BMNR vs MSTR: waarom BitMine verreweg beter is dan Strategy

Tom Lee's BitMine (BMNR) en Michael Saylor’s Strategy (MSTR) zijn uitgegroeid tot de grootste Digital Asset Treasury (DAT)-bedrijven aan Wall Street. Hun aandelen zijn scherp gedaald ten opzichte van hun recordniveaus nu de prijzen van Ethereum en Bitcoin de afgelopen maanden zijn ingezakt. Dit artikel onderzoekt waarom BMNR verreweg de betere investering is.

BMNR is een beter aandeel dan MSTR vanwege zijn accumulatiestrategie 

BitMine en Strategy hanteren verschillende strategieën voor het accumuleren van cryptocurrency. Michael Saylor’s Strategy heeft een open-eind accumulatiestrategie, waarbij Michael Saylor zich ertoe heeft verbonden elke maand Bitcoin te kopen.

Het bedrijf nu bezit 765,970 munten ter waarde van meer dan $55 billion. Het heeft via zijn ATM toegang tot miljarden dollars, wat betekent dat het op lange termijn de koopactiviteiten zal voortzetten.

BitMine daarentegen streeft ernaar 5% van de in omloop zijnde Ethereum te accumuleren. Het heeft nu 4.8 million ETH-tokens gekocht, wat overeenkomt met 3.9% van de totale voorraad. Dit betekent dat het later dit jaar zijn doel zal bereiken.

Ton Lee gelooft in de alchemie van 5%, wat het een grote speler in Ethereum maakt, maar niet de meest dominante.

In dat geval zal BitMine waarschijnlijk stoppen met kapitaal aantrekken zodra het de 5%-doelstelling heeft bereikt. In het geval van Strategy is het voor aandeelhouders gegarandeerd dat zij verwaterd worden, aangezien het bedrijf een open-eind benadering van zijn accumulatiestrategie hanteert.

BitMine genereert inkomsten uit zijn Ethereum-investeringen

De andere belangrijke reden waarom BitMine veel beter is dan MicroStrategy is dat het de staking-eigenschap van Ethereum benut om inkomsten te genereren, terwijl laatstgenoemde goed presteert wanneer Bitcoin stijgt.

Data tonen dat BitMine Ethereum-tokens bezit ter waarde van meer dan $10.5 billion. Als we aannemen dat het 6 million tokens heeft gekocht, zouden de activa meer dan $13.1 billion waard zijn. Als het dat bedrag zou staken en een jaarlijks rendement van 3% verdient, zou het bijna $400 million aan hoogmarge-omzet genereren. In deze situatie zou Strategy niets verdienen aan zijn Bitcoin-bezit.

BitMine heeft vele potentiële aanwendingsmogelijkheden voor deze middelen. Het kan ze gebruiken om eigen aandelen in te kopen, een gebruikelijke manier voor bedrijven om kapitaal aan investeerders terug te geven. In een verklaring op donderdag heeft het bedrijf toegezegd het aandeleninkoopprogramma uit te breiden tot $4 billion, een stijging van 300% ten opzichte van het huidige $1 billion.

Dientengevolge bewegen de twee bedrijven zich in tegengestelde richtingen. Terwijl BitMine erop gericht is zijn uitstaande aandelen in de loop van de tijd te verminderen, betekent Strategy’s Bitcoin-accumulatieproces dat het consequent kapitaal zal blijven aantrekken.

BitMine heeft een betere balans dan Strategy 

Een andere belangrijke reden waarom het BMNR-aandeel een betere koop is dan Strategy, is dat het een sterkere balans heeft.

Data tonen dat het bedrijf geen schulden heeft en meer dan $800 million in kas en kortlopende beleggingen houdt.

Strategy daarentegen heeft meer dan $2.4 billion in kas, die het naar verluidt wil gebruiken om dividenden en schuldverplichtingen te dekken. Het heeft meer dan $8 billion aan schuld.

De kaspositie van BitMine en de verwachte staking-inkomsten geven het ruimte om in andere bedrijven te investeren. Onlangs investeerde het $200 million in Beast Industries, een bedrijf van MrBeast, de populairste YouTuber ter wereld. Als alles volgens plan verloopt, zal die investering in de toekomst veel meer waard zijn.

Het aandeel BitMine heeft een dubbele bodem gevormd

 BMNR-aandelengrafiek | Bron: TradingView 

Technische indicatoren suggereren ook dat de BMNR-koers op korte termijn kan herstellen. Het heeft een dubbele bodem gevormd bij $17 en een halslijn bij $23.40. Dit patroon is vaak een goed teken voor een omkeer.

De Relative Strength Index is gestegen van het oversold-niveau van 24 naar het huidige 52. Het bevindt zich ook in de accumulatiefase van de Wyckoff-theorie, wat betekent dat het op korte termijn een sterke parabolische beweging kan maken. Als dit gebeurt, kan het stijgen naar het 50% Fibonacci-retracementniveau bij $41, een toename van 92% YoY.