SpaceX-aandelen kelderen ondanks beter dan verwachte Q2-cijfers

SpaceX SPCX aandelen daalden in de nabeurshandel op dinsdagavond, nadat Wall Street een gedempte beoordeling gaf van het bedrijf zijn eerste kwartaalrapport voor het publiek.

In zijn eerste openbare winstupdate sinds een recordbrede beursgang op 12 juni rapporteerde SpaceX een omzet van $7,81 miljard in het tweede kwartaal, waarmee het de analistenverwachting van $6,93 miljard overtrof en een stijging van 92% liet zien ten opzichte van $4,1 miljard in dezelfde periode vorig jaar.

Het bedrijf noteerde een nettoverlies van 9 cent per aandeel, wat eveneens gunstiger was dan de consensusverwachtingen.

Desondanks blijft het beleggerssentiment fragiel; sinds de debuutnotering van $150 per aandeel in juni zijn SPCX-aandelen meer dan 16% gedaald tot de sluiting van dinsdag, waarmee honderden miljarden aan beurswaarde zijn verdampt.

Waarom dalen SpaceX-aandelen in de nabeurshandel?

De nabeursdaling van SPCX benadrukt diepgewortelde zorgen onder beleggers over de onophoudelijke kapitaaluitgaven (capex) van het bedrijf en de enorme operationele verliezen.

Hoewel de omzetcijfers boven de verwachtingen uitkwamen, richtten handelaren zich op de onderliggende kasverbranding die wordt veroorzaakt door de agressieve verschuiving van het bedrijf naar infrastructuur voor kunstmatige intelligentie (AI).

Na de fusie met xAI in februari heeft SpaceX zich gecommitteerd aan de bouw van hoogdichte orbitale datacenters, een ambitieus moonshot-project dat de jaarlijkse verliezen vorig jaar op $4,9 miljard bracht.

Bijdragend aan de nabeursdruk is het naderende einde van de lock-upperiode, waardoor 912 miljoen aandelen van insiders en werknemers vrijkomen voor openbare handel.

Wall Street blijft ongerust over mogelijke verkoop door insiders die de markt kunnen overspoelen, terwijl de kernactiviteiten rond lanceringen verlieslatend blijven.

Hoe presteerden de bedrijfseenheden van SpaceX in Q2

Een nadere blik op de segmentresultaten onthult een scherp uiteenlopend beeld tussen de bedrijfseenheden van SpaceX.

Het segment Connectivity van het bedrijf, gedreven door het Starlink-satellietinternetsysteem, realiseerde $4,29 miljard aan omzet tegenover de door StreetAccount verwachte $3,83 miljard.

Starlink blijft de enige bron van winstgevendheid voor SPCX en rapporteerde $1,66 miljard aan operationeel resultaat in het kwartaal.

Daarentegen bracht de traditionele ruimtevaartlanceringdivisie $962 miljoen binnen (boven de verwachte $835 miljoen), maar boekte toch een operationeel verlies van $542 miljoen ondanks lucratieve NASA-contracten.

Intussen genereerde de prille AI-divisie $2,56 miljard aan omzet, meer dan de verwachte $2,18 miljard, maar leed alsnog een zwaar operationeel verlies van $1,26 miljard door uitgaven aan servers en de uitbouw van constellaties.

Moet u de nabeursdip in SPCX-aandelen kopen?

Voor groeibeleggers biedt het aandeel SPCX een klassiek hoog-risico, hoge-opbrengstprofiel.

Aan de ene kant bewijst het direct-to-consumer- en overheidsenterprisemodel van Starlink dat SpaceX wereldwijd kassagenererende activiteiten op grote schaal kan opbouwen.

Aan de andere kant laat de hoge waardering van het bedrijf bijna geen ruimte voor uitvoeringsfouten in zijn AI-orbitale rekenambities.

Waardegerichte handelaren geven er mogelijk de voorkeur aan de onmiddellijke lock-upperiode na de IPO af te wachten om de marktvolatiliteit te laten afkoelen.

Langetermijnoptimisten in Elon Musks multi-planetair en AI-ecosysteem kunnen de huidige prijszwakte, dicht bij de laagste niveaus na de notering, echter zien als een aantrekkelijk meerjarig instapmoment voordat orbitale AI-computing commercieel op grotere schaal draait.