TSMC bereikt recordhoogte na beleidswijziging Taiwan; $28 mrd instroom in zicht

De aandelen van Taiwan Semiconductor Manufacturing Company schoten vrijdag naar een nieuwe recordhoogte, nadat de Taiwanese markttoezichthouder de beperkingen versoepelde op hoeveel binnenlandse fondsen in één aandeel mogen investeren.

De maatregel kan miljarden aan nieuwe vraag ontsluiten voor 's werelds grootste contractchipfabrikant.

Het aandeel steeg met ongeveer 5% toen beleggers reageerden op de beleidswijziging, die bepaalde fondsen in staat stelt hun blootstelling aan zwaargewichten aanzienlijk te vergroten te midden van de snelle expansie van de Taiwanese technologiesector.

TSMC enige bedrijf dat aan de nieuwe geschiktheidsdrempel voldoet

Op grond van het herziene kader kunnen binnenlandse aandelenfondsen en actief beheerde ETF's die zich richten op Taiwanese aandelen nu tot 25% van hun activa aan één bedrijf toewijzen, op voorwaarde dat het bedrijf een weging van meer dan 10% op de Taiwan Stock Exchange heeft.

De maatregel markeert een aanzienlijke verschuiving ten opzichte van de eerdere limiet van 10% voor blootstelling aan één aandeel, een regel die fondsmanagers lange tijd belemmerde om volledig deel te nemen aan de stijging van dominante technologiebedrijven.

De Taiwanese toezichthouder zei dat de wijziging bedoeld was om "boost flexibility" voor fondsen te vergroten als reactie op de groeiende omvang en invloed van toonaangevende technologiebedrijven, met name nu de marktconcentratie toeneemt.

Op dit moment is TSMC het enige bedrijf dat aan de nieuwe drempel voldoet, wat haar buitenproportionele rol op de markt onderstreept.

Enorme instroompotentie versterkt het sentiment

Met een marktkapitalisatie van 54.08 trillion New Taiwan dollars, of ongeveer $1.71 trillion, is TSMC goed voor meer dan 40% van de totale waarde van de lokale markt.

Analisten zeggen dat de regelwijziging een golf van institutionele instroom kan veroorzaken.

“The capital impact is substantial. Combined assets under management for the affected funds stood at nearly CNY 1.28 trillion as of March 31,” AInvest zei in een rapport.

Het voegde daaraan toe dat “roughly CNY 192 billion in new capacity could flow into TSMC under the new rules,” wat neerkomt op circa $28 billion aan nieuwe vraag.

Het rapport noemde de maatregel de “third wave of FSC liberalization in the past year” en merkte op dat toezichthouders het presenteerden als een maatregel voor flexibiliteit, maar dat de impact meer direct is.

Het omschreef de verschuiving als “a demand shock from forced reallocation, not discretionary buying.”

“The market has started to price this in—TSMC shares are at record highs—but the full flow impact hasn't materialized yet,” het rapport schreef, en voegde eraan toe dat “the window for positioning ahead of institutional rebalancing is closing fast.”

AI-boom en winstkracht ondersteunen de rally

De beleidswijziging komt op een moment waarop TSMC al profiteert van een wereldwijde stijging van de vraag naar chips, gedreven door kunstmatige intelligentie.

Het bedrijf produceert geavanceerde halfgeleiders voor grote klanten, waaronder Nvidia en Apple.

TSMC rapporteerde vorige week een stijging van 58% in de winst over het eerste kwartaal, met een nettowinst van 572.48 billion New Taiwan dollars voor de drie maanden eindigend in maart.

De resultaten betekenden een vierde opeenvolgend kwartaal met recordwinst.

De in de VS genoteerde aandelen van het bedrijf zijn het afgelopen jaar met meer dan 130% gestegen en bereikten recent een record van $387.44 voordat ze iets terugzakten.

AInvest zei dat het aandeel ondanks de hoge waardering nog ruimte zou kunnen hebben om verder te stijgen.

“The setup is clear: the stock is fully valued for the news, but not for the sustained buying pressure that follows,” zei het, en voegde eraan toe dat “the 52-week ceiling of $390.20 isn’t a wall—it’s a starting point.”

Brede sectorwinsten en uitbreidingsplannen

De rally reikte verder dan TSMC, waarbij ook andere halfgeleiderbedrijven terrein wonnen.

MediaTek steeg 8.1%, terwijl Unimicron Technology 7.7% won, wat het bredere optimisme rond Taiwan’s chipsector weerspiegelt.

TSMC breidt ook zijn wereldwijde aanwezigheid uit.

Volgens een Reuters-bericht is het bedrijf van plan een chipverpakkingsfaciliteit in Arizona te openen tegen 2029, waarmee het zijn positie in de wereldwijde halfgeleiderleveringsketen verder versterkt.

Met regulatorische rugwind, sterk winstmomentum en aanhoudende door AI gedreven vraag blijft TSMC in het centrum van de aandacht van beleggers als een van de meest invloedrijke spelers in het wereldwijde technologie-ecosysteem.