De aandelenkoers van Rheinmetall stijgt enorm—maar een terugtrekking kan eraan komen

De aandelenkoers van Rheinmetall is dit jaar hersteld. Het is in 2026 met 20% gestegen, waarmee het het best presterende bedrijf is in de DAX-index. Het werd verhandeld op €1.896, een stijging van bijna 35% ten opzichte van het laagste punt in december vorig jaar.

Dit artikel onderzoekt waarom het aandeel is hersteld en waarom technische factoren suggereren dat er binnenkort een terugval kan komen.

De aandelenkoers van Rheinmetall stijgt nu de hoop op defensie-uitgaven toeneemt

De aanhoudende aandelenkoers van Rheinmetall valt samen met de groeiende hoop dat defensie-uitgaven in de Verenigde Staten en Europa de komende maanden zullen blijven stijgen naarmate de geopolitieke problemen toenemen.

Europese landen, met name Duitsland, werken dit jaar aan het verhogen van de defensie-uitgaven , waarbij het grootste deel van deze fondsen naar defensieaannemers gaat. Duitsland is van plan ongeveer €108,2 miljard uit te geven, een stijging van tussen €20 en €29 miljard ten opzichte van het uitgave vorig jaar.

Er wordt verwacht dat meer Europese landen de defensie-uitgaven in de komende jaren blijven verhogen. Er wordt geschat dat de Europese defensie-uitgaven in 2027 zullen stijgen tot meer dan €426 miljard, een scherpe stijging ten opzichte van €381 miljard in 2025.

De belangrijkste reden voor deze opleving is dat Donald Trump de NAVO heeft aangespoord om de defensie-uitgaven in de loop der tijd te verhogen tot 5% van het BBP. Ook zijn er zorgen dat Trump militaire macht zal gebruiken om Groenland te krijgen.

Ondertussen heeft Donald Trump voorgesteld dat de Amerikaanse overheid haar defensie-uitgaven zou moeten verhogen tot 1,5 biljoen dollar, van iets minder dan 1 biljoen dollar vandaag. Dit verklaart waarom andere militaire aannemers zoals Rolls-Royce, BAE Systems en Babcock dit jaar sterk zijn gestegen .

De groei van Rheinmetall is versneld

De meest recente resultaten toonden aan dat de groei van het bedrijf de afgelopen maanden is versneld, mede dankzij de sterk stijgende vraag en recente overnames.

Uit gegevens bleek dat de backlog in 2025 steeg tot meer dan €80 miljard, ten opzichte van €54 miljard een jaar eerder. De achterstand is geslonken tot die van enkele Amerikaanse defensieaannemers zoals RTX, Northrop Grumman en General Dynamics.

De resultaten toonden ook aan dat de omzet van het bedrijf in de eerste negen maanden van vorig jaar met 20% steeg tot meer dan €7,5 miljard, terwijl de defensieactiviteiten met 28% groeiden

De marges hebben het de afgelopen maanden ook goed gedaan, met een stijging van de operationele winstmarge tot 11%. Deze margegroei zal waarschijnlijk de komende jaren doorgaan. Ook steeg de operationele vrije kasstroom tot meer dan €813 miljoen.

Toch is de grootste uitdaging voor het bedrijf dat het sterk overgewaardeerd is geworden. Het heeft een achterstallige koers-winstverhouding van 97 en een forward multiple van 50, wat hoger is dan bij andere bedrijven zoals Nvidia en AMD.

Technische analyse van de aandelenkoers van Rheinmetall

RHM aandelengrafiek | Bron: TradingView

De dagelijkse tijdschema toont dat de RHM-aandelenkoers in oktober vorig jaar een piek bereikte op €1.999 en vervolgens in december daalde tot een dieptepunt van €1.417.

Het is nu hersteld en nadert het belangrijke weerstandsniveau van €1.999. Het is nu boven alle voortschrijdende gemiddelden uitgegaan, wat een bullish teken is.

Het aandeel heeft echter een head-and-shoulders-patroon gevormd waarbij de kop €1.999 is en de schouders €1.895. De halslijn is €1.480.

Daarom is het waarschijnlijk dat het aandeel in de komende weken zal terugkrabbelen, mogelijk tot het belangrijkste steunniveau van €1.700. Dit beeld blijft zolang het onder de rechterschouder ligt op €1.895.

Een beweging boven het belangrijke weerstandsniveau van €1.999 zal echter wijzen op meer winsten dan €2.000, en mogelijk op €2.225, de gemiddelde schatting onder analisten.