Micron-aandelen dalen ondanks dat AI-vraag recordwinst en vooruitzicht aandrijft

Micron Technology publiceerde woensdag een spectaculair tweedekwartaalresultaat, waarmee de sterke vraag naar geheugenchips door kunstmatige intelligentie en de uitbreiding van datacenters wordt onderstreept.

Het bedrijf rapporteerde aangepaste winst per aandeel van $12,20, ruim boven de verwachtingen van Wall Street van ongeveer $9,19.

De omzet steeg tot ongeveer $23,9 miljard, ruim boven de consensusramingen rond $20 miljard en bijna verdrievoudigd ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Toch daalden de Micron-aandelen met 2% in de nabeurshandel, samen met de bredere markt, nadat de Federal Reserve de rente ongewijzigd hield en uitlatingen van Fed-voorzitter Jerome Powell wezen op zorgen over aanhoudende inflatie.

AI-vraag zorgt voor recordresultaat

De resultaten van Micron benadrukken de krachtige impact van de AI-investeringsgolf op de geheugenchipindustrie.

De vraag naar hoog-presterende DRAM- en NAND-chips die in datacenters en AI-workloads worden gebruikt, overtreft het aanbod, waardoor zowel volumes als prijzen stijgen.

CEO Sanjay Mehrotra wees op de structurele verschuiving die in de markt gaande is.

"In het AI-tijdperk is geheugen een strategisch bezit voor onze klanten geworden, en we investeren in ons wereldwijde productienetwerk om hun groeiende vraag te ondersteunen," zei Mehrotra.

De omzet van het bedrijf verdrievoudigde bijna ten opzichte van $8,05 miljard een jaar eerder, terwijl de nettowinst steeg naar ongeveer $13,8 miljard.

De brutomarges namen eveneens sterk toe en kwamen boven 74% uit, wat de stevige prijsmacht en operationele efficiëntie weerspiegelt.

De groei was breed gedragen over de segmenten.

De cloud-geheugenomzet steeg met meer dan 160% naar $7,75 miljard, terwijl de mobiele en clientdivisie ook aanzienlijke groei liet zien en opliep naar $7,71 miljard ten opzichte van $2,24 miljard een jaar eerder.

De vraagtoename hangt nauw samen met de toenemende geheugenvraag van geavanceerde AI-chips, met name die in datacenters worden gebruikt.

Aanbodbeperkingen ondersteunen prijsstelling en marges

De sterke prestaties van het bedrijf worden ondersteund door krappe aanbodcondities in de gehele geheugensector.

Capaciteitsbeperkingen in de sector, met name bij high-bandwidth memory (HBM), hebben de aanbodgroei beperkt, zelfs nu de vraag blijft versnellen.

Micron en zijn concurrenten, waaronder Samsung en SK Hynix, schakelen productie op, maar er wordt geen noemenswaardige nieuwe capaciteit verwacht vóór medio 2027.

"De stap vooruit in onze resultaten en vooruitzichten is het gevolg van een toename in de vraag naar geheugen door AI, structurele aanbodbeperkingen en Microns sterke uitvoering op alle fronten," zei Mehrotra.

De onbalans tussen vraag en aanbod heeft geleid tot een sterke stijging van geheugenkosten, wat heeft bijgedragen aan de krachtige omzetgroei en marge-uitbreiding van het bedrijf.

Analisten merkten op dat de sector mogelijk een nieuwe fase ingaat waarin de door AI aangedreven vraag de traditionele cyclische fluctuaties, die de geheugensector historisch kenmerkten, vermindert.

Sterke vooruitzichten

Micron gaf ook een krachtige forward guidance.

Voor het huidige derde kwartaal verwacht het bedrijf een omzet van ongeveer $33,5 miljard op het midden van de verwachting, aanzienlijk hoger dan analistenramingen van rond $24,3 miljard.

De aangepaste winst per aandeel wordt geraamd op ongeveer $19,15, ver boven de verwachtingen rond $12.

Het bedrijf kondigde ook een verhoging van 30% van het kwartaaldividend aan, waarmee dit wordt verhoogd naar 15 cent per aandeel.

De sterke vooruitzichten suggereren dat de vraag naar geheugenchips naar verwachting robuust blijft, met name nu investeringen in AI-infrastructuur wereldwijd blijven uitbreiden.