Europa-Bulletin: STOXX daalt, OESO verlaagt groeiverwachting VK

De Europese markten en bedrijfsontwikkelingen weerspiegelden donderdag toenemende onzekerheid, doordat geopolitieke spanningen, verscherpte financiële omstandigheden en sectorspecifieke problemen het beleggerssentiment in de regio drukten.

Aandelen daalden in de hele regio, Porsche gaf aan meer te gaan investeren in defensie, en de OESO verlaagde de groeivoorspelling voor het VK en waarschuwde voor stijgende inflatie.

Europese aandelen dalen door verwachtingen van renteverhogingen en oorlogsrisico's

Europese aandelen beëindigden een winstserie van drie dagen; de pan-Europese STOXX 600-index verloor 1,2% tot 580,59 punten, doordat afnemende hoop op een snelle de-escalatie van het conflict in het Midden-Oosten het beleggerssentiment temperde.

Mijnbouw- en defensieaandelen stonden aan kop van de verliezen, terwijl cyclische sectoren zoals de industrie en de banken elk ongeveer 2% verloren.

Een hoge Iraanse functionaris zei tegen Reuters dat het Amerikaanse voorstel om de oorlog te beëindigen 'eenzijdig en oneerlijk' was.

Het aanhoudende conflict, inmiddels in de vierde week, vergroot de onzekerheid over mondiale energiestromen, met name via de Straat van Hormuz, waardoor Europa kwetsbaar is voor stijgende ruwe-olieprijzen en hernieuwde inflatiezorgen.

De STOXX-index is sinds het begin van het conflict 8,4% gedaald en nadert het correctieniveau.

ECB-beleidsmaker Joachim Nagel gaf aan dat een renteverhoging in april 'een optie' is, wat de verwachting van een strakker monetaire koers versterkte.

Rente-futures geven nu een kans van 71% op een renteverhoging weer, terwijl kortlopende obligatierendementen zijn gestegen, wat extra druk op aandelen zet.

UBS schort opnames in vastgoedfonds op

De Zwitserse kredietverstrekker UBS heeft opnames uit haar Euroinvest real estate fund tot maximaal drie jaar opgeschort, omdat er onvoldoende liquiditeit is om aan terugnameverzoeken te voldoen.

Het in Duitsland gevestigde fonds had in februari €406,8 miljoen aan beheerd vermogen.

"In deze moeilijke marktomgeving heeft UBS Real Estate GmbH besloten de opnames op dit moment op te schorten om de belangen van al onze beleggers te beschermen," zei de bank in een verklaring.

UBS stopte ook de uitgifte van nieuwe aandelen en waarschuwde dat extra instromen de liquiditeit niet wezenlijk zouden verbeteren en beleggers zouden kunnen blootstellen aan grotere risico's als het fonds uiteindelijk zou worden geliquideerd.

De stap weerspiegelt bredere spanningen in het assetmanagement, na vergelijkbare opnamelimieten die bedrijven als Ares, Apollo Global en BlackRock’s HPS Corporate Lending Fund hebben opgelegd te midden van toenemende terugtrekkingsdruk.

Porsche verlegt focus naar defensie-investeringen nu de autowinst daalt

Porsche SE kondigde plannen aan om zijn investeringen in de defensiesector uit te breiden, nu de dalende winsten uit zijn kernautobezittingen het bedrijf aansporen te diversifiëren.

De onderneming rapporteerde gecorrigeerde winst na belasting van €2,9 miljard voor 2025, ongeveer 9% lager op jaarbasis, wat de zwakkere prestaties bij Volkswagen en Porsche AG weerspiegelt.

"In zijn geheel ziet Porsche SE aanzienlijke groeipotentie in de defensie- en veiligheidssector," zei CEO Hans Dieter Poetsch.

Het bedrijf maakte €100 miljoen vrij voor een nieuw gelanceerd defensiefonds beheerd door DTCP, met focus op Europese technologiestartups op gebieden als cyberdefensie en kunstmatige intelligentie.

Hoewel autoinvesteringen onder druk staan door tarieven en gestopte uitrol van EV's, genereerden kleinere deelnemingen €193 miljoen aan winst, gedreven door belangen in bedrijven zoals Quantum Systems en Celestial AI.

"We verwachten dat het management van zowel Volkswagen AG als Porsche AG de uitdagende situatie zal zien als een kans om de strategische aanpassingen door te voeren," zei Poetsch.

OESO verlaagt groeivooruitzicht VK en waarschuwt voor stijgende inflatierisico's

De OESO heeft het economische groeivooruitzicht voor het Verenigd Koninkrijk scherp naar beneden bijgesteld en verlaagde de prognose voor 2026 met 0,5 procentpunt tot 0,7%, de grootste neerwaartse bijstelling onder de grote economieën.

"Geraamde fiscale verkrapping en hogere energieprijzen zullen naar verwachting de groei in het Verenigd Koninkrijk gedempt houden, hoewel de impact wordt verzacht door lagere beleidsrentes volgend jaar," aldus de OESO.

De inflatieprognoses werden aanzienlijk omhoog bijgesteld, waarbij de inflatie voor 2026 nu op 4,0% wordt geraamd, een stijging van 1,5 procentpunt ten opzichte van eerdere ramingen.

Naar verwachting blijft de inflatie tot en met 2027 boven het streefcijfer van de Bank of England van 2%.

De OESO schreef het vooruitzicht toe aan stijgende energiekosten en geopolitieke verstoringen, met name door het conflict in het Midden-Oosten.

Hoewel van de Bank of England wordt verwacht dat zij dit jaar de rente ongewijzigd houdt, kan versoepeling pas begin 2027 inzetten.