Barclays gelooft niet in het optimisme van de CEO over Target-aandelen

Target (NYSE: TGT) noteert vanochtend licht hoger nu beleggers positief reageren op een winst voor het vierde kwartaal die boven verwachting uitkwam en solide vooruitzichten voor het hele jaar.

Ondanks een tegenvallende omzet rapporteerde de retailreus $2,44 per aandeel winst voor het vierde kwartaal, waarmee de consensus van analisten ruimschoots werd overtroffen – waarbij CEO Brian Cornell verwees naar een “veerkrachtige” consument en een veelbelovende februari als bewijs voor een ommekeer.

Toch blijft Barclays diep sceptisch. In een onderzoeksnota van 3 maart handhaaft het investeringshuis een advies om onderwogen te blijven voor Target met een koersdoel van $91 – en waarschuwt dat de winst sinds het begin van het jaar op wankele grondslag berust.

Waarom Barclays aanbeveelt Target-aandelen te verkopen

Barclays geeft de voorkeur aan het verkopen van TGT-aandelen na de koersstijging na de cijfers, voornamelijk vanwege verzwakkende klantenbezoektrends.

Voor het vierde achtereenvolgende kwartaal is het klantenverkeer bij Targets fysieke en digitale platforms teruggelopen – wat wijst op aanhoudende moeite om shoppers betrokken te houden.

Bovendien daalde de vergelijkbare omzet – de gouden standaard voor de gezondheid van een retailer – met 2,5% op jaarbasis, mede getrokken door een zorgwekkende daling van 3,9% in fysieke winkels.

Hoewel de gemiddelde besteding per transactie marginaal met 0,4% steeg, was dat niet genoeg om een daling van 2,9% in het totale aantal transacties te compenseren.

Barclays stelt dat Target zijn 'cheap chic'-aantrekkingskracht verliest en niet langer een overtuigende reden biedt voor prijsbewuste consumenten om het te verkiezen boven meer waardegerichte concurrenten of dominante e-commercegiganten.

Waarom TGT-aandelen in 2026 verder onaantrekkelijk zijn

Sinds kort kampt Target volgens Barclays ook met een probleem in de merkperceptie dat doorwerkt in de financiële prestaties.

Sommige consumenten uitten in het feestdagenseizoen hun frustratie over “slordigere” winkelnormen en matige assortimentscollecties die niet langer de “Tar-zhay”-opwinding van weleer oproepen.

Tegelijkertijd zit het retailbedrijf in cultureel vuur; de erkenning dat het recente terugdraaien van initiatieven op het gebied van Diversiteit, Gelijkheid en Inclusie (DEI) voor terugslag zorgde en bijdroeg aan marktaandeelverliezen, suggereert een merk in een identiteitscrisis.

Hoewel deze sociale en operationele wrijvingen mogelijk slechts tijdelijke ruis zijn, maken ze het voor TGT steeds moeilijker om de discretionaire bestedingen van hoge inkomens terug te winnen die het ooit domineerde.

Dat maakt Target-aandelen in 2026 nog minder aantrekkelijk om aan te houden.

Hoe in te spelen op Target Corp na de Q4-cijfers

Terwijl de markt zich vastpinde op een rooskleurige jaaruitblik, richt Barclays zich op de directe obstakels die voortkomen uit Targets vooruitzichten voor het eerste kwartaal.

De verwachting van het bedrijf dat de winst in het eerste kwartaal "gelijk tot licht stijgend" zou zijn, stelde sommige analisten teleur, wat aangeeft dat de "februari-opveering" waar het management het tijdens de conference call over had mogelijk niet sterk genoeg is om het voorjaar te dragen.

Bovendien toonde de digitale tak – ooit de belangrijkste groeimotor van TGT – tekenen van uitputting tijdens het cruciale feestdagenvenster.

Door een koersdoel aan te houden dat ver onder de huidige koers van TGT ligt, geeft Barclays aan dat de voorwaartse koers-winstverhouding (P/E) van ongeveer 15x niet echt een koopje is.