Bank of England verlaagt de rente naar 3,75% nu de inflatie afneemt en de groei zwak blijft

De Bank of England heeft haar referentierente verlaagd van 4% naar 3,75%, waardoor de leenkosten op het laagste niveau in bijna drie jaar zijn gedaald, terwijl beleidsmakers reageren op het afnemen van inflatie, stijgende werkloosheid en een gematigde economische vooruitzichten.

Deze stap, die door de markten breed werd verwacht, is de zesde renteverlaging sinds afgelopen zomer en brengt de basisrente voor het eerst sinds begin 2023 onder de 4%.

De beslissing volgde op gegevens waaruit bleek dat de Britse inflatie in november afnam tot 3,2%, naast tekenen van afnemende momentum op de arbeidsmarkt en de bredere economie.

Smalle stemming weerspiegelt economische onzekerheid

De Commissie voor Monetair Beleid stemde met 5–4 voor de bezuiniging, waarmee het fijn evenwichtige debat binnen de bank wordt onderstreept.

Gouverneur Andrew Bailey was de swing-kiezer, nadat hij bij de vorige vergadering een houdbaarheid had gesteund.

Ter toelichting van het besluit zei Bailey dat het desinflatieproces steeds steviger wordt gevestigd, waardoor beleidsmakers meer ruimte krijgen om het beleid te versoepelen.

"We denken nog steeds dat de rentes geleidelijk dalen, maar met elke bezuiniging wordt het een nauwere vraag hoe verder we gaan," zei hij.

Bailey voegde eraan toe dat de maatregelen die in de recente begroting zijn aangekondigd, naar verwachting de inflatie op korte termijn verder zullen verminderen, en voorspelt dat ze ongeveer 0,5 procentpunt van het hoofdtarief zullen afnemen.

De bank gelooft nu dat de inflatie tegen april "dichter" bij haar doel van 2% zal zijn, in plaats van in 2027.

Hij waarschuwde echter dat er nog geen "sluitend bewijs" is voor een scherpe verslechtering van de arbeidsmarkt en dat de inflatieverwachtingen niet laag genoeg zijn gedaald om een agressieve versoepelingscyclus te rechtvaardigen.

Zwakke groei en stijgende werkloosheid drukken op de vooruitzichten

Naast het versoepelen van de inflatie speelden zorgen over de arbeidsmarkt en economische momentum een sleutelrol bij de renteverlaging.

De werkloosheid in het VK steeg tot 5,1% in de drie maanden tot oktober, tegenover 4,3% een jaar eerder, het hoogste niveau sinds januari 2021.

De vertraging is het sterkst gevoeld door jongere werknemers, waarbij het Office for National Statistics zegt dat de toename van werkloosheid en dalingen in de loonlijst zich concentreert in verschillende jongere leeftijdsgroepen.

Gegevens van het Office for National Statistics, dat ouder is dan de begroting, suggereren dat veel werkgevers het aannemen hebben stilgelegd terwijl ze wachtten op duidelijkheid over belasting- en uitgavenplannen.

De bank wees ook op een matige economie, waarbij er nu geen groei wordt verwacht in het laatste kwartaal van 2025.

Hoewel de meeste MPC-leden het erover eens zijn dat de rentes volgend jaar waarschijnlijk zullen blijven dalen, gaven sommigen die voor de verlaging stemden aan dat het tempo — ongeveer één verlaging per kwartaal — vanaf hier kan afnemen.

De vastgoedsector verwelkomt korting, maar voorzichtigheid blijft

De renteverlaging zal naar verwachting enige verlichting brengen voor leners en bedrijven, hoewel spaarders mogelijk lagere rendementen zullen zien.

De woning- en hypotheeksectoren reageerden positief op het besluit.

Guy Gittins, CEO van Foxtons, zei: "De verlaging van de basisrente van vandaag is een positieve impuls voor de huizenmarkt en zou moeten helpen het momentum vast te houden dat we in 2025 hebben zien groeien terwijl we richting het nieuwe jaar gaan."

"Lagere leenkosten zullen de betaalbaarheid voor kopers verbeteren, terwijl verkopers meer vertrouwen krijgen dat de vraag zal blijven toenemen na het verdwijnen van de onzekerheid rond de herfstbudget", voegde Gittins toe.

Jonathan Samuels, CEO van Octane Capital, voegde eraan toe dat de verlaging "het vertrouwen in de bredere economie zou moeten versterken," de druk op de leenkosten zou moeten verlichten en bestedingen en investeringsbeslissingen zou ondersteunen.

Ondanks de timing van de verhuizing vóór Kerstmis, sloeg de bank een voorzichtige toon aan.

Hoewel de rente naar verwachting iets lager zal gaan, benadrukten beleidsmakers dat verdere verlagingen meer tegenstrijdig zullen zijn, en dat het herstellen van het vertrouwen onder bedrijven en consumenten meer dan alleen een bescheiden monetaire versoepeling kan vereisen.