Is Goldman Sachs GPIQ ETF een koop, aangezien de instroom YTD in de buurt van $ 2 miljard ligt?

De Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF (GPIQ) heeft het dit jaar goed gedaan, waarbij de vraag van Amerikaanse beleggers escaleerde. Het aandeel is naar een recordhoogte gestegen, terwijl de totale instroom met meer dan $ 1,66 miljard is gestegen.

De GPIQ ETF heeft dit jaar in alle weken een instroom gehad, waardoor het totale vermogen op meer dan $ 2,12 miljard komt. Deze groei vond plaats vanwege het hoge dividendrendement, dat 9,8% bedraagt. Het is ook relatief goedkoper dan de JEPQ van JPMorgan, met een kostenratio van 0,29%.

Hoe de GPIQ ETF werkt

De GPIQ ETF heeft het de afgelopen maanden goed gedaan en is van het laagste punt in het jaar van $ 35,85 in april naar een recordhoogte van $ 54 gegaan. Deze sprong gebeurde vanwege de manier waarop het fonds werkt.

De GPIQ ETF is een covered call ETF die tot doel heeft beleggers regelmatig dividenden te bieden. Het heeft een hoger rendement dan de Nasdaq 100 Index en zijn passieve ETF's, zoals QQQ en QQQM.

Het doet dat door ongeveer 80% van zijn vermogen te beleggen in de Nasdaq 100 Index en vervolgens callopties op het fonds uit te schrijven. Een calloptie geeft een belegger het recht, maar niet de verplichting, om een actief tegen een vaste prijs te kopen vóór een vervalperiode.

In dit geval bestaat de JEPQ ETF uit alle bedrijven in de Nasdaq 100 Index, waaronder grote namen als Nvidia, Microsoft, Apple en Broadcom.

Het gebruik van de covered call-aanpak heeft zo zijn voordelen. In periodes waarin de Nasdaq 100 Index bijvoorbeeld vlak is of geleidelijk stijgt, zorgt de aanpak voor een hoger rendement. Dat komt omdat het geld verdient in de stijgende index en de premiebetaling die het ontvangt.

Aan de andere kant, wanneer de index zich in een sterke bull run bevindt, zal deze slechter presteren dan de markt omdat de appreciatie ten opzichte van de uitoefenprijs groter is dan de inkomsten uit premies.

Dit laatste punt verklaart waarom GPIQ en andere covered call-ETF's zoals JEPI en JEPQ slechter presteren dan de benchmark in termen van prijs en totaalrendement.

Deze grafiek laat zien dat het totale rendement van de QQQ dit jaar 19,5% bedraagt, terwijl JEPQ en GPIQ in dezelfde periode 12,40% en 17,67% hebben opgeleverd.

Historisch gezien blijkt uit gegevens dat deze ETF's doorgaans marginaal beter presteren dan de benchmarkactiva tijdens bearmarkten.

Nvidia winst vooruit

De volgende belangrijke katalysator voor de GPIQ ETF deze week zijn de komende Nvidia-inkomsten. Deze cijfers zijn belangrijk omdat Nvidia goed is voor ongeveer 9,8% van het fonds. Het wordt gevolgd door andere grote technologiebedrijven zoals Apple, Microsoft, Broadcom en Amazon.

Sterker dan verwachte resultaten zullen meer katalysatoren bieden voor de Nasdaq 100 en de GPIQ ETF. Dat komt omdat deze cijfers zullen helpen om meer kleur te geven aan de vraag of er nog steeds een sterke vraag is naar zijn chips.

Beleggers zullen ook in de gaten houden of de concurrentie van AMD de omzet- en winstgevendheidsgroei schaadt. Aan de positieve kant zijn er tekenen dat de groei van het bedrijf het goed doet, zoals blijkt uit de resultaten van zijn grootste klanten zoals Microsoft, Google en Amazon.

Ook hebben de topleveranciers zoals TSMC, Samsung, SK Hynix en ASE Technology de afgelopen weken allemaal sterke financiële resultaten gepubliceerd.

Is GPIQ ETF een goede koop?

De GPIQ ETF biedt, net als andere covered call fondsen, een sterk rendement voor beleggers. Het heeft een dividendrendement van bijna 10%, wat hoger is dan andere fondsen, en de benchmark 10-jaars obligaties, die minder dan 5% opleveren.

Voor een groot deel is de GPIQ ETF geen goede investering, omdat het totale rendement kleiner is dan dat van generieke fondsen zoals QQQ en QQQM. Het lijkt echter een betere investering in vergelijking met andere covered call-ETF's zoals JEPQ, JEPI en QYLD.