USD/ZAR-verwachting: rand herstelt voor Fed- en SARB-besluiten

De South African rand maakt deze week een comeback en trekt een deel van de recente verliezen sinds februari weer in. De USD/ZAR exchange rate dropped to 16.62, down modestly from this month's high of 16.96. Dus, zal het paar blijven dalen of herstellen vóór de South African Reserve Bank (SARB) en Federal Reserve interest rate decisions?

Zuid-Afrikaanse rand stijgt nu de consumenteninflatie daalt 

Het USD/ZAR-paar zette woensdag zijn sterke neerwaartse trend voort nadat het nationale statistiekbureau het meest recente inflatierapport publiceerde.

Het rapport liet zien dat de inflatie in het land in februari afkoelde voordat de Iran war begon. De headline Consumer Price Index (CPI) steeg in februari met 3% vergeleken met 3.5% een maand eerder. Dit rapport was iets beter dan de mediaanraming van 3.1%.

Core inflation, die de volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit, daalde van 3.4% in januari naar 3% in februari. Beide maatstaven stegen echter respectievelijk met 0.4% en 0.7% op maandbasis.

Toch wordt het inflatierapport van februari gezien als een beperkte indicator omdat het werd gepubliceerd voordat de Iran war uitbrak. Deze oorlog zal waarschijnlijk invloed hebben op de inflatie in Zuid-Afrika en andere landen, aangezien ze de prijzen van ruwe olie, aardgas en kunstmest heeft opgedreven.

Analisten verwachten daarom dat de SARB de rente op 6.75% ongewijzigd zal laten tijdens de aanstaande vergadering op March 26. Het pauzeren van renteverlagingen geeft beleidsmakers de ruimte om de impact van de aanhoudende oorlog op de inflatie in het land te beoordelen.

De aanhoudende oorlog heeft ertoe geleid dat buitenlanders de Zuid-Afrikaanse rand en obligaties hebben verkocht. Data tonen dat non-residents $2.45 billion aan government bonds last week verkochten, de grootste uitstroom sinds 2019. Dit is een flinke ommekeer, aangezien deze investeerders in de eerste twee maanden van het jaar obligaties en aandelen hadden gekocht.

Federal Reserve interest rate decision 

De meest directe katalysator voor het USD/ZAR-paar is het aankomende Federal Reserve interest rate decision, dat later vandaag plaatsvindt.

Economisten verwachten dat de centrale bank de rente ongewijzigd laat tussen 3.50% en 3.75%.

Jerome Powell en andere functionarissen zijn bezorgd over inflatie, die naar verwachting de komende maanden zal blijven stijgen nu energieprijzen aantrekken. Analisten rekenen erop dat de inflatie naar 3% zal oplopen als olieprijzen boven $95 blijven.

De bank maakt zich nog steeds zorgen over stagflatie, een situatie waarin hoge inflatie samenvalt met een hoge werkloosheid. De meest recente gegevens toonden aan dat het werkloosheidspercentage in februari steeg naar 4.4%.

Een ander rapport liet zien dat de economie in het vierde kwartaal van vorig jaar trager groeide dan verwacht.

USD/ZAR technische analyse

USDZAR chart  |Source: TradingView  

De daggrafiek laat zien dat de USD naar ZAR-koers de afgelopen twee maanden is hersteld, van een laagste niveau van 15.64 naar een hoogste punt van 16.95 deze maand.

Dit herstel volgde nadat het paar een double-bottom patroon en een neckline rond 16.42 vormde, het hoogste niveau in februari dit jaar.

Deze week is er een terugval omdat de olieprijzen grotendeels gestabiliseerd zijn. Desalniettemin blijft de koers boven de 50-day en 100-day Exponential Moving Averages (EMA) en boven de Supertrend-indicator.

Dientengevolge zal het paar naar verwachting de opwaartse trend de komende dagen hervatten, mogelijk richting het jaar-tot-datum hoog van 16.95. Een uitbraak boven dat niveau duidt op verdere winst, mogelijk tot het belangrijke weerstandsniveau op 17.50.