BofA noemt 3 aandelen met aanzienlijke opwaartse potentie in september

De aandelenresearchafdeling van Bank of America heeft een aantal aandelen geselecteerd waarvan zij verwacht dat ze beter zullen presteren nu de markten september ingaan.

De keuzes volgen geen eenduidig macroverhaal; ze bestrijken live-entertainment, halfgeleiderapparatuur, huishoudelijke producten en luxe kleding.

En elk van de drie door BofA genoemde aandelen is gebaseerd op iets specifieks voor het bedrijf: een onterecht verlaagde waardering, een margeverbetering die nog gaande is, of een turnaround die momentum wint.

Wat hen verbindt is niet de sector of het thema, maar de gedeelde aanname dat de markt een katalysator die al in werking is nog niet heeft ingeprijsd.

ASML

Analist Didier Scemama noemde ASML-aandeel zijn topkeuze binnen de sector voor halfgeleiderapparatuur, en presenteert de recente zwakte als een koopkans bij koersdaling in plaats van een waarschuwingssignaal.

ASML heeft dit jaar in bredere zin een sterke opgaande trend laten zien, maar loopt over de afgelopen 12 maanden nog achter op sectorgenoten — een kloof die Scemama ziet als een onterechte waardevermindering gezien het concurrentievoordeel en de winsttrajecten van het bedrijf.

De schattingen van BofA liggen boven de consensus — met een koersdoel van €2,452 gebaseerd op verwachtingen van marktleidende EPS-groei en toenemende operationele marges.

Capaciteitsbeperkingen en toenemende concurrentie zijn reële risico's, maar Scemama noemt het risico-rendementsprofiel toch overtuigend richting de tweede jaarhelft.

Madison Square Garden Entertainment

Peter Henderson baseert zijn beleggingscase voor Madison Square Garden Entertainment op de richting van het bedrijf, niet op het verleden.

Een vooruitboekingskalender die vol blijft, draagt bij aan een verhaal van operationele hefboomwerking waarvan BofA verwacht dat het de marges blijft verruimen en het aangepaste bedrijfsinkomen verhoogt.

De cijfers op korte termijn bevestigen dat al; de resultaten van het afgelopen kwartaal werden gedragen door verhoogd concertvolume, hogere opbrengsten per show en een boost gerelateerd aan de playoff-run van de Knicks, waarbij sponsorinkomsten, reclameborden en loge-inkomsten extra steun gaven.

De aandelen van het moederbedrijf van de Knicks en Rangers zijn dit jaar met 45% gestegen, maar Henderson blijft ervan overtuigd dat ze nog niet hun plafond hebben bereikt.

Church & Dwight

Anna Lizzul noemt het aandeel Church & Dwight een van BofA’s topideeën — gebaseerd op een door het management geleide turnaround die al aan de gang is.

De maker van Arm & Hammer-baksoda, tandpasta en verzorgingsproducten is zijn portfolio aan het herkalibreren tussen value- en premium-prijspunten.

Lizzul verwacht dat innovatie binnen de kernmerken, gecombineerd met een “doelbewuste” herstructurering van het portfolio, de brutomarges zal stuwen voorbij elk niveau dat het bedrijf eerder heeft gepost.

Die these steunt op een trackrecord van weerbaarheid wanneer de consumentenbestedingen elders verzwakken — een veerkracht waarvan de Bank of America-analist verwacht dat die zich blijft opstapelen.

De aandelen staan jaar-tot-datum ongeveer 21% hoger — verdere uitvoering van margedoelstellingen zou de bovengemiddelde prestatie kunnen bestendigen. Let op: het CHD-aandeel keert ook een gezonde dividenduitkering van 1.21% uit, wat het extra aantrekkelijk maakt als langetermijnpositie.