IAG en EasyJet duikelen na stijgende kerosineprijzen: wat nu?

De aandelenkoersen van IAG en EasyJet zijn deze maand gedaald nu de geopolitieke spanningen aanhouden en ruwe olie boven de $100 uitkomt. Het aandeel EasyJet zakte naar 397p, 25% lager dan het hoogste punt in december en 30% lager dan het hoogste punt in 2025.

Evenzo daalde IAG, het moederbedrijf van British Airways en Iberia, tot 374p, fors onder de jaar-tot-datumtop van 463p. Deze dalingen hebben geleid tot een aanzienlijke afname van hun marktkapitalisatie.

Stijgende kerosineprijzen drukken op marges

De aanhoudende koersval van EasyJet en IAG weerspiegelt wat wereldwijd in de luchtvaartsector gebeurt. 

Zo is de veelgevolgde US Global Jets ETF (JETS) gedaald naar $25,2, aanzienlijk lager dan de jaar-tot-datumtop van $31. 

Topvervoerders zoals Delta, United, Ryanair en Southwest zijn allemaal ingestort. Deze terugval is het gevolg van de voortdurende oorlog met Iran en de impact daarvan op kerosineprijzen, die dit jaar zijn gaan stijgen.

Door IATA samengestelde gegevens tonen dat de gemiddelde kerosineprijs voor de week eindigend op 6 maart op $157 per vat stond, een stijging van 65% ten opzichte van de voorgaande maand. Europese maatschappijen zoals EasyJet en IAG zijn sterk blootgesteld, met een gemiddelde prijs van $164 per vat.

De trend zal naar verwachting in de nabije toekomst blijven stijgen nu ruwe olieprijzen het risico lopen veel hoger te gaan. Brent, de wereldwijde benchmark, schoot donderdag naar $100. Evenzo nadert de West Texas Intermediate (WTI) $100.

De prijs zal blijven stijgen omdat Iran van mening is dat het niet in zijn belang is de oorlog snel te beëindigen. De leiders van het land geloven dat een langere oorlog toekomstige aanvallen van de Verenigde Staten en Israël zal afschrikken. In een verklaring op woensdag waarschuwde Iran dat het streeft naar het omhoog duwen van de prijzen boven $200.

Traditioneel gebruiken luchtvaartmaatschappijen hedgingtechnieken om hun verliezen bij prijsstijgingen te beperken. Dit keer gebruiken maatschappijen echter zelfs maatregelen zoals tariefverhogingen en brandstoftoeslagen, omdat ze worstelen met een ongekende stijging van de raffinagemarges. In een recent bericht zei de CFO van Cathay Pacific het volgende:

"Onze hedging richt zich op ruwe olie in plaats van op kerosine. En dus, hoewel we door die hedging enige bescherming hebben, biedt het uiteraard geen volledige bescherming tegen de kerosineprijs."

IAG en EasyJet liepen al uiteen vóór de oorlog 

De meest recente financiële cijfers toonden aan dat de bedrijfsontwikkelingen van IAG en EasyJet de afgelopen maanden uit elkaar zijn gegroeid. De cijfers van IAG lieten zien dat de omzet vorig jaar met 3,5% steeg tot €33 miljard, terwijl het operationeel resultaat opliep tot €5 miljard. Het breidde ook zijn marges uit tot 15,1%.

Het bedrijf van IAG presteert goed door zijn substantiële marktaandeel op de trans-Atlantische route en zijn focus op het premiumsegment, dat hogere marges heeft. Het heeft ook zijn routenetwerk uitgebreid en grote bestellingen geplaatst bij Airbus en Boeing.

Daarentegen stond EasyJet onder druk, wat verklaart waarom het aandeel al voor het uitbreken van de oorlog in een dalende trend zat. De recente handelsupdate toonde aan dat de groepsomzet met 11% steeg tot £2,2 miljard. Door hogere kosten leed het echter in het eerste kwartaal een verlies van £93 miljoen. 

Vooruitkijkend zullen de aandelenkoersen van EasyJet en IAG onder druk blijven zolang de oorlog voortduurt. Een herstel zal pas plaatsvinden zodra er tekenen zijn dat de oorlog ten einde loopt.