Analyse van koperprijzen: China, Amerikaanse economische dataset geeft aanwijzingen

De koperprijs blijft zich bewegen in hetzelfde verband met de huidige aanbod-aanboddynamiek. Hoewel de beperkte aanbodcrisis de afgelopen weken stabiele steun heeft geboden, hebben tekenen van afnemende vraag het opwaartse potentieel beperkt.

In de nieuwe week zal de koperprijs van Comex reageren op de vrijgave van cruciale economische gegevens van de twee grootste economieën; China en de VS. Sterker nog, het reageert al op de cijfers van China die eerder maandag zijn vrijgegeven. Met de lager dan verwachte cijfers mist het asset genoeg bullish momentum om de cruciale weerstand van $5,50 per pond te doorbreken. Bovendien wordt verwacht dat de Amerikaanse nonfarm- en CPI-gegevens de volatiliteit van de Amerikaanse dollar en koperprijs daarmee zullen verhogen. Op het moment van schrijven werd het verhandeld voor $5,45.

Comex koperprijs-drijvers voor de nieuwe week

De koperprijs van Comex had niet genoeg bullish momentum om de weerstand te doorbreken bij $5,50 per pond, terwijl de markt de nieuwste industriële data van China verwerkte. Volgens het Nationaal Bureau voor Statistiek steeg de industriële productie van het land in november met 4,8% ten opzichte van het voorgaande jaar. Dit niveau bleef niet aan de verwachtingen van de analisten van een stijging van 5% en was de laagste groei sinds augustus 2024.

Tegelijkertijd steeg de detailhandelsverkopen in China in november met 1,3% jaar-op-jaar, vergeleken met de verwachte stijging van 2,8% en de voorgaande maand met 2,9%. Investeringen in vastgoed en andere vaste activa krimpten ook scherper dan de verwachte 2,3% met een daling van 2,6%.

De worstelende vastgoedmarkt van China en de ingetogen binnenlandse vraag drukken zwaar op de koperprijs en de bredere industriële sector. Naast de nieuwste gegevens toonden recente cijfers aan dat de industriële winsten in oktober jaar-op-jaar met 5,5% zijn gedaald. Opmerkelijk is dat dat de grootste daling sinds juni was. Bovendien kromp de productieactiviteit in november boven de verwachtingen van analisten, doordat nieuwe orders en productiegroei vertraagden.

Hoewel deze teleurstellende situatie van de grootste consument en importeur van industriële metalen zwaar op het rode metaal drukt, hoopt de markt op aanzienlijke verbetering in het komende jaar. De Chinese beleidsmakers hebben beloofd extra beleidssteun te bieden die volgend jaar de binnenlandse vraag zal stimuleren. Zo kondigde het ministerie van Financiën zaterdag zijn plannen aan om in 2026 ultra-langlopende speciale staatsobligaties uit te geven. Bovendien ligt de economie nog steeds op koers om het officiële groeidoel van 5% te halen, nu de export naar niet-Amerikaanse markten toeneemt.

China's beleidssteun, consumentenvertrouwen en economische gegevens zullen belangrijke drijfveren van koperprijzen blijven in het nieuwe jaar. Ondertussen houden investeerders nu zijn oog op de non-farm loonlijsten en de Amerikaanse CPI die respectievelijk dinsdag en donderdag verschijnen. Deze cijfers komen ongeveer een week na de rentebeslissing van de Fed die werd aangekondigd, zij het een onvolledig beeld van de Amerikaanse inflatie en de arbeidsmarkt.

De publicatie van de langverwachte gegevens zal aanwijzingen geven over de volgende zet van de Fed, terwijl de volatiliteit in de Amerikaanse dollar toeneemt. Als een door dollars geprijsd actief zou een hogere Amerikaanse dollar koper duurder maken voor kopers die vreemde valuta aanhouden.

Comex koperprijs technische analyse

Comex-koperfutures begonnen de nieuwe week sterk na het wekelijkse verlies van vorige week. Echter, als reactie op recente Chinese gegevens, ontbrak het aan voldoende momentum om de weerstand op $5,50 te doorbreken. Hoewel de aanbodstrak het rode metaal boven de cruciale steunzone van $5,15 heeft geholpen, hebben zorgen over de afnemende vraaggroei het opwaartse potentieel ingeperkt.

Op korte termijn kan de koperprijs weerstand ondervinden bij $5,56, terwijl $5,15 stabiele steun blijft bieden aan de lagere kant. Zelfs met verdere winsten zal het waarschijnlijk binnen de grenzen van het maandenlange bullish kanaal blijven. Een stijging voorbij die bullish trendlijn zal een uitbraak betekenen, waarbij de bulls op weg zijn een nieuw 5-maands hoogtepunt te bereiken.