De aandelenkoers van Tesco is teruggetrokken: is het een koopje of een valstrik in de waarde?

De aandelenkoers van Tesco is de afgelopen maanden in een smalle range gebleven ondanks het groeiende marktaandeel en de groei in winstgevendheid. Het werd maandag verhandeld op 442,2, binnen een smalle range waar het sinds december is gebleven. Dit artikel onderzoekt of het vandaag de dag een goede investering is.

Het bedrijf van Tesco floreert

Tesco, de grootste retailer in het Verenigd Koninkrijk, doet het goed, mede dankzij zijn sterke geografische aanwezigheid in het hele land en de lagere prijzen.

Het bedrijf heeft ook geprofiteerd van de focus van het management op kostenbeheer, investeringen in e-commerce en prijsafstemming. Al deze factoren hebben geholpen om marktaandeel te blijven winnen bij andere bedrijven, waaronder Aldi.

Het profiteerde ook van zijn premium- en winkelmerken, waarbij Tesco Finest drie jaar lang een groei van dubbele cijfers kende. Het Clubcard-loyaliteitsprogramma van Tesco zorgt voor de verkoop, waarbij meer dan 24 miljoen huishoudens meedoen.

Daarnaast heeft het management zijn activiteiten vereenvoudigd door zijn niet-kernactiviteiten te verlaten. De meest opvallende was de verkoop van de bankactiviteiten aan Barclays.

Recente resultaten toonden aan dat de even-voor-even-omzet van het bedrijf in het eerste halfjaar met 4,3% steeg, met groei in het Verenigd Koninkrijk, de Republiek Ierland (ROI) en Booker.

De omzet steeg tot £33 miljard, een stijging van 5,1% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, waarbij de aangepaste operationele winst bescheiden steeg tot £1,67 miljard. De vrije kasstroom van Tesco steeg tot £1,2 miljard.

Deze resultaten waren veel beter dan het management had verwacht, omdat consumenten positief reageerden op de initiatieven. Als gevolg hiervan heeft het management zijn vooruitzichtelijke richtlijnen voor het fiscale jaar verhoogd.

Tesco verwacht een aangepaste winst van £3,1 miljard, een stijging van £100 miljoen ten opzichte van de eerdere prognose van £3,1 miljard. Daarnaast verwacht men dit jaar £500 miljoen te besparen om hogere operationele kosten te compenseren.

Daarom is de aandelenkoers van Tesco gespannen gebleven terwijl beleggers de prestaties en de impact van concurrentie beoordelen. Er zijn zorgen dat de winstgevendheid in de loop van de tijd zal worden beïnvloed.

Aan de positieve kant zijn er tekenen dat het bedrijf relatief ondergewaardeerd is. Het bedrijf wordt momenteel verhandeld tegen een koers-winstverhouding (K/W) van 17, wat veel lager is dan andere topretailers zoals Walmart en Sainsbury, de grootste concurrent. Het is ook lager dan het FTSE 100-gemiddelde van 19.

Technische analyse van de aandelenkoers van Tesco

De dagelijkse tijdsgrafiek laat zien dat de TSCO-aandelenkoers is teruggekeerd van het hoogste niveau van 481p in 2025 naar de huidige 442p. Deze terugtrekking kwam overeen met onze voorspelling.

Het is boven de stijgende trendlijn gebleven die sinds 8 augustus vorig jaar de laagste schommelingen verbindt.

Het aandeel is ook boven het 100-daags exponentiële voortschrijdend gemiddelde (EMA) gebleven, wat een bullish teken is. Het ligt ook iets boven het Major S/R draaipunt van het Murrey Math Lines-instrument. Deze technische details wijzen op een uiteindelijke herstel, mogelijk op de ultieme weerstand bij 468p.

Het risico is echter dat het aandeel een patroon van hoofd en schouders heeft gevormd en onder de Supertrend-indicator is gezakt. Daarom is een bearish uitbraak, mogelijk naar het sterke, pivot, omgekeerde niveau op 421p. Dit beeld wordt bevestigd als het onder het 100-daags voortschrijdend gemiddelde en de stijgende trendlijn komt.