Nvidia's Jensen Huang over uitverkoop softwareaandelen: 'de markt heeft het mis'

Na een week waarin enterprise-softwaregiganten zoals IBM en een aantal cybersecuritybedrijven hun grootste dalingen in jaren meemaakten, stapt Nvidia’s CEO Jensen Huang het strijdperk binnen met een uitdagende boodschap voor Wall Street.

De afgelopen weken zijn beleggers geschrokken door het narratief van "disintermediatie" – de groeiende vrees dat generatieve kunstmatige intelligentie (AI) conventionele softwareplatforms overbodig zou kunnen maken.  

Huang betoogt echter dat deze paniek voortkomt uit een fundamenteel "misverstand" over hoe AI werkt.

In plaats van te fungeren als een "SaaS-doder", gelooft de industrie-expert dat we een tijdperk ingaan waarin AI-agenten zelf de belangrijkste gebruikers worden van de software die nu wordt verkocht.

Waarom Huang vindt dat de uitverkoop van softwareaandelen overdreven is

De kern van Huangs betoog ligt in het onderscheid tussen "werk uitvoeren" en "gereedschappen vervangen".

In een CNBC-interview na Nvidia rapporteerde een spectaculaire Q4, noemde de miljardair het een fout om aan te nemen dat omdat een AI nu code kan schrijven of data kan ordenen, deze zijn eigen infrastructuur vanaf nul zal opbouwen.

"Ik denk dat de markt ernaast zit," merkte hij op, en legde uit dat AI-agenten in wezen "gebruikers van hulpmiddelen" zijn.

Net zoals een fysiek robot de gebruiksaanwijzing zou lezen om een magnetron te gebruiken – en die niet zou uitvinden – zullen digitale agenten ook alleen bestaande platforms zoals SAP, Salesforce en ServiceNow benutten.

Volgens hem zullen "agenten de hulpmiddelen niet vervangen"; ze zullen alleen "registratiesystemen" sneller en nauwkeuriger vullen dan mensen ooit konden, en daardoor waarschijnlijk in de loop van de tijd de vraag naar abonnementen doen toenemen.   

Jensen Huang ziet AI ook niet als vervanging van mensen

Op "Squawk Box Asia", besprak Jensen Huang ook de vrees dat AI mensen uit het proces zou kunnen automatiseren, en gaf een genuanceerd perspectief op de toekomst van arbeid.

Hij vergeleek het programmeren van een programmeur met het typen van een CEO: beide zijn noodzakelijke functies, maar geen van beide is het "doel" van de baan – het doel is problemen oplossen en innovatie stimuleren.  

"We zullen heel veel softwareontwikkelaars nodig hebben," legde Huang uit, "maar misschien hoeven ze niet meer te programmeren zoals vroeger."

Door op een hoger "abstractieniveau" te werken, zullen mensen hun bedoelingen aan agentische AI omschrijven, en die zal het handmatige werk doen.

Kortom, de verwachte transitie zal noch mensen noch de software elimineren – het verandert simpelweg wie of wat op de knoppen drukt en de gegevens invoert.

Waarom Huangs visie belangrijk is voor beleggers

Jensen Huangs perspectief weegt zwaar omdat Nvidia Corp zich in het "epicentrum" van de hardwarerevolutie voor kunstmatige intelligentie bevindt.

Wanneer de man die precies de "schoppen" levert die de AI-goldrush aandrijven zegt dat de "mijnen" (softwarebedrijven) veilig zijn, luistert de markt.

Volgens hem zullen de "biologische werknemers" van een bedrijf binnenkort worden aangevuld met "honderdduizenden digitale werknemers", die allemaal softwarelicenties nodig hebben om te functioneren.

Als Huang gelijk heeft, is de huidige uitverkoop van software niet het begin van het einde voor SaaS; het is een enorme fout in de waardering van een toekomst waarin het softwaregebruik exponentieel toeneemt.

Voor beleggers is de conclusie duidelijk: de hulpmiddelen gaan niet verdwijnen – ze staan op het punt veel drukker te worden.