Hang Seng zakt terwijl Aziatische markten wikken: hoop op wapenstilstand en olierisico

De Aziatische markten noteerden vrijdag gemengd, omdat beleggers optimisme over een voorlopige wapenstilstand tussen Israël en Libanon en het vooruitzicht op hervatte gesprekken tussen de VS en Iran afwogen tegen aanhoudende zorgen over de energievoorziening en de houdbaarheid van de recente aandelenrally.

Het belangrijkste verschil met het begin van de week is dat markten zich niet langer voorbereiden op de openingsbel: ze zijn al in handel, en de vroege koersbewegingen wijzen op een stabielere maar nog steeds behoedzame stemming in de regio.

Het bredere beeld blijft constructief.

Regionale aandelen liggen nog steeds op koers voor een tweede achtereenvolgende week met winst, geholpen door lagere olieprijzen, een zwakkere dollar en opnieuw een recordsessie op Wall Street.

Maar de vroege bewegingen suggereren ook dat beleggers nog niet klaar zijn om de geopolitieke risicopremie af te schrijven, zeker nu de meest recente wapenstilstand nog moet standhouden en belangrijke aanvoerroutes nog verstoord zijn.

Aziatische markten openen gemengd

MSCI's breedste index van Azië-Pacific aandelen buiten Japan daalde vroeg in de handel 0,6%, hoewel hij dicht bij het hoogste niveau sinds begin maart bleef.

Dat plaatst de regio in een enigszins lastige positie: de wekelijkse trend is nog steeds positief, maar de handel op vrijdag laat zien dat beleggers wat winst nemen in plaats van de rally koste wat het kost na te jagen.

De Nikkei van Japan daalde in de vroege handel nadat hij in de voorgaande sessie recordhoogtes had aangetikt, wat bijdraagt aan de voorzichtiger regionale toon.

Desondanks bleef de bredere Azië-Pacific benchmark op koers voor een sterke maandstijging na een scherpe herstelbeweging van de zware verliezen in maart.

Dat herstel suggereert dat beleggers bereid zijn door geopolitieke schokken heen te kijken, althans wanneer de olieprijs zakt en Amerikaanse winstcijfers het sentiment blijven ondersteunen.

Olie zakt onder $100

Ruwe olie stond opnieuw centraal in het marktsentiment.

Brent daalde met meer dan 1% naar $98,14 per vat, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) 1,6% zakte naar $93,15.

Die beweging was van belang omdat lagere olieprijzen de druk op inflatieverwachtingen, bedrijfswinstmarges en huishoudelijke bestedingen verlichten.

De daling van ruwe olie lijkt een matige verbetering van het vertrouwen te weerspiegelen rond de wapenstilstand en diplomatieke inspanningen, evenals de verwachting dat de ergste directe verstoring van de toevoer mogelijk wordt vermeden.

Handelaren beschouwen dit nog steeds niet als een definitieve oplossing.

De scheepvaartrisico's in de regio blijven een zorg, met name de verstoringen rond de Straat van Hormuz, en de markt wil duidelijker bewijs dat de-escalatie zal aanhouden voordat er meer van de oorlogspremie uit de energieprijzen wordt gehaald.

Wall Street en valuta ondersteunen het sentiment

Ook hadden Aziatische beleggers een stevige aanzet vanuit de VS, waar de S&P 500 0,26% steeg en de Nasdaq Composite 0,36% won, en beide nieuwe recordhoogtes bereikten.

Die prestatie versterkte het idee dat markten nog steeds bereid zijn risicovolle activa te belonen wanneer de diplomatie lijkt te verbeteren en bedrijfsresultaten het blijven opnemen tegen verwachtingen.

De dollar droeg bij aan dat ondersteunende kader door zwak te blijven.

De euro hield zich nabij recente hoogtepunten op $1,1779, terwijl de Australische dollar dicht bij een vierjarig hoogtepunt bleef.

Een zwakkere Amerikaanse valuta verzacht doorgaans de financiële condities wereldwijd en kan extra steun bieden aan zowel aandelen als grondstoffen, met name in Azië waar wisselkoersbewegingen snel in het sentiment doorwerken.

Waarom voorzichtigheid nog niet verdwenen is

Toch is de kalmte op de markt niet hetzelfde als vertrouwen.

Beleggers blijven zich ervan bewust dat de wapenstilstand tijdsgebonden is en dat elke terugslag in de gesprekken de recente verbetering in olie en aandelen kan terugdraaien.

Het Internationaal Monetair Fonds heeft al gewaarschuwd dat een langdurig conflict waarbij de VS en Iran betrokken zijn de mondiale groei kan schaden, en dat risico is niet verdwenen alleen omdat ruwe olie voorlopig onder $100 is gezakt.

Daarom voelt de openingshandeling op vrijdag meer gematigd dan euforisch.

Aandelen profiteren van het idee dat het worst‑case‑scenario minder waarschijnlijk is geworden, maar de regio handelt nog steeds met één oog stevig op de headlines gericht.

De recente veerkracht in aandelen oogt sterker dan de voorzichtigheid die nog zichtbaar is in valuta, grondstoffen en het bredere macro‑kader.

Waar de markt nu op let

Voor de rest van de sessie zullen beleggers waarschijnlijk op drie zaken letten.

Ten eerste of olie onder $100 kan blijven, omdat dat het idee zou versterken dat de inflatierisico's afnemen.

Ten tweede of de wapenstilstand lang genoeg standhoudt om de markten te overtuigen dat een duurzamere de‑escalatie mogelijk is.

Ten derde of de Amerikaanse winstcijfers positief blijven verrassen, zodat beleggers reden hebben aandelen te blijven prefereren ondanks het geopolitieke decor.

Dat laat Azië in een tamelijk duidelijke maar fragiele opstelling achter.