Is het Carvana-aandeel in gevaar nu auto-achterstanden stijgen?

De aandelenkoers van Carvana is de afgelopen maanden teruggetrokken omdat beleggers zich zorgen maken over de toenemende achterstanden in de autoleningsector. Het daalde ook nadat de winst niet overbleef wat analisten verwachtten. CVNA werd verhandeld op $330, een daling van 20% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

Toch doet het aandeel van Carvana het veel beter dan het van de topconcurrenten. Het aandeel CarMax is met meer dan 62% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, terwijl Vroom met meer dan 55% is gedaald.

Carvana en de voortdurende achterstallige autoleningen

Een van de belangrijkste redenen waarom de aandelenkoers van Carvana is teruggedaald, is dat recente gegevens laten zien dat meer Amerikanen hun voertuigverplichtingen niet nakomen.

Uit een recent rapport bleek dat 6,65% van de subprime-leners ongeveer 60 dagen te laat was met hun verplichtingen, het hoogste tarief ooit geregistreerd. De torenhoge achterstallige percentages verklaren waarom Tricolor, een bedrijf dat subprime autoleningen aanbood, onlangs faillissement heeft aangevraagd.

De voortdurende deinquenties zijn opmerkelijk vanwege Carvana's bedrijfsmodel. Naast het verkopen van auto's biedt het bedrijf financieringsoplossingen, die worden verzorgd door Bridgecrest Credit Company, eigendom van DriveTime Automotive Group. DriveTime is eigendom van Carvana's CEO vader.

Daarom zijn er zorgen dat de toenemende achterstanden de activiteiten in de komende maanden zullen vertragen.

Ondertussen zijn er zorgen over de stijgende voorraden van het bedrijf. Het meest recente resultaat toonde aan dat de voorraad steeg naar 2,3 miljard dollar van 1,6 miljard dollar in december vorig jaar. Stijgende voorraden kunnen een teken zijn dat het bedrijf zijn voertuigen niet snel genoeg verplaatst.

Er zijn ook zorgen over de waardering van het bedrijf, die de afgelopen jaren is opgerekt. Gegevens verzameld door Seeking Alpha tonen aan dat de forward PE-ratio van het bedrijf 65 bedraagt, veel hoger dan de mediaan van 18 in de sector. De forward PE op basis van niet-GAAP-metrieken is 57, eveneens hoger dan de sectormediaan van 16.

Andere waarderingsindicatoren tonen aan dat het bedrijf tegen een premie-waarde handelt. Zo is de forward EV naar EBITDA-metriek gestegen naar 21, ook hoger dan de mediaan van 15 in de sector.

Het belangrijkste is dat deze cijfers hoger zijn dan die van Nvidia, een bedrijf waarvan de omzet met meer dan 50% groeit.

LEES MEER: De aandelenkoers van Carvana kan crashen nu er een risicovol patroon ontstaat, insiders verkopen

De omzetgroei van Carvana zet zich voort

De meest recente resultaten toonden aan dat Carvana's bedrijf goed bleef draaien in het derde kwartaal. De verkochte winkelunits stegen met 44% tot 155.940, terwijl de omzet met 55% steeg tot $5,6 miljard. Deze groei maakt het het snelst groeiende bedrijf in de sector.

Het belangrijkste is dat de marges van het bedrijf nu hoger zijn dan die van de meeste autoverkopers. De nettowinstmarge steeg naar 4,7%, waarmee de winst op $263 miljoen kwam.

Het bedrijf verwacht dat het bedrijf de komende maanden zal blijven floreren. Er wordt verwacht dat het in het vierde kwartaal meer dan 150.000 winkelunits zal verkopen. Ook verwacht het management dat de aangepaste EBITDA op of boven de recente schatting van tussen de 2 miljard en 2,2 miljard dollar zal liggen. Deze cijfers kunnen helpen om de premiewaardering te rechtvaardigen.

Technische analyse van de aandelenkoers van Carvana

De dagelijkse periode laat zien dat de aandelenkoers van CVNA de afgelopen maanden onder intense druk is gekomen. Het is gedaald van $413 in juli naar $330 vandaag.

Het aandeel Carvana zakte onder de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden, die nu op het punt staan elkaar te kruisen. Zo'n crossover zal een mini-death cross zijn, wat een riskant patroon is.

Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat het aandeel op korte termijn onder druk blijft staan. Als dit gebeurt, zal het waarschijnlijk de belangrijkste steun op $285 opnieuw testen, het laagste niveau deze maand. Deze koersdoelkoers valt bijna samen met het Fibonacci-retracementniveau van 50%.