Nvidia-aandelen blijven dalen, maar enkele positieve signalen duiken op

De aandelen van Nvidia waren maandag volatiel, ondanks berichten dat AI-gerichte klanten de uitgaven voortzetten.

Het aandeel stond in de vroege handel 0,5% lager op $166,09. De lieveling van de AI-sector staat dit jaar ongeveer 10% in de min.

De bewegingen volgen op nieuwe aankondigingen van belangrijke spelers die zwaar in AI-infrastructuur investeren, wat de vraag naar Nvidia-chips versterkt, hoewel het bredere marktsentiment kwetsbaar blijft.

Mistral AI-financiering wijst op sterke vraag

Mistral AI zei dat het $830 miljoen had opgehaald in zijn eerste schuldfinancieringsronde bij een consortium van banken.

Het bedrijf is van plan de middelen te gebruiken om een nieuw datacenter bij Parijs te bouwen, uitgerust met 13.800 Nvidia GB300 grafische verwerkingseenheden (GPU's).

Hoewel de financiële voorwaarden van de chipaankopen niet werden bekendgemaakt, geven schattingen een indruk van de schaal.

HSBC zei dat een GB300 NVL72-rack met 72 GPU's ongeveer $3 miljoen kost.

Op basis van die maatstaf zou Mistrals geplande inzet zich kunnen vertalen in ongeveer $575 miljoen aan Nvidia-hardware.

De ontwikkeling valt samen met een bredere trend van toenemende uitgaven aan AI-infrastructuur.

Onderzoeksbureau Omdia zei dat de wereldwijde uitgaven aan cloudinfrastructuurdiensten in het vierde kwartaal van 2025 $110,9 miljard bereikten, een stijging van 29% ten opzichte van een jaar eerder.

Het bureau verwacht dat de uitgaven dit jaar met nog eens 27% zullen groeien.

Starcloud breidt AI-ambities uit

De uitgaven beperken zich niet tot de aarde. Starcloud zei $170 miljoen te hebben opgehaald bij een waardering van $1,1 miljard om zijn plannen voor ruimtelijke datacenters voort te zetten.

Het bedrijf lanceerde eerder een satelliet met een van Nvidia's H100-GPU's in een baan om de aarde.

Het plant nu later dit jaar een tweede lancering, die een GPU-cluster en een grote uitschuifbare radiator zal omvatten, ontworpen om aanzienlijk meer vermogen te genereren dan zijn eerste satelliet.

Deze ontwikkelingen benadrukken de uitbreiding van het domein van AI-infrastructuur, waarbij Nvidia centraal staat bij zowel toepassingen op aarde als bij experimentele inzet.

Waarderingsdruk blijft te midden van marktuitverkoop

Ondanks deze vraagssignalen heeft het aandeel Nvidia de afgelopen maanden onder druk gestaan.

De aandelen zijn bijna 20% gedaald ten opzichte van hun recordhoogte in oktober, wat een bredere uitverkoop op de wereldwijde markten weerspiegelt.

De daling is deels veroorzaakt door zorgen over de geopolitieke situatie in het Midden-Oosten, met name het conflict tussen de VS en Israël en Iran.

Beleggers vrezen dat hogere olieprijzen de inflatie kunnen aanwakkeren en centrale banken kunnen dwingen de rentetarieven te verhogen.

Als gevolg daarvan wordt Nvidia nu verhandeld tegen een van zijn laagste waarderingsniveaus in jaren.

Het aandeel wordt gewaardeerd op ongeveer 19,6 keer de verwachte winst over de komende 12 maanden, de laagste multiple sinds begin 2019.

Beleggers gebruiken de koers-winstverhouding (P/E) om de waardering van een aandeel te beoordelen ten opzichte van de verwachte toekomstige winst.

Met de opkomst van online handelsplatforms is het volgen van maatstaven zoals de P/E-ratio aanzienlijk eenvoudiger en toegankelijker geworden voor marktdeelnemers.

De waardering is ook gedaald tot onder die van de S&P 500, die rond de 20 keer winst noteert ondanks een lagere verwachte groei.

Volgens LSEG-data wordt verwacht dat de winst van Nvidia in het huidige boekjaar met meer dan 70% zal groeien, vergeleken met een geraamde groei van 19% voor de bredere index in 2026.

Beleggerszorgen over AI-rendementen

Beleggers hebben zich ook afgevraagd of zware uitgaven aan AI-infrastructuur door grote technologiebedrijven zich zullen vertalen in rendementen op korte termijn.

Bedrijven zoals Microsoft, Alphabet en Amazon behoren tot Nvidia's grootste klanten.

Zorgen dat deze investeringen langer nodig hebben om omzet en winst te genereren, hebben het sentiment gedrukt.

Gezamenlijk met bredere marktdruk hebben deze zorgen meer dan $800 miljard van Nvidia's marktkapitalisatie weggevaagd, die nu ongeveer $4 biljoen bedraagt.

Tegelijkertijd blijft Nvidia verbeterende financiële prestaties rapporteren, waarbij de brutomarge 75% bereikt.

Analisten hebben ook hun winstverwachtingen verhoogd, ondanks dat de aandelenkoers is gedaald.

De correctie heeft een debat doen oplaaien over de houdbaarheid van de door AI aangedreven rally.