USD/JPY-verwachting: Japan overweegt yen-interventie tijdens uitverkoop

De Japanse yen zette deze week haar dalende trend voort, waardoor de kans toeneemt dat the Bank of Japan (BoJ) zal interveniëren nu de koers een cruciaal niveau nadert. De USD/JPY-wisselkoers noteerde op 159.60, enkele punten onder de recordstand van 161.95. Sinds het laagste punt van vorig jaar is de koers met meer dan 14.3% gestegen.

Waarom de Japanse yen in een dalende trend zit 

De Japanse yen is de afgelopen weken teruggelopen nu beleggers reageren op de aanhoudende oorlog in Iran, die gevolgen zal hebben voor Japan, een land dat grotendeels afhankelijk is van olie-importen uit het Midden-Oosten.

Analisten verwachten dat de Japanse economie de komende tijd substantieel onder druk zal komen te staan, omdat de oorlog naar verwachting de komende weken of maanden zal voortduren. 

In een verklaring op Truth Social zei president Donald Trump dat hij zijn aanbod aan Iran met nog eens 10 dagen verlengde. Als er tegen die tijd geen akkoord is bereikt, heeft hij gedreigd alle elektriciteitscentrales in Iran te bombarderen, wat neerkomt op een oorlogsmisdaad.

Desondanks menen oorlogsanalisten dat de pauze bedoeld is om het Pentagon meer tijd te geven troepen in de regio te verzamelen. Volgens the Wall Street Journal zet Trump over 10,000 troepen in naar het Midden-Oosten. Een peiling van Polymarket toont dat de kansen op een grondoffensief recent zijn gestegen.

Het meest waarschijnlijke scenario is dan ook dat de oorlog langer voortduurt, een ontwikkeling die de Japanse economie in de nabije toekomst zal beïnvloeden.

Deze zorgen verklaren waarom beleggers Japanse obligaties en aandelen afstoten. Recente cijfers tonen dat buitenlandse beleggers vorige maand voor meer dan ¥635 billion aan staatsobligaties verkochten, tegenover ¥986 billion in de voorgaande maand.

Op vergelijkbare wijze verkochten buitenlandse beleggers vorige maand voor meer dan ¥2.5 trillion aan Japanse aandelen, meer dan de voorgaande maand's ¥1.7 trillion. Dit verklaart waarom de Nikkei 225 index is gekelderd. Toegenomen verkoop door buitenlandse beleggers leidt vaak tot extra druk op de lokale valuta.

Er is daarom een reële kans dat the Bank of Japan zal interveniëren, zeker als de USD/JPY naar 160 stijgt. In een verklaring wees Satsuki Kitayama, de minister van Financiën, op de mogelijkheid om gedurfde maatregelen te nemen om te interveniëren.

Sterke Amerikaanse dollar te midden van inflatiezorgen 

De USD/JPY-wisselkoers stijgt door een versterkte Amerikaanse dollar, waarbij de DXY Index boven de $100 is gesprongen.

Analisten verwachten dat de Federal Reserve de komende maanden een duidelijk restrictieve toon zal aanhouden nu de inflatie op een verhoogd niveau blijft.

Een donderdag gepubliceerd rapport door de OECD toonde aan dat de Amerikaanse consumenteninflatie dit jaar zal stijgen naar 4.2% van 2.4% in februari dit jaar.

Als gevolg daarvan kan de Federal Reserve later dit jaar besluiten de rente te verhogen. Het risico is echter dat de VS een periode van stagflatie doormaakt nu de economische groei is vertraagd. Een recent rapport toonde aan dat the economie shed 92,000 jobs in February, and more companies are announcing their job cuts.

USD/JPY technische analyse 

USDJPY-grafiek | Source: TradingView 

De weekgrafiek laat zien dat de USD/JPY-wisselkoers de afgelopen maanden sterk heeft gepresteerd en nu in de buurt van het belangrijke weerstandsniveau rond 160 zweeft. Er is een oplopend driehoekspatroon gevormd, een veelvoorkomend voortzettingspatroon dat op verdere stijgingen wijst in de technische analyse.

Het paar blijft boven alle moving averages en de Supertrend-indicator. Ook is de Relative Strength Index (RSI) blijven stijgen en nadert deze nu het overgekochte niveau.

Daarom zal het paar waarschijnlijk blijven stijgen, waarbij de bulls het belangrijke weerstandsniveau van 161.84 nastreven, het hoogste punt op July 1 2024. Een beweging boven dat niveau zou wijzen op verdere winst richting het weerstandsniveau bij 162.