Aandelen Circle stijgen na CLARITY Act-deal die crypto-rendement hervormt

Aandelen van Circle schoten sterk omhoog nadat Amerikaanse wetgevers een compromis hadden bereikt over de marktstructuurwetgeving bekend als de CLARITY Act, waardoor een belangrijk onzekerheidspunt rond stablecoin-beloningen werd weggenomen.

Het aandeel steeg 16%, terwijl Coinbase, de belangrijkste distributeur van Circle’s USDC-stablecoin, met meer dan 7% won.

Andere bedrijven in digitale activa boekten ook winst: BitGo steeg 12% en Galaxy Digital steeg 5%.

De beweging volgde nadat herziene formuleringen in het wetsvoorstel verduidelijkten op welke wijze stablecoin-uitgevers gebruikers kunnen stimuleren.

Bitcoin veranderde weinig rond ongeveer $79,000, nadat het in het weekend kort boven $80,000 was uitgekomen.

Wetgevers trekken grens rond rendement, staan activiteitsgebonden beloningen toe

Centrisch in de ontwikkeling staat een compromis dat stablecoin-uitgevers belemmert om rente-achtige rendementen op passieve tegoeden aan te bieden, terwijl het nog steeds beloningen toestaat die gekoppeld zijn aan gebruikersactiviteit.

De bijgewerkte tekst van het voorgestelde Digital Asset Market Clarity Act stelt: “No covered party shall, directly or indirectly, pay any form of interest on yield (whether in cash, tokens, or other consideration) to a restricted recipient — (A) solely in connection with the holding of such restricted recipient's payment stablecoins; or (B) on a payment stablecoin balance in a manner that is economically or functionally equivalent to the payment of interest or yield on an interest-bearing bank deposit.”

Echter, de wetgeving staat stimulansen toe die gekoppeld zijn aan “daadwerkelijke activiteiten of transacties”, waarmee mechanismen zoals handels- of transactiebeloningen behouden blijven.

Dit onderscheid brengt crypto-beloningsstructuren dichter bij modellen die in traditionele financiële producten zoals creditcards worden gebruikt.

Het compromis werd onderhandeld door de Amerikaanse senatoren Thom Tillis en Angela Alsobrooks en zal naar verwachting de weg vrijmaken voor een markering door de Senaatscommissie voor Bankzaken, een belangrijke procedurele stap om het wetsvoorstel verder te brengen.

Deelnemers uit de sector merkten op dat bedrijven mogelijk moeten overschakelen van opbrengstaanbiedingen voor “kopen en vasthouden” naar modellen die gericht zijn op actief gebruik om te voldoen aan het voorgestelde kader.

Reactie van de sector en bredere implicaties

De herziene formulering is breed verwelkomd door grote spelers in de sector.

Coinbase-CEO Brian Armstrong, die nauw bij de besprekingen betrokken is geweest, schreef: “Mark it up.”

Ondertussen zei Coinbase’s chief legal officer Paul Grewal dat het raamwerk “activiteitsgebonden beloningen behoudt die gekoppeld zijn aan echte deelname op crypto-platforms en -netwerken, wat volgens de bankenlobby is wat zij wilden,” en voegde daaraan toe dat “we ons richten op het afronden van een wetsvoorstel en tevreden zijn dat deze formulering geen reden tot bezwaar zou moeten zijn.”

Traditionele financiële instellingen reageerden ook positief.

Bank of America omschreef de uitkomst als ondersteunend voor de bredere sector. “Over de sub-secties van de banksector heen is de oplossing van het stablecoin-rendementsdebat door de CLARITY Act een netto positief,” zei analist Ebrahim H. Poonawala.

“Het zou zorgen rond depositovlucht moeten verminderen, de regelgevingsonzekerheid verkleinen en banken in staat stellen op meer gecontroleerde voorwaarden met digitale-assetinfrastructuur samen te werken.”

De ontwikkeling benadrukt een bredere verschuiving in de crypto-industrie weg van passieve rendementsproducten en richting gebruiksgerichte use-cases.

Hoewel het compromis wordt gezien als een relatieve overwinning voor grote spelers zoals Circle en Coinbase, kan het druk zetten op kleinere platforms die sterk afhankelijk zijn van hoogrenderende depositoproducten om gebruikers aan te trekken.

De wetgeving bevat ook bepalingen voor toekomstige regelgeving door het Amerikaanse ministerie van Financiën en de Commodity Futures Trading Commission, die verder zullen definiëren hoe beloningen kunnen worden gestructureerd.