Broadcom-aandeel daalt: waarom analisten verdeeld zijn over het aandeel

Het aandeel Broadcom AVGO daalde 3% op donderdag, ondanks dat het halfgeleiderbedrijf betere dan verwachte resultaten over het derde kwartaal rapporteerde en zijn vooruitzichten voor omzet uit kunstmatige intelligentie sterk verhoogde.

De gemengde marktreactie kwam nadat meerdere Wall Street-firma's hun koersdoelen aanpasten na de cijfers.

Evercore ISI verlaagde zijn koersdoel naar $578 van $582, terwijl het wel een Outperform-advies handhaaft.

TD Cowen sneed zijn doel naar $475 van $500 maar behield een Buy-advies.

Morgan Stanley daarentegen verhoogde zijn koersdoel naar $505 van $502, terwijl Cantor Fitzgerald zijn doel optrok naar $600 van $525. Beide firma's behielden een Overweight-advies op het aandeel.

Broadcom overtreft verwachtingen nu AI-omzet fors stijgt

Broadcom meldde een omzet over het derde kwartaal van $29,6 miljard, een stijging van 86% ten opzichte van een jaar eerder en hoger dan de Wall Street-verwachting van $29,4 miljard, volgens Fiscal.ai.

Aangepaste winst bedroeg $3.32 per aandeel, tegenover een consensus van $3.24.

De AI-halfgeleideromzet meer dan verdrievoudigde tot $16,7 miljard, wat de groeiende bijdrage van AI-gerelateerde vraag aan Broadcom’s activiteiten onderstreept.

Voor het vierde kwartaal voorzag Broadcom een omzet van $34,8 miljard, iets onder de Wall Street-schatting van $34,85 miljard.

Ondanks het bescheiden tekort ten opzichte van de verwachtingen verwacht het bedrijf dat de AI-halfgeleideromzet snel blijft groeien.

Broadcom ziet de AI-halfgeleideromzet in boekjaar 2027 uitkomen op ongeveer $115 miljard, tegenover ongeveer $58 miljard dat voor boekjaar 2026 werd verwacht.

Het bedrijf presenteerde ook een outlook voor AI-halfgeleideromzet in boekjaar 2028 van $230 miljard, wat een potentiële verdubbeling ten opzichte van de prognose voor 2027 impliceert.

Anthropic en OpenAI stuwen verwachtingen voor AI-groei

De langetermijnvooruitzichten voor AI van Broadcom worden ondersteund door vraag van zijn belangrijkste XPU-klanten en relaties met grote AI-bedrijven.

BMO Capital verhoogde zijn koersdoel naar $575 van $455 en handhaafde een Outperform-advies, en wees op Broadcom’s relaties met zes grote AI-klanten.

De firma identificeerde Anthropic en OpenAI als bedrijven die hun rekencapaciteit kennelijk bijzonder agressief uitbreiden.

Anthropic kondigde in april een deal met Broadcom aan voor meerdere gigawatt aan next-generation TPU-capaciteit vanaf 2027 ter ondersteuning van zijn Claude-modellen.

OpenAI werkt samen met Broadcom aan 10 gigawatt aan op maat gemaakte AI-versnellers tot en met 2029.

Macquarie verhoogde Broadcom naar Outperform met een koersdoel van $490 en verwacht dat Anthropic alleen al voor meer dan $40 miljard bij Broadcom zal afnemen in boekjaar 2028.

Waardering en leveringsrisico's blijven

Ondanks de sterke groeivooruitzichten wezen analisten op risico's rondom Broadcom’s waardering, de multiples in de halfgeleidersector en leveringsbeperkingen.

Evercore ISI omschreef Broadcom’s resultaten als solide en zei dat de guidance wijst op aanzienlijk toekomstig groeipotentieel.

De firma schreef het koersverlies echter deels toe aan bredere signalen in de halfgeleidersector en compressie in koers-winstmultiples.

RBC Capital herhaalde een Sector Perform-advies en een koersdoel van $400.

De firma zei dat Broadcom’s AI-omzetvooruitzicht van $115 miljard voor boekjaar 2027 in lijn lag met haar verwachtingen maar onder de consensus.

RBC benadrukte ook componentlevering en infrastructuurgereedheid als potentiële belemmeringen voor Broadcom’s groeidoelstellingen.

Men merkte op dat bedrijven die grote taalmodellen ontwikkelen leverings- en financieringsovereenkomsten hebben met meerdere chipmakers en cloudproviders, wat onzekerheid schept over siliconetoewijzing.

Broadcom wordt gewaardeerd op ongeveer 18,5 keer de geraamde kalenderwinst voor 2027, volgens RBC, wat een premie van meer dan 30% op Nvidia vertegenwoordigt op basis van aandelencompensatie-aangepaste cijfers.

De combinatie van sterke AI-vraag, ambitieuze langetermijnomzetdoelen en waarderingszorgen dwingt beleggers om Broadcom’s groeipotentieel af te wegen tegen de risico's rond verwachtingen en industriële capaciteit.

Dat de koers van Broadcom daalde ondanks sterke winstcijfers, benadrukt hoe snel het sentiment kan omslaan — iets dat actieve handelaren vaak nauw volgen via online handelsplatformen.