Meta-aandeel zakt 10% na kwartaalcijfers: waarom analisten koersdoelen verlagen

Aandelen van Meta Platforms daalden scherp in de vroege handel op donderdag en gingen ongeveer 9% omlaag.

De beweging volgt ondanks beter-dan-verwachte resultaten over het eerste kwartaal, omdat beleggers reageerden op een aanzienlijke verhoging van de prognose voor kapitaaluitgaven.

De daling benadrukt de groeiende marktsensitiviteit voor de kosten van investeringen in kunstmatige intelligentie, zelfs nu omzet en winstgevendheid sterk blijven.

Beter dan verwachte cijfers overschaduwd door uitgavenzorgen

Meta rapporteerde aangepaste winst per aandeel van $10,44, ruim boven de verwachtingen op Wall Street van $6,67 en een stijging ten opzichte van $6,43 een jaar eerder.

Zelfs exclusief een grote belastingvoordeel bedroeg de winst $7,31 per aandeel, nog steeds hoger dan de schattingen.

De omzet over het kwartaal bedroeg $56,3 miljard, boven de verwachting van $55,6 miljard en een stijging van 33% op jaarbasis.

Toch werd het betere resultaat overschaduwd door het besluit van het bedrijf om zijn vooruitzichten voor kapitaaluitgaven te verhogen.

Meta verwacht nu dat capex op mid‑point uitkomt op $135 miljard voor het jaar, tegen $125 miljard eerder.

“Dit weerspiegelt onze verwachtingen voor hogere componentprijzen dit jaar,” zei het bedrijf in zijn resultatenbericht.

Vrije kasstroom onder druk

De toename van de uitgaven drukt op de vrije kasstroom, waarbij Meta ervoor koos geen aandelen in te kopen gedurende het kwartaal.

Ter vergelijking: het bedrijf gaf bijna $13 miljard uit aan buybacks in het voorgaande jaar.

Chief Financial Officer Susan Li zei tijdens de conference call: “Onze ervaring tot nu toe is dat we onze rekenkrachtbehoeften blijven onderschatten.”

De stijgende investeringsvereisten benadrukken de schaal van de infrastructuur die nodig is om Meta’s AI-ambities te ondersteunen, vooral nu de concurrentie in de sector intensiever wordt.

Er wordt gezegd dat het bedrijf van plan is tussen de $20 miljard en $25 miljard op te halen via een investment‑grade obligatie-uitgifte.

Analisten op Wall Street verlagen koersdoelen

Analisten zeiden dat de hogere uitgaven het debat over het rendement van Meta’s AI-initiatieven opnieuw kunnen doen oplaaien.

Cantor Fitzgerald-analist Deepak Mathivanan zei dat de stijging van capex “waarschijnlijk het debat over Meta’s capex‑rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) zal doen herleven,” maar voegde daaraan toe dat het bedrijf “voldoende hefbomen heeft om gezonde rendementen op zijn capex‑uitgaven in de kernactiviteiten te realiseren.”

Cantor handhaafde een Overweight‑rating maar verlaagde zijn koersdoel van $850 naar $750.

KeyBanc-analisten behielden een koersdoel van $760 en omschreven Meta als in een “show‑me”-fase van de AI‑cyclus, met vragen rond nieuwere initiatieven zoals persoonlijke en zakelijke agenten.

Ondanks zorgen over uitgaven liet Meta’s kernadvertentiebedrijf aanhoudende sterkte zien.

Dagelijks actieve gebruikers stegen met 4% op jaarbasis naar 3,6 miljard, hoewel het cijfer sequentieel daalde. Het bedrijf zei dat de gebruikersgroei werd beïnvloed door toegangsbeperkingen in Iran en Rusland.

Meta verhoogde het aantal advertentie‑impressies met 19% en verhoogde tegelijkertijd de prijzen met 12%, wat wijst op sterke vraag en verbeterde targetmogelijkheden, waarschijnlijk ondersteund door zijn AI‑investeringen.

Stifel verlaagde zijn koersdoel naar $780 van $805 maar handhaafde een Buy‑rating, en merkte op dat omzet en winst de verwachtingen overtroffen, zelfs na aanpassing voor eenmalige voordelen.

Guggenheim verlaagde ook zijn koersdoel naar $800 van $850 en noemde hogere kostencijfers die de winst en kasstroom in toekomstige jaren kunnen belasten.

Ondertussen verlaagde BMO Capital zijn koersdoel naar $720 van $730 en verhoogde zijn capex‑projecties voor 2026 en 2027, wijzend op zorgen over het vermogen van het bedrijf om rendementen op zijn AI‑investeringen te genereren.