Goudprijs in gevaar richting $3.750 door toenemende uitstroom bij GLD en IAU

De goudprijs daalde tien dagen op rij en belandde in een berenmarkt na een val van meer dan 20% ten opzichte van de recordhoogte.

Vandaag, 24 maart, is de koers gezakt naar $4,340, nu de olieprijzen herstellen en de uitstroom uit goud-ETF's aanhoudt.

Deze terugval kan op korte termijn doorzetten en de prijzen mogelijk richting $4,000 duwen.

De olieprijzen stijgen nu de kans op renteverlagingen door de Fed afneemt

De goudprijs zit in een sterke neerwaartse trend sinds het uitbreken van de oorlog in Iran op 28 februari.

Deze terugtrekking vond plaats doordat beleggers 'het nieuws verkochten', aangezien het conflict al was ingeprijsd.

Peilingen van Polymarket en Kalshi gaven aan dat de kans op een aanval groot was toen Donald Trump zijn vloot bij Iran samenbracht.

De oorlog in Iran heeft de energieprijzen dit jaar hoger geduwd. Na een daling op maandag herstelden Brent en West Texas Intermediate (WTI) dinsdag en stegen naar respectievelijk $100 en $95 per vat.

Dit herstel kan op korte termijn aanhouden, nu Iran Trump's bewering dat de twee landen gesprekken hebben gevoerd ontkent. De Straat van Hormuz is nog steeds gesloten.

Daarom is de kans groot dat de inflatie de komende maanden hoog blijft.

Een rapport dat vorige week werd gepubliceerd liet zien dat de producentenprijsindex (PPI) in februari vóór het uitbreken van de oorlog naar 3,4% steeg.

Een ander rapport onthulde dat de headline consumentenprijsindex (CPI) in die maand met 2,4% steeg.

Inflatie zal waarschijnlijk boven de doelstelling van de Fed van 2,0% blijven, wat het moeilijk maakt voor de Federal Reserve om dit jaar de rente te verlagen.

Een Polymarket-peiling laat zien dat de kans op een renteverhoging is gestegen naar 20% vanaf het laagste punt van deze maand van 8%. 

Een andere peiling toont dat de meeste handelaren verwachten dat de bank de rente dit jaar stabiel zal houden.

De goudprijs presteert vaak goed wanneer de Fed rente verlaagt of wanneer zij een meer versoepelende toon aanneemt.

Polymarket-peiling over aantal renteverlagingen in 2026 | Bron: TradingView

Uitstroom uit goud-ETF's versnelt

De goudprijs zakt ook omdat Amerikaanse beleggers hun posities blijven afbouwen.

Gegevens samengesteld door ETF.com tonen aan dat de iShares Gold ETF (IAU) consequent activa verliest.

Het fonds heeft in de afgelopen zes weken op rij uitstroom gehad, waarbij het grootste deel van de uitstroom vorige week plaatsvond.

Het fonds verloor vorige week $1,6 miljard, waarmee de netto-uitstroom sinds het begin van het jaar op $2,5 miljard uitkomt.

IAU-ETF instroom en uitstroom | Bron: ETF.com

Op vergelijkbare wijze heeft de SPDR Gold ETF (GLD) in de afgelopen drie weken uitstroom gekend, waarmee de netto-uitstroom sinds het begin van het jaar meer dan $2 miljard bedraagt. 

Opmerkelijk is dat de voortdurende uitstroom uit goud-ETF's plaatsvond op het moment dat Bitcoin-ETF's vier maanden op rij activa toevoegen.

Bitcoin-fondsen hebben deze maand meer dan $1,6 miljard toegevoegd, waardoor de cumulatieve netto-instroom op $56 miljard komt.

Dit kan een aanwijzing zijn voor een aanhoudende rotatie van goud naar Bitcoin.

Instroom in Bitcoin-ETF's | Bron: SoSoValue

Technische analyse van de goudprijs

De dagchart laat zien dat de XAU-prijs de afgelopen weken fors is gedaald.

Na een piek op een recordhoogte van $5,595 in januari, zakte de prijs maandag naar een dieptepunt van $4,098 en herstelde vervolgens naar $4,353 vandaag.

Goud is onder de Strong-, Pivot- en Reverse-niveaus van de Murrey Math Lines-tool gezakt, wat bevestigt dat de beren de controle houden.

De prijs is onder de 50-daags en 200-daags Exponentiële Voortschrijdende Gemiddelden (EMA) gezakt.

De Average Directional Index (ADX) is gestegen naar 25, het hoogste punt sinds 13 februari.

Een stijgende ADX-waarde duidt erop dat de daling in kracht toeneemt.

Dus is de meest waarschijnlijke verwachting voor de goudprijs bearish, met als eerste doel $4,098, het laagste punt van deze week.

Een beweging onder dat niveau wijst op het Ultimate Support-niveau van de Murrey Math Lines-tool op $3,750.