Palantier-aandelendaling leidt tot een confrontatie tussen Karp en Burry: is de AI-premie ontrafeld?

Het aandeel Palantir (NASDAQ: PLTR) kelderde met 25% na een recordhoogte begin november, wat leidde tot een felle publieke confrontatie tussen CEO Alex Karp en hedgefondsmanager Michael Burry.

Karp gaf short sellers de schuld van de daling van het aandeel, maar veel beleggers zagen de daling als een correctie op de hoge waardering van Palantir.

Met een verkoopmultiplex van 102x, het hoogste in de SandP 500, leidde de daling van het aandeel tot discussie over de vraag of de premieprijs van Palantir gerechtvaardigd is of dat de twijfels van critici terecht zijn.

De waardebepaling en de confrontatie met de shortverkoper

De astronomische waardering van Palantir heeft al lange tijd sceptisch vuur van marktberen gewekt.

Met 102x omzet en een koers-winstverhouding van 669 verhandelt het bedrijf tegen veelvouden die weinig softwareaandelen ooit hebben gerechtvaardigd.

Michael Burry, de legendarische investeerder die voor de crash van 2008 short ging op subprime-hypotheken, onthulde een enorme shortpositie: twee derde van zijn portefeuille van $1,4 miljard zette tegen Palantir via putopties ter waarde van ongeveer $912 miljoen.

Karps reactie? Hij ging naar CNBC en noemde de stap "vleermuisgek" en beschuldigde Burry en andere short sellers van het manipuleren van markten.

Maar hier zit het addertje: Karp zelf heeft de afgelopen jaren meer dan 2 miljard dollar aan Palantir-aandelen verkocht, waarmee hij zijn verdediging ondermijnt.

Wanneer CEO's beren aanvallen terwijl ze er stilletjes uitcashen, interpreteren particuliere beleggers dit vaak als een rode vlag in plaats van als geruststelling.

De dramatische daling van 25% suggereert dat beleggers de kant van de sceptici kozen en waarderingen als losgekoppeld van de realiteit in plaats van als short-seller-trucs.

De vragen over het verkoop van binnenverkopers en duurzaamheid

Achter Karps agressieve retoriek ligt een verontrustend patroon: massale insiderverkoop.

Tussen 2023 en 2025 verkochten insiders aandelen voor 3,2 miljard dollar, waaronder alleen al van Karp voor 113 miljoen dollar.

Nog veelzeggender is dat insiders in zes maanden tot midden 2025 244 transacties deden, met slechts één aankoop en 243 verkopen.

Deze scheve activiteit geeft aan dat de leiding ofwel niet gelooft dat de huidige waarderingen standhouden, of simpelweg windfallwinsten vastleggen voordat de correctie plaatsvindt.

De fundamenten van Palantir blijven echt sterk. De omzet steeg met 63% op jaarbasis tot 1,2 miljard dollar in het derde kwartaal, en het bedrijf won zojuist een contractuitbreiding van het Department of Defense voor 1,275 miljard dollar.

De software werkt, en klanten betalen ervoor. Toch rechtvaardigt sterke uitvoering geen enkele prijs.

Palantír verkoopt vandaag met 102x verkoop; zelfs na een instorting van 66% zou het nog steeds het duurste aandeel in de SandP 500 blijven. Dat is geen waarderingsminimum, het is een waarschuwingssignaal.

De vraag nu: is deze dip van 25% een tijdelijke terugval vóór verdere stijgingen, of het begin van een brute herprijsing? Karps strijdlustige toon heeft sceptici niet overtuigd.

Totdat de waardering van Palantir overeenkomt met die van concurrenten als Nvidia (24x winst) of Microsoft (23,7x winst), blijft het aandeel kwetsbaar voor meer dalingen.