Pinterest-aandelen zakken onder cruciale prijs: koopje of waardevallen?

Het aandeel Pinterest is de afgelopen maanden fors gedaald en staat nu op het laagste niveau sinds 21 mei. PINS daalde naar $18.28, 60% onder de top van 2024 en 30% onder het niveau waarmee het het jaar begon. Ondanks de lage waardering van het aandeel is de uitverkoop mogelijk nog niet voorbij.

De omzetgroei van Pinterest vertraagt

Het PINS-aandeel zit de afgelopen maanden in een sterke neerwaartse trend doordat zorgen over de groei blijven bestaan. Het opereert bovendien in een zeer concurrerende sector, waar bedrijven als TikTok en Meta een groot marktaandeel hebben.

De meest recente resultaten lieten zien dat de omzet- en gebruikersgroei in het tweede kwartaal aanbleven. De omzet steeg met 18% tot $1.18 billion, een bescheiden cijfer voor een relatief nicheplatform. Het aantal maandelijks actieve gebruikers nam met 11% toe tot 640 million.

Het grootste deel van deze omzet kwam uit de Verenigde Staten en Canada, die met 18% steeg tot $880 million. De omzet in Europa en de rest van de wereld groeide respectievelijk met 12% en 38%. De uitdaging is echter dat het aantal maandelijks actieve gebruikers in de VS en Canada slechts met 4% toenam.

Analisten verwachten dat de omzet van Pinterest zal blijven groeien, zij het in een lager tempo. Voor het derde kwartaal wordt een omzet van $1.21 billion verwacht, een stijging van 14.8% op jaarbasis. 

Voor het jaar verwachten analisten dat de jaaromzet uitkomt op $4.91 billion, een stijging van 16.3% ten opzichte van vorig jaar. Van het bedrijf wordt ook verwacht dat de winst zal groeien, deels dankzij investeringen in kunstmatige intelligentie en de recente ontslagen.

Trage groei maakt het een koopje

Opmerkelijk is dat Pinterest een koopje is geworden nu de groei is vertraagd. De voorwaartse koers-winstverhouding bedraagt 9.91, veel lager dan de sectorale mediaan van 13.3. Deze multiple ligt ook fors onder het vijfjaarsgemiddelde van 25. 

De lage waardering maakt het een mogelijk overnameobject, mogelijk door een bedrijf uit de private-equitysector. Ook kan het vanwege de data een overnamekandidaat worden voor een bedrijf in de AI-sector. Dit is een reden waarom Elliot Management een belang heeft genomen.

Deze multiple verklaart waarom het management is doorgegaan met het terugkopen van aandelen. Het besteedde $2 billion aan aandeleninkoop. Tegelijkertijd ging het een capped call aan om het effectieve verwateringspunt op zijn converteerbare obligaties te verhogen naar $30.59. 

Technische analyse van PINS-aandeel

Koersgrafiek Pinterest | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat het PINS-aandeel de afgelopen weken ingezakt is, van een hoog van $25.60 op 4 augustus. Bij nadere beschouwing blijkt dat het een afgeronde top heeft gevormd. 

De Average Directional Index (ADX) is gestegen naar 22.37, het hoogste niveau sinds 16 juli dit jaar. Een oplopende ADX is een teken dat een trend aan kracht wint.

Het aandeel is onder de 50-daagse voortschrijdende gemiddelden en het Ultimate Support-niveau van de Murrey Math Lines-tool gedaald. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven dalen, mogelijk tot $10. Op termijn zal het aandeel echter herstellen doordat beleggers de dip kopen.