren voorafgaand aan het cruciale winstrapport.

Meta Platforms daalde met 1,4 procent. Oracle daalde met 2,8 procent. Palantir Technologies, een lieveling van de AI-generatie, kelderde met 3,1 procent.

De ernst van de technologische uitverkoop weerspiegelt een beontrustende realiteit: de markt heeft enorme winsten vooruitgevoerd in deze namen, gebaseerd op AI-optimisme en winstverwachtingen die mogelijk niet werkelijkheid worden.

Wanneer waarderingen worden opgerekt en het sentiment verandert, kan de verkoop snel versnellen. De Nasdaq heeft in slechts twee weken ongeveer $1,74 biljoen aan marktwaarde verloren.

Dat is het soort vernietiging dat door beleggersportefeuilles weerklinkt en het vertrouwen doet wankelen.

Wat het nog erger maakt, is dat het grootste beslissingspunt, de winst van Nvidia, om de hoek ligt.

Beleggers zijn bezorgd dat de halfgeleidergigant misschien niet de soort uitbarstingen of bullish voorspellingen levert die nodig zijn om de huidige aandelenkoersen te rechtvaardigen.

Als Nvidia teleurstelt, of als de voorspelling suggereert dat de AI-uitgavenperiode afkoelt, houd dan in de gaten dat de technologische uitverkoop sterk zal versnellen.

Verdedigende acties zoals nutsvoorzieningen, gezondheidszorg en vaste middelen zijn de veiligere haven geweest.

UnitedHealth daalde met 3,2 procent, maar dat is nog steeds veel minder schade dan wat groeinamen leden. Beleggers die volatiliteit ontvluchten, roteren naar lagere-bèta, stabielere bedrijven, een klassiek teken dat de risicobereidheid afneemt.