Kospi keldert 5%, Nikkei 4% door oorlogsvrees; $115 olie schudt Aziatische markten

Aziatische markten begonnen de week defensief, nu beleggers geconfronteerd werden met een scherpere geopolitieke schok.

Wat het sentiment raakte, was niet alleen de laatste gevechtsronde in het Midden-Oosten, maar ook het groeiende besef op de markt dat het conflict zich steeds meer verankert.

Die combinatie zette handelaren ertoe aan risico's terug te schroeven in aandelen, met de sterkste verkopen geconcentreerd in Noord-Azië.

Economieën die gevoelig zijn voor olie zijn bijzonder kwetsbaar voor een aanhoudende stijging van energieprijzen, die zeer volatiel zijn gebleven nu het conflict zijn vijfde week ingaat.

Oorlogsvrees leidt tot brede risk-off opening

Aandelen in Azië daalden maandag breed, en de terugval onderstreepte hoe snel geopolitieke spanning de regionale risicobereidheid kan aantasten.

Zuid-Korea droeg de zwaarste last van de uitverkoop, met de Kospi meer dan 5% lager en de Kosdaq 3,97% lager.

Japan werd ook hard geraakt: de Nikkei 225 daalde 3,97% en de bredere Topix verloor 3,9%.

Australiës S&P/ASX 200 zakte 1,46%, terwijl Hongkongs Hang Seng 1,52% daalde en China's CSI 300 0,77% verloor.

De breedte van de dalingen wees op een klassieke vlucht uit risico's, nu beleggers rekening hielden met de mogelijkheid dat de oorlog in het Midden-Oosten zou voortduren en een diepere energieschok zou veroorzaken.

De marktsfeer was eerder voorzichtig dan chaotisch.

Beleggers reageerden niet op één enkele kop, maar op het cumulatieve besef dat de oorlog zich uitbreidt op manieren die het vooruitzicht moeilijker te modelleren maken.

Ontwikkelingen in het weekend, waaronder raketaanvallen op Israël door de in Iran georiënteerde Houthi's uit Jemen, versterkten het gevoel dat het conflict zich over meer fronten verspreidt.

Oliechok golft door Azië

Voor Aziatische beleggers is de belangrijkste schakel tussen een verre oorlog en lokale aandelenkoersen ruwe olie.

Brent schoot maandag naar ongeveer $115 per vat en gaat op weg naar een recordmaandstijging, na ongeveer 59% in maart te zijn gestegen.

Markten richten zich niet alleen op de huidige aanvoer, maar ook op de mogelijkheid dat het conflict de stromen door de Straat van Hormuz verder kan verstoren.

In Azië doet dat er extra toe omdat veel van de grootste economieën in de regio belangrijke energie-importeurs zijn.

Hogere olieprijzen werken door in productiekosten, scheepvaartkosten, vliegtuigbrandstof, elektriciteitsprijzen en de koopkracht van huishoudens.

Ze drukken ook de winstmarges van bedrijven op een moment dat de groei al ongelijk is.

Het resultaat is een schadelijke kettingreactie: oorlogsrisico doet olie stijgen, hogere olie verergert de angst voor inflatie, en inflatievrees drukt op aandelen doordat zowel winsten als de consumentenbestedingen worden bedreigd.

Azië reageert niet louter op buitenlandse berichten.

Het reageert op een direct macro-economisch transmissiekanaal.

Een aanhoudende olieschok zou eerst importafhankelijke economieën raken en beleggers dwingen alles te heroverwegen, van winstprognoses tot renteverwachtingen.