Aandelenkoers Rolls‑Royce daalt door VS‑Iran‑oorlog: komt herstel?

De aandelenkoers van Rolls‑Royce is in een correctie terechtgekomen na een daling van 13% vanaf het hoogste punt dit jaar. RR zakte dinsdag naar 1,227p nu de uitdagingen in de burgerluchtvaartsector aanhouden. Dit artikel bespreekt wat te verwachten is en of de koers dit jaar kan herstellen.

Aandelenkoers Rolls‑Royce daalt door problemen in de burgerluchtvaartsector 

Rolls‑Royce Holdings, een van de grootste industriële bedrijven in Europa, kampt met aanzienlijke tegenwind nu de oorlog in Iran voortduurt.

De bedrijfsactiviteiten worden vooral geraakt door het bedrijfsmodel. Naast de productie van vliegtuigmotoren verdient het bedrijf het meeste geld met zijn TotalCare-dienst.

TotalCare is een dienst waarbij het bedrijf langdurige contracten aangaat voor het onderhoud van vliegtuigen en zijn klanten per gevlogen mijl factureert. Het verlegt de last van de vliegtuigmaatschappijen naar Rolls‑Royce.

Daarom presteert de business doorgaans goed wanneer de burgerluchtvaartsector zonder verstoringen functioneert, zoals we na de pandemie hebben gezien.

Het bedrijf staat nu voor een grote uitdaging omdat de burgerluchtvaart te maken heeft met ernstige problemen door de crisis in het Midden‑Oosten, waar het enkele belangrijke klanten heeft zoals Middle East Airlines en Vietjet. Veel van zijn klanten hebben omvangrijke operaties op belangrijke luchthavens in het Midden‑Oosten, ook in Dubai.

Daarom is het waarschijnlijk dat de vlieguren die het bedrijf factureert dit kwartaal lager uitvallen dan verwacht. Deze zwakte zal waarschijnlijk aanhouden zolang de oorlog in Iran voortduurt.

Aan de positieve kant heeft het bedrijf ook een omvangrijke defensietak, die waarschijnlijk de komende jaren goed zal blijven draaien nu landen hun defensiebudgetten verhogen. De defensieactiviteiten omvatten motoren die enkele belangrijke vliegtuigen aandrijven. Daarnaast levert het producten voor de maritieme en landsector.

Oorlog verstoort sterke groei

De meest recente resultaten lieten zien dat de activiteiten van Rolls‑Royce Holdings de afgelopen maanden goed bleven presteren, met stijgende omzet en winstgevendheid, wat leidde tot hogere aandeelhoudersrendementen.

De omzet steg met 24% tot £20 miljard vorig jaar, terwijl de operationele winst met 38% omhoogschoot tot meer dan £3,4 miljard. Deze omzetgroei werd gedreven door de burgerluchtvaartdivisie, die £10,3 miljard genereerde, met een operationele winst die met 41% steeg tot £2,1 miljard.

De defensieactiviteiten realiseerden £4,7 miljard, terwijl de operationele winst met 9% steeg tot £689 miljoen. Het merendeel van deze activiteiten was gericht op transport, gevechtsvliegtuigen en vervolgens onderzeeërs. 

Rolls‑Royce behaalde £4,9 miljard in de power‑activiteiten, een trend die zich de komende jaren kan voortzetten vanwege de aanhoudende vraag naar energie in de datacentersector. 

Als gevolg hiervan verwacht het nu dat de vrije kasstroom zal stijgen van £3,3 miljard vorig jaar naar tussen £5 miljard en £5,5 miljard op middellange termijn. Het verwacht nu tussen £7 miljard en £9 miljard aan terugbetalingen tussen 2026 en 2028.

Technische analyse van de Rolls‑Royce‑koers

RR‑koersgrafiek | Bron: TradingView 

De daggrafiek laat zien dat de aandelenkoers van Rolls‑Royce de afgelopen weken is teruggelopen, van een hoogtepunt van 1,420p in februari naar het huidige 1,230p. 

De koers is onder het 50‑daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) en onder het belangrijke S&R‑pivotpunt van 1,250p gekomen.

Het meest waarschijnlijke scenario is dat het aandeel op korte termijn verder daalt, mogelijk naar het Strong‑, Pivot‑ en Reverse‑niveau van 1,125p. Daarna zal het later dit jaar herstellen wanneer de oorlog tekenen van beëindiging vertoont.