Fermi-aandelen kelderen na vertrek CEO, maar analisten zien potentieel

De aandelen van Fermi kelderden maandag sterk nadat het bedrijf het vertrek van CEO Toby Neugebauer bekendmaakte, waardoor beleggers zich zorgen maakten over de leiderschapsstabiliteit in een cruciale fase van de uitbreiding.

De koers daalde tot maximaal 23% tot ongeveer $5,03, waarmee het verlies sinds het begin van het jaar werd opgerekt tot circa 18% op basis van de slotkoers van vorige week.

De leiderschapswissel valt samen met Fermis inspanningen om huurders te binden voor de ambitieuze Project Matador-datacentercampus in Amarillo, Texas.

Leiderschapswissel ontregelt beleggers

Het vertrek van Neugebauer volgt op maandenlange interne besprekingen, waarbij analisten opmerken dat de raad van bestuur al minstens drie maanden een leiderschapswissel overwoog.

Hoewel het bedrijf geen specifieke reden voor het vertrek gaf, stelde het dat de transitie de levering van stroomcapaciteit of het binnenhalen van klanten niet zou beïnvloeden.

De veranderingen strekten zich verder dan alleen de CEO-functie. CFO Miles Everson trad ook af en werd vervolgens benoemd in de raad van bestuur nadat een familietrust van Neugebauer zijn nominatierechten uitoefende. Daardoor werd Fermis raad uitgebreid van vijf naar zeven leden.

Daarnaast benoemde het bedrijf Jeffrey S. Stein, managing partner bij Breakpoint Advisory Partners, om de nieuw gecreëerde zetel in te vullen. Neugebauer blijft lid van de raad ondanks zijn vertrek als CEO.

Fermi zei een interim-CEO-kantoor te hebben gevormd, bestaande uit Chief Operating Officer Jacobo Ortiz Blanes en raadadviseur Anna Bofa, terwijl het met hulp van Heidrick & Struggles zoekt naar een definitieve vervanger.

Project Matador blijft een belangrijk aandachtspunt

De leiderschapstransitie komt terwijl Fermi moeite heeft met de voortgang van Project Matador, een grootschalige datacenterontwikkeling die 7.570 acres in Amarillo omvat.

Het bedrijf, mede-opgericht door de voormalige Amerikaanse energieminister Rick Perry, heeft als doel op die locatie te bouwen wat het omschrijft als het grootste datacenter ter wereld.

Een belangrijk obstakel is het binnenhalen van een kernhuurder, wat cruciaal is om het project vooruit te helpen.

Na de leiderschapswissel vertelde Fermi analisten dat het de gesprekken met potentiële klanten had versneld en de huurderonderhandelingen voor de campus had hervat.

Het bedrijf benadrukte dat de CEO-transitie zijn operationele plannen niet zou verstoren, met name wat betreft stroomlevering en het aantrekken van huurders.

Analisten zien opwaarts potentieel ondanks onrust

Hoewel de marktreactie negatief was, zien sommige analisten de leiderschapswissel als een mogelijke plus voor de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf.

“Naar onze mening geeft dit aan dat er wrijving was tussen klanten en de heer Neugebauer, en dat onderhandelingen in de toekomst eenvoudiger kunnen worden,” schreven analisten bij Stifel in een onderzoeksnota op zondag. “Hoewel de aandelen waarschijnlijk verzwakken door de berichtgeving, denken wij dat dit positief kan zijn voor FRMI.”

Stifel bevestigde zijn koopadvies voor het aandeel met een koersdoel van $29, wat wijst op aanzienlijk opwaarts potentieel ten opzichte van de huidige niveaus.

Analisten bij Evercore gaven eveneens een optimistische teneur. “Over het geheel genomen zien wij deze transitie als een verandering van de 'tone at the top', maar het behoud van dezelfde vastberadenheid en vitaliteit die de sector operationeel heeft laten zien,” schreef Evercore-analist Nicholas Amicucci, die zijn Outperform-advies en een koersdoel van $20 handhaafde.

Fermi zei kandidaten voor een interim-CFO-rol te evalueren en verwacht in de komende week een aankondiging te doen. Analisten voegden daaraan toe dat de raad waarschijnlijk op zoek is naar een nieuwe CEO met ervaring in datacenters, energie-infrastructuur en de publieke markten.

Ondanks de onzekerheid op korte termijn blijft het vermogen van het bedrijf om Project Matador uit te voeren en sleutelhuurders te verzekeren centraal staan in de investeringscase in de komende maanden.