Waarom het aandeel Nvidia donderdag rond de 3% herstelt

Het aandeel Nvidia steeg vroeg op donderdag, waarbij de fabrikant van kunstmatige intelligentie profiteerde van sterke winsten bij zijn belangrijkste leverancier Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. en nieuwe duidelijkheid over het halfgeleidertariefbeleid van de Trump-regering.

Het aandeel Nvidia steeg ongeveer 3% op $188,38 in de vroege handel, waarmee het enige terugwinning behaalde na een daling van 1,4% in de vorige sessie.

De winst kwam terwijl halfgeleideraandelen breed stegen na resultaten van TSMC die het vertrouwen versterkten in een aanhoudende AI-gedreven vraag in de chipindustrie.

TSMC-winsten stimuleren chipsentiment

De chipsector kreeg een aanzienlijke impuls nadat TSMC betere dan verwachte winsten rapporteerde en een agressief kapitaalinvesteringsplan voor het komende jaar presenteerde.

De grootste contractchipfabrikant ter wereld zei dat de nettowinst met 35% steeg ten opzichte van een jaar eerder, waarmee het achtste opeenvolgende kwartaal van winstgroei op jaarbasis was.

De omzet voor de periode oktober-december steeg met 20,5% en overschreed voor het eerst NT$1 biljoen.

De Taiwanese chipfabrikant zei dat hij verwacht dit jaar tussen de 52 miljard en 56 miljard dollar uit te geven aan kapitaalinvesteringen, waarmee de omvang van de voortdurende investeringen wordt onderstreept die nodig zijn om aan de wereldwijde vraag naar geavanceerde halfgeleiders te voldoen.

TSMC voegde eraan toe dat ongeveer 10% tot 20% van de geplande uitgaven zal worden besteed aan geavanceerde verpakkingstechnologie.

Die investering is bedoeld om een belangrijke knelpunt in de industrie te verlichten die de levering van voltooide chipsystemen beïnvloedt — een beperking die vooral relevant is geweest voor klanten zoals Nvidia, dat afhankelijk is van complexe verpakkingen om hoogwaardige AI-versnellers te leveren.

De aankondiging hielp de aandelen in de sector te verhogen. Advanced Micro Devices steeg ongeveer 3,5% in de vroege handel, terwijl Broadcom ongeveer 1,8% steeg.

Het tariefbeleid geeft gemengde signalen

De opleving van Nvidia kwam ook nadat president Donald Trump woensdag twee uitvoerende bevelen ondertekende die nieuwe tarieven opleggen op bepaalde halfgeleiderimporten.

Volgens het beleid geldt een invoerrecht van 25% op chips die in de VS worden gebracht en niet binnenlands worden gebruikt voor kunstmatige intelligentiedoeleinden en in plaats daarvan naar andere landen worden geëxporteerd.

De structuur van de tarieven werd als relatief gunstig gezien voor Nvidia, omdat het de route voor de export van zijn H200 AI-chips naar China onder Amerikaanse licentieregels behoudt.

De H200 is de meest geavanceerde AI-chip die Nvidia momenteel mag verkopen op de Chinese markt.

Toch blijft er onzekerheid aan de andere kant van de Stille Oceaan.

Reuters heeft gemeld dat de Chinese douaneautoriteiten agenten hebben geïnstrueerd dat H200-chips niet het land mogen binnenkomen, en dat overheidsfunctionarissen binnenlandse technologiebedrijven hebben opgedragen de hardware niet te kopen tenzij het absoluut noodzakelijk is.

Die richtlijnen blijven de vooruitzichten voor Nvidia's China-verkopen vertroebelen, ook al lijkt het Amerikaanse beleid dat toe te laten.

Nvidia blijft achter bij concurrenten ondanks sterke vraag

Hoewel Nvidia het afgelopen jaar een van de sterkst presterende aandelen is gebleven — met ongeveer 38% — heeft het de afgelopen maanden onder verschillende AI-gerichte concurrenten gepresteerd.

Alphabet is in dezelfde periode met ongeveer 77% gestegen, terwijl Broadcom en AMD respectievelijk met ongeveer 51% en 91% zijn gestegen.

Het aandeel Nvidia is ook grotendeels zijwaarts verhandeld ondanks een gestage stroom productlanceringen, partnerschappen en herhaalde verzekeringen van het management dat de vraag naar AI-chips sterk blijft.

De gematigde prestaties van het aandeel weerspiegelen de bezorgdheid van beleggers over China-blootstelling, concurrentie en de duurzaamheid van hyperscaler-uitgaven.

Sommige analisten van Wall Street zijn van mening dat voorzichtigheid misschien overdreven is.

RBC is positief over het Nvidia-aandeel

Op woensdag begon RBC Capital Markets met de dekking van Nvidia met een Outperform rating en een koersdoel van $240.

Het bedrijf noemde verschillende factoren die haar positieve vooruitzichten ondersteunen, waaronder de verwachting dat de investeringen in cloudkapitaal de komende 12 tot 18 maanden hoog zullen blijven, aangezien grote hyperscalers agressief blijven concurreren op AI-infrastructuur.

RBC benadrukte Nvidia's gerapporteerde backlog van meer dan 500 miljard dollar, de toenemende vraag naar inferentie-workloads en de versnellende adoptie van AI bij zakelijke klanten als belangrijke drijfveren voor toekomstige groei.

Het bedrijf bagatelliseerde ook concurrentiedreigingen en wees op Nvidia's leiderschap in full-stack prestaties, dominantie in het software-ecosysteem en de sterkte van de balans.

Wat waarderingen betreft, zei RBC dat Nvidia ongeveer 20% korting heeft verhandeld ten opzichte van zowel zijn halfgeleiderconcurrenten als de zogenaamde Magnificent Seven-technologieaandelen, een verschil dat het als ongegrond beschouwt gezien de positionering van het bedrijf.