Amerikaanse middagmarktbriefing: Fed verlaagde de prijs, SandP 500 stabiel terwijl handelaren JOLTS-aanstellingen verwerken en daalden

Amerikaanse aandelen blijven bijna stabiel terwijl Wall Street wacht op het definitieve beleidsbesluit van de Federal Reserve voor 2025.

De SandP 500 is in wezen ongewijzigd, terwijl de Nasdaq licht steeg en de Dow zakte door zwakte in JPMorgan Chase nadat de bank een nuchtere kostenverwachting voor 2026 had uitgegeven.

Handelaren rekenen woensdag een kans van 87-88% in op een kwartpuntsverlaging, maar de echte marktaanjager is wellicht wat Fed-voorzitter Jerome Powell zegt over toekomstige versoepeling.

Voorafgaand aan het besluit van de Fed onthulde het JOLTS-rapport van dinsdag een scherpe daling van het aantal aanstellingen, wat de inflatie-tegen-groei-berekening vertroebelt.

Amerikaanse aandelen in een oogopslag: positionering vóór de Fed

De SandP 500 verhandelt in een smalle range rond de 6.840–6.860, een stijging van ongeveer 17% tot nu toe op dit jaar, zelfs na recente winstopnames.

De Nasdaq blijft stabiel, terwijl de financiële sector het zwaarst onder de verkoopdruk staat.

De aandelen van JPMorgan daalden scherp nadat CCB-CEO Marianne Lake waarschuwde dat de bank in 2026 kosten van $105 miljard verwacht, ongeveer 9% boven de schattingen van analisten.

Lake noemde hogere volumegerelateerde kosten, strategische investeringen en "de structurele consequentie van inflatie" als drijfveren, een waarschuwing die mogelijk doorslaat in de bankensector voorafgaand aan het kwartaal-winstseizoen.

De volatiliteit is gestegen terwijl handelaren zich afdekken voorafgaand aan de aankondiging van de Fed.

De VIX, de angstmeter van de markt, is gestegen naarmate de vraag naar neerwaartse bescherming toeneemt. Ondertussen worden rentegevoelige sectoren zoals nutsbedrijven en consumentengoederen aangeboden, wat de positie van veilige havens weerspiegelt.

Maar de bredere stemming is voorzichtig in plaats van paniekerig; Dit is klassieke consolidatie vóór een groot beleidsevenement.

Waarom zou de zwakke arbeidsmarkt dekking bieden voor een verlaging?

Het JOLTS-rapport van oktober, dat dinsdag werd gepubliceerd, gaf gemengde signalen die de inflatie-tegen-groei jongleren van de Fed bemoeilijken.

Het aantal vacatures bleef stabiel op 7,7 miljoen, maar het aantal aanstellingen daalde tot 5,1 miljoen, een daling ten opzichte van het hoge niveau in voorgaande maanden.

Het ontslagpercentage daalde tot 2,9 miljoen, het laagste sinds augustus 2020, wat erop wijst dat werknemers minder zeker zijn van betere kansen.

Deze combinatie van dalende aanstellingen en ontslag suggereert dat het momentum op de arbeidsmarkt afneemt.

Hoewel het aantal vacatures hoog blijft, hebben werkgevers blijkbaar moeite om functies te vervullen of kiezen ze ervoor om het aantal aanwervingen stabiel te houden.

Die afkoeling kan de Fed politieke dekking bieden voor een renteverlaging door te suggereren dat de economie ondersteuning nodig heeft.

Echter, aanhoudende vacatures wijzen er ook op dat de loondruk blijft hangen, wat het inflatiebeeld bemoeilijkt.

De aankondiging van woensdag om 14.00 uur ET en Powells persconferentie zetten de toon voor de handel aan het einde van het jaar. Als de Fed zoals verwacht verlaagt maar in 2026 als havik klinkt, verwacht dan dat de volatiliteit zal pieken en de groeiaandelen zullen wankelen.

Een duivachtige verrassing zou de rally richting de hoogtepunten van 2025 opnieuw kunnen aanwakkeren. Tot die tijd zitten handelaren in een afwachtende modus.