Nike-aandelen kelderen door zwakke vooruitzichten en terugval in China

De aandelen van Nike daalden scherp in de nabeurshandel nadat het bedrijf had gewaarschuwd voor een daling van de omzet in het lopende kwartaal, wat de aanhoudende uitdagingen op zijn belangrijke Chinese markt en de ongelijkmatige herstelbaan benadrukt.

De sneakermaker zei dat het verwacht dat de omzet in het lopende kwartaal tussen 2% en 4% zal dalen, grotendeels veroorzaakt door een verwachtte daling van 20% in de verkopen in China.

Het vooruitzicht overschaduwde een anderszins beter-dan-verwachte kwartaalprestatie, waardoor het aandeel bijna 9% daalde in nabeurshandel, en het stond ook ongeveer evenveel lager tijdens de voorbeurshandel op woensdag.

China's zwakte blijft een belangrijke rem

De problemen van Nike in China blijven doorwegen op de algehele prestaties.

De verkopen in de regio daalden 7% in het kwartaal dat op 28 februari eindigde, een verbetering ten opzichte van een scherpere daling van 17% in het voorgaande kwartaal, maar nog steeds indicatief voor een ingetogen vraag.

Leidinggevenden gaven aan dat de kortetermijnvooruitzichten uitdagend blijven, met een verdere verslechtering verwacht in het huidige kwartaal.

De zwakte in China, samen met een zachtere vraag naar Converse en sportkledinglijnen, heeft winst in andere markten uitgevlakt.

Daarentegen liet Noord-Amerika veerkracht zien, met een omzetstijging van 3% op jaarbasis.

De verkopen namen ook toe in Europa, het Midden-Oosten en Afrika, evenals in Azië-Pacific en Latijns-Amerika, wat enige steun bood aan de totale omzet.

Winst boven verwachting stelt beleggers niet gerust

Nike meldde een kwartaalomzet van $11.3 billion, grotendeels stabiel vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder maar boven de verwachtingen van Wall Street.

De winstgevendheid daalde echter, als gevolg van aanhoudende kostendruk en kortingsactiviteiten.

De nettowinst daalde naar $520 million, of 35 cents per share, van $794 million, of 54 cents per share, een jaar eerder.

Ondanks de daling lagen de winstcijfers nog steeds boven analistenverwachtingen van 29 cents per share.

CEO Elliott Hill erkende dat de turnaround van het bedrijf langzamer verloopt dan verwacht.

“Delen ervan duren langer dan ik zou willen, maar de richting is duidelijk,” zei hij.

Voorraadafbouw en promoties drukken op marges

Een belangrijke uitdaging voor Nike blijft de poging om overtollige voorraden af te bouwen die in recente kwartalen zijn opgebouwd.

Het bedrijf heeft wereldwijd promotionele activiteiten opgevoerd, met name in Europa en op zijn digitale platforms, om de voorraadniveaus te verlagen.

CFO Matt Friend zei dat promoties op de markt zijn toegenomen vergeleken met vorig jaar, en voegde eraan toe dat het bedrijf “agressiever” is geweest met kortingen op zijn digitale kanalen.

Zelfs met deze inspanningen verwacht Nike dat de voorraadniveaus verhoogd blijven in het volgende kwartaal, verwijzend naar aanhoudende vraagzwakte, voortgezette promoties en verstoring als gevolg van geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.

De langdurige voorraadafbouwcyclus heeft zorgen gewekt bij beleggers.

Morningstar-analist David Swartz zei dat de tijdlijn langer is geweest dan verwacht, wat vragen oproept over de uitvoering.

“Ze zeggen dat ze daar al mee bezig waren sinds het vierde kwartaal van het vorige boekjaar, dus beleggers vragen zich wellicht af: ‘Waarom was dat niet genoeg?’” zei hij.

Kostenbesparingen en langetermijnreset zijn aan de gang

Nike heeft ook stappen gezet om de operaties te stroomlijnen als onderdeel van een bredere herstructurering.

Eerder deze maand zei het bedrijf dat het verwacht $300 million aan pre-tax kosten te maken in verband met kostenbesparende maatregelen, inclusief banenreducties.

Ongeveer 775 functies zullen worden geschrapt, voornamelijk bij distributiecentra in de VS.

Hill, die in 2024 terugkeerde om het bedrijf te leiden, zei dat organisatorische veranderingen beginnen vorm te krijgen maar tijd zullen kosten om resultaten op te leveren.

“Lente 2027 zal de eerste keer zijn dat we de vruchten zien van die teams die samenwerken,” zei hij.

Hoewel het bedrijf op bepaalde regio's vooruitgang boekt, zeggen analisten dat het tempo van herstel zal afhangen van het stabiliseren van de vraag in China en het succesvol beheren van voorraden en marges in de komende kwartalen.