Wall Street vooruitzicht: 5 factoren die de komende week kunnen bepalen

Nu Wall Street de verkorte Thanksgiving-handelsweek inging, worden beleggers geconfronteerd met een cocktail van concurrerende onzekerheden die de volatiliteit richting december kunnen versterken.

De verwachtingen van de Federal Reserve voor een renteverlaging in december blijven sterk gefragmenteerd en schommelen tussen de 30–60% afhankelijk van de marktmaatregel, na een vertraagde publicatie van banengegevens waardoor beleidsmakers op zoek waren naar duidelijkheid over economische ontwikkeling.

Tegelijkertijd loopt het feestdagenwinkelseizoen op gang, waarbij Black Friday naar verwachting alleen al $11,7 miljard aan online verkopen zal genereren, terwijl grote winsten uit technologie en cyberbeveiliging kunnen wijzen op de gezondheid van bedrijven en de sterke consumentenvraag.

Treasury-rentes, sectorrotatie en verminderde handelsvolumes tijdens de feestdagencrisis zullen plotselinge richtingen versterken, waardoor deze week een cruciale graadmeter is voor het momentum van Q4 en positioneringsbeslissingen aan het einde van het jaar.

5 factoren die de komende week kunnen bepalen

1. Monetaire beleidsonzekerheid overschaduwt de hoop op renteverlagingen

De boodschap van de Federal Reserve heeft een gevaarlijke ambiguïteit gecreëerd die de markten op zijn kop zet.

De kansen op renteverlagingen in december zakten in tot 30% nadat de banendata-blackout in oktober het besluitvormingsproces van de Fed vertroebelde, en herstelde zich vervolgens tot 60% na de duivachtige koers van John Williams, president van de Federal Reserve in New York, wat ruimte voor verlagingen op korte termijn suggereert.

Deze yo-yo-dynamiek weerspiegelt diepe verdeeldheid binnen de leiding van de centrale bank. Sommige functionarissen maakten zich zorgen over zwakte op de arbeidsmarkt en waren bereid te bezuinigen; Anderen maakten zich zorgen dat de inflatie bleef hangen boven het doel van 2% en pleitten voor een pauze.

Omdat de werkgelegenheidsgegevens van oktober zijn uitgesteld tot na de FOMC-vergadering van 9-10 december, staan beleidsmakers voor een beslissing zonder volledige informatie.

2. Vertraagde economische gegevens creëren een besluitingsvacuüm

De nasleep van de sluiting van de overheid heeft precies op het verkeerde moment een gevaarlijk informatievacuüm gecreëerd.

Oktobercijfers over banen, CPI en cijfers voor de detailhandelsverkoop zijn nog niet vrijgegeven, waardoor de Fed blind in een cruciale beleidsbeslissing terechtkomt.

Het ministerie van Arbeid bevestigde dat het de werkgelegenheidscijfers voor oktober niet apart zal vrijgeven, maar deze in plaats daarvan zal opnemen in het novemberrapport dat op 16 december moet worden verschuldigd, vijf dagen na de FOMC-beslissing.

Deze timing is verwoestend voor inflatiebewuste beleidsmakers die harde cijfers willen zien voordat ze zich committeren aan bezuinigingen.

De inflatie en werkgelegenheid van december verschijnen uiterlijk halverwege de maand. Markthandelaren en economen raden in feite of de economie verzwakt of stabiel blijft.

3. Tech- en retailwinsten bepalen de gezondheid van consumenten en bedrijven

Zscaler start de winstkalender op dinsdag 25 november, na de slot, waarbij analisten een omzet van $773,9 miljoen verwachten (een stijging van 23% op jaarbasis) en een winst per aandeel $0,85.

De speler in cybersecurity heeft vier kwartalen op rij de verwachtingen overtroffen en een sterke marge-uitbreiding behouden, waardoor het een proxy is voor de veerkracht van de uitgaven aan bedrijfssoftware.

De winst van Alibaba volgt, met Hewlett-Packard Enterprise rond dezelfde periode.

Deze drie bedrijven zullen cruciaal inzicht geven in de vraag of de IT-budgetten van bedrijven intact blijven ondanks de onzekerheid over AI-investeringen en of de consumentgerichte uitgaven stabiel blijven tijdens het cruciale feestdagenstartpunt.

4. Winkelsignalen voor de feestdagen stellen Q4 vraagbasislijn vast

De National Retail Federation projecteert een recordaantal van 186,9 miljoen shoppers tussen Thanksgiving en Cyber Monday, een stijging van 3,3 miljoen ten opzichte van vorig jaar, waarbij de kerstverkopen naar verwachting voor het eerst in de Amerikaanse geschiedenis meer dan 1 biljoen dollar zullen bedragen.

Black Friday zelf wordt naar verwachting alleen al $11,7 miljard aan online verkopen opleveren, wat neerkomt op een jaar-op-jaar groei van 8,7%, hoewel er een opvallende trendverschuiving gaande is: stijgende kosten van levensonderhoud en zorgen over inflatie betekenen dat 76% van de kopers van plan is hetzelfde of minder uit te geven ten opzichte van 2024.

Deze splitsing, recordparticipatie maar gedempte uitgavengroei, suggereert dat de veerkracht van consumenten fragiel is.

Realtime Black Friday-verkoopcijfers van grote retailers kunnen een marktbepalende factor worden als de resultaten de verwachtingen niet verwachten.

5. Rentebewegingen van staatsobligaties en verkorte handelsvolumes versterken schommelingen

Handelsvolumes die door de feestdagen worden verkort, de markten sluiten donderdag vroeg, zullen de liquiditeit dunner maken precies wanneer de volatiliteit kan stijgen door Fed-commentaar of winstverrassingen.

De rente op tienjaars staatsobligaties, momenteel gevangen tussen concurrerende signalen van hoop op renteverlaging en aanhoudende inflatie, kan bij minimaal volume buitensporig grote bewegingen zien.

Meestal versterkt een lagere participatie de prijsontdekking en zorgt het voor gewelddadiger dalingen of stijgingen.

Obligatiehandelaren die geen decemberverlaging verwachten, positioneren zich voor hogere rendementen; Degenen die op een cut wedden, lopen voorop in lagere rendementen.